Apakah Bitcoin Benar-benar Bisa Mengungguli Emas sebagai Penyimpan Nilai?

Sumber: Coindoo Judul Asli: Can Bitcoin Really Surpass Gold as a Store of Value? Tautan Asli:

Kasus jangka panjang Bitcoin melawan emas semakin sering dipandang bukan sebagai pertarungan naratif, tetapi sebagai masalah matematika.

Sejumlah analis pasar yang semakin bertambah berpendapat bahwa struktur pasokan Bitcoin memberi keunggulan mendasar dibandingkan emas sebagai penyimpan nilai, terlepas dari fluktuasi harga jangka pendek.

Poin Utama

• Bitcoin memiliki pasokan tetap, sementara emas berkembang seiring harga yang lebih tinggi mendorong penambangan lebih banyak.
• Siklus pemotongan setengah secara bertahap mengurangi penerbitan bitcoin baru, memperkuat kelangkaan jangka panjang.
• Meskipun Q4 2025 lemah, banyak yang mengharapkan Bitcoin mendapatkan kembali momentum di 2026 karena emas dan perak mendingin setelah pencapaian rekor.

Perbandingan ini lebih menitikberatkan pada bagaimana setiap aset merespons ketika permintaan meningkat, bukan pada sentimen.

Bagaimana Emas Merespons Permintaan yang Meningkat

Produksi emas berkembang secara stabil dari waktu ke waktu. Ketika harga naik, penambangan menjadi lebih menguntungkan, deposit baru dikembangkan, dan total pasokan meningkat. Dinamika ini berarti permintaan yang lebih tinggi terhadap emas akhirnya menyebabkan lebih banyak emas masuk ke pasar, yang membantu meredam tekanan harga.

Meskipun emas tetap langka dan mahal untuk diekstraksi, emas tidak memiliki batas pasokan. Dalam jangka panjang, permintaan cenderung berujung pada pengenceran secara bertahap.

Mengapa Bitcoin Berperilaku Berbeda

Bitcoin beroperasi di bawah sistem yang sama sekali berbeda. Pasokannya tetap oleh kode dan dibatasi pada 21 juta koin. Permintaan yang meningkat tidak dapat menciptakan bitcoin baru. Sebaliknya, hal ini meningkatkan kompetisi di antara penambang, mendorong penggunaan energi, dan memperkuat keamanan jaringan, sementara penerbitan tetap tidak berubah.

Akibatnya, permintaan tercermin langsung dalam harga daripada perluasan pasokan.

Peran Pemotongan Setengah Bitcoin

Siklus pemotongan setengah Bitcoin memperkuat efek ini. Sekitar setiap empat tahun, hadiah untuk menambang blok baru dipotong setengah. Seiring waktu, ini secara tajam mengurangi aliran pasokan baru yang masuk ke pasar.

Emas tidak memiliki mekanisme yang setara. Pasokannya tumbuh perlahan tetapi terus-menerus, sementara penerbitan Bitcoin baru cenderung mendekati nol.

Model Konservatif Mengarah ke Persilangan

Beberapa analis telah menguji dinamika ini dengan asumsi yang sengaja konservatif. Dalam satu kerangka yang banyak dibahas, nilai pasar emas tumbuh sekitar 2 persen per tahun, mencerminkan harga yang stabil dan pertumbuhan pasokan secara bertahap. Sementara itu, Bitcoin diasumsikan tumbuh jauh lebih lambat dari sejarahnya, dengan nilai pasarnya menggandakan hanya sekali setiap empat tahun.

Bahkan dengan asumsi hati-hati ini, Bitcoin akhirnya mencapai paritas dengan emas. Model-model ini menyarankan hal ini bisa terjadi dalam dua dekade mendatang, dengan harga per koin mencapai jutaan dolar dalam nilai saat ini.

Kelemahan Jangka Pendek vs Tren Jangka Panjang

Waktu pasar tetap penting. Bitcoin mengalami kesulitan selama kuartal terakhir 2025, berkinerja di bawah safe haven tradisional. Sebaliknya, emas dan perak mencatat kenaikan rekor awal tahun ini, didorong oleh risiko geopolitik, permintaan bank sentral, dan kekhawatiran inflasi.

Kontras ini membentuk sentimen jangka pendek, tetapi banyak pengamat pasar menganggapnya sebagai sementara.

Mengapa Beberapa Mengharapkan Bitcoin Mendapatkan Kembali Momentum

Sejumlah analis yang semakin bertambah mengharapkan emas dan perak kehilangan tenaga setelah tahun yang luar biasa, membuka peluang untuk rotasi modal. Meskipun mengalami penurunan baru-baru ini, banyak yang mengharapkan Bitcoin mendapatkan kembali momentum di 2026 saat kondisi makro stabil dan tren adopsi jangka panjang kembali menegaskan diri.

Dari sudut pandang ini, jeda saat ini dipandang lebih sebagai bagian dari transisi yang lebih luas daripada sebagai keruntuhan tesis Bitcoin.

Sebuah Perdebatan Struktural, Bukan Naratif

Pendukung pandangan ini berpendapat bahwa emas merespons permintaan dengan meningkatkan pasokan, sementara Bitcoin merespons dengan menjadi lebih sulit diperoleh. Dalam jangka panjang, mereka percaya bahwa perbedaan struktural ini adalah penentu utama.

Siklus jangka pendek mungkin menguntungkan satu aset dibandingkan yang lain, tetapi dalam dekade, mekanisme pasokan dapat memainkan peran dominan dalam menentukan penyimpan nilai mana yang akhirnya unggul.

Pada saat penulisan, BTC diperdagangkan sekitar $87.500 tanpa fluktuasi harga signifikan dalam 24 jam terakhir.