Bitcoin Goyah Melawan Saham untuk Pertama Kalinya dalam Satu Dekade

Sumber: Coindoo
Judul Asli: Bitcoin Tersandung Melawan Saham untuk Pertama Kalinya dalam Satu Dekade
Tautan Asli: https://coindoo.com/bitcoin-stumbles-against-stocks-for-the-first-time-in-a-decade/

Reputasi lama Bitcoin sebagai aset yang mengungguli instrumen tradisional mengalami kemunduran yang tidak biasa tahun ini.

Sementara pasar saham melonjak didorong oleh antusiasme terhadap kecerdasan buatan dan siklus investasi korporasi, mata uang kripto terbesar di dunia gagal mengimbangi, menandai tahun pertama performa di bawah standar terhadap S&P 500 sejak 2014.

Intisari Utama

• Bitcoin diperkirakan akan berakhir di bawah S&P 500 untuk pertama kalinya dalam sepuluh tahun.
• Reli kuat pada saham AI dan logam tampaknya telah mengalihkan momentum dari kripto.
• Indikator teknikal dan sentimen menunjukkan antusiasme yang menurun dibandingkan awal siklus.

Proyeksi menunjukkan bahwa saham AS menuju kenaikan lebih dari 16 persen pada 2025, sementara Bitcoin diperkirakan turun sekitar tiga persen. Pembalikan ini memutus hampir sepuluh tahun periode di mana Bitcoin selalu melampaui atau setidaknya mengikuti arah pasar saham.

Awal Panas Berubah Menjadi Penurunan Mendalam

Meskipun Bitcoin sempat mencapai rekor tertinggi baru di atas $126,000 di awal tahun, reli tersebut terbukti rapuh. Campuran likuidasi paksa, berkurangnya aktivitas ritel, dan momentum yang memudar menyebabkan penurunan hampir 30 persen dari puncak Oktober, menarik harga mendekati $88,135. Pelemahan ini semakin membingungkan mengingat latar belakang politik diasumsikan mendukung, bukan merugikan.

Investor Menemukan Perdagangan Lain yang Lebih Menarik

Tidak seperti tahun 2020 dan 2021, ketika uang murah mendorong saham dan Bitcoin naik tajam, pada 2025 energi spekulatif dialihkan ke tempat lain. Saham terkait kecerdasan buatan mendominasi narasi pencarian risiko, sementara emas dan perak mulai menguji rekor tertinggi, menarik aliran dana yang biasanya digunakan untuk lindung nilai makro yang sebelumnya masuk ke kripto.

Matt Maley dari Miller Tabak + Co menjelaskan bahwa kesulitan Bitcoin berasal dari hilangnya peran sebagai instrumen momentum utama pasar. Menurutnya, logam mulia menyerap sebagian modal yang pada siklus sebelumnya akan berputar ke Bitcoin.

Perubahan posisi ini juga mencerminkan kepercayaan yang lebih lemah di dalam ekosistem kripto. Aliran masuk ETF melambat drastis setelah awal tahun yang kuat, pengumuman institusional jauh lebih jarang, dan metrik teknikal — termasuk urutan kenaikan harian yang lebih pendek — menunjukkan reli kehilangan kekuatan internal, bukan hanya karena tekanan eksternal.

Beberapa Analis Mengatakan Penurunan Ini Lebih Karena Matematika daripada Makna

Terlepas dari perbedaan yang tampak, tidak semua orang melihat ini sebagai tanda peringatan struktural.

Stephane Ouellette, CEO FRNT Financial, berpendapat bahwa perbandingan pada pergantian kalender menyesatkan karena mengabaikan dominasi Bitcoin dalam dua tahun sebelumnya. Aset ini memulai 2025 jauh di depan saham sehingga bahkan koreksi ringan pun masih membuatnya unggul secara signifikan dalam jangka waktu lebih panjang.

Ouellette menekankan bahwa hingga awal Oktober, Bitcoin masih dengan nyaman mengungguli S&P 500 dalam basis dua belas bulan. Menurutnya, saham hanya merebut kembali posisi yang hilang, bukan Bitcoin yang benar-benar rusak secara fundamental.

Melihat ke Depan

Kisah tahun 2025 lebih kepada rotasi kepemimpinan pasar daripada kegagalan Bitcoin. Alih-alih memonopoli arus spekulatif, Bitcoin kini bersaing dengan beberapa narasi kuat — pertumbuhan AI, lindung nilai komoditas, dan saham yang berupaya mengejar kinerja. Apakah modal akan kembali berputar ke kripto atau terus terdiversifikasi akan menentukan arah pasar menuju 2026.