Transmettre le titre original 'La bataille secrète de Solana contre Ethereum que Ethereum ne sait pas qu'ils se battent'

TL;DR

Un autre jour, un nouveau cri de ralliement pour des revenus et une évaluation fondamentale alors que les faibles flottants à forte valorisation commencent à baisser avec des déverrouillages incessants.

https://x.com/TheiaResearch/status/1894530608740605973

Dans Equilibria, et logiquement (?) la valeur d'un crypto-jeton doit être ancrée à quelque chose. À mesure que davantage de bailleurs de fonds institutionnels entrent sur le marché, nous verrons probablement davantage d'entrées dans des investissements axés sur les fondamentaux (revenus) qu'ils peuvent garantir pour leurs LPs qui sont axés sur les fondamentaux (revenus) (bien que je ne sois pas sûr que soudainement MKR se négociera à 20x les frais).

Par conséquent, pour maximiser le prix du jeton en tant que dapp, vous n'aurez à l'avenir qu'un seul choix - MRMC - maximiser les revenus et minimiser les coûts. Ce fait fondamental des affaires se répercutera dans chaque décision que vous prendrez, y compris (et d'un intérêt particulier pour nous) l'infrastructure sur laquelle vous déciderez de déployer votre application.

Aujourd'hui, la décision est la suivante:

Pour maximiser les revenus -> Passez à la chaîne avec le plus GRAND NOMBRE d'utilisateurs (jeux sur Ronin, véhicules spéculatifs sur Solana), ou de liquidité (core-defi sur Ethereum) en fonction de votre modèle de revenus. Considérez une appchain si l'internalisation des frais en vaut les coûts supplémentaires.

Pour minimiser les coûts -> Être sur une chaîne à usage général avec des utilisateurs et de la liquidité pour réduire le CAC et les dépenses incitatives liq. Reconsidérer les appchains si les coûts d'infrastructure et de démarrage ne le justifient pas.

Du point de vue d'une application qui doit décider de se déployer sur Solana ou Ethereum, nous avons cette matrice :

Du point de vue de la Fondation Solana, vous avez déjà un avantage clair en termes de frais de transaction moins chers et vous avez réussi à exploiter votre avantage de manie des memecoins pour démarrer une base d'utilisateurs, de volume et de liquidité. Vous battez Ethereum en termes d'utilisateurs actifs quotidiens et de volume. Le prochain élément de la matrice MRMC sur lequel rivaliser est les RWAs, les stablecoins, l'utilisation du core-defi et la liquidité.

C'est pourquoi -https://x.com/y2kappa/status/1825979796930834635 + https://x.com/solana/status/1837147973438030261 + https://x.com/solana/status/1800546646218158303 +https://x.com/solana/status/1851589665851380028…etc Le point d'arrêt 2024 avait toute une section dédiée à l'émission de RWA sur Solana.

C'est aussi pourquoi il est important que la folie des memecoins dure le plus longtemps possible, car elle attire des utilisateurs et de la liquidité dans l'écosystème, ce qui se répercute marginalement sur les primitives de la finance décentralisée de base de Solana.

Quoi qu'il en soit, le problème est que concurrencer Ethereum ici est DIFFICILE - ETH a plusieurs années d'avance et est considéré comme la couche de base la plus sécurisée, décentralisée, sûre, immuable et crédiblement neutre. L'accent mis sur les L2 signifie également que les entreprises ont déployé des L2 (créant ainsi un précédent sûr auquel une entreprise peut se référer) et que les L2 permettent aux entreprises de contrôler leur espace de blocs.

La question est donc de savoir s'il existe un axe sur lequel Solana peut rivaliser avec Ethereum de sorte que Solana puisse dicter les termes.

Passons au point principal de l'article.

Aujourd'hui, 100% des frais de priorité définis par l'utilisateur vont aux validateurs, aux chercheurs et à l'infrastructure de coordination entre ces entités. Les applications ne facturent que sur le volume de transactions/frais frontend, dont certains sont contournables. En conséquence, chaque application successive accumule une valeur massive à sa couche de base, entraînant des thèses de protocole riches et des investissements continus dans les couches d'exécution.

Si Solana, avant Ethereum, parvient à trouver un moyen de rediriger ces revenus vers les dapps tout en préservant le nombre de nœuds et la décentralisation géographique (et nous avons vu qu'ils ne se soucient pas de la valeur économique totale misée), ils ont une chance de renverser complètement la matrice.

Choisir Solana par rapport à ETH serait une évidence car non seulement vous encourriez des coûts plus faibles, un nombre d'utilisateurs plus élevé, une liquidité égale (dans le futur ?) et légitimité, mais vous auriez immédiatement, ceterus paribus, des revenus considérablement plus élevés grâce à une part de la part de la couche de base !

Solana a toujours prévu de passer à plusieurs leaders par créneau pour minimiser la latence d'inclusion géographique. Peu savaient (afaiu) que les Ethereans eux-mêmes leur donneraient la solution au problème ci-dessus.

https://www.paradigm.xyz/2024/06/priority-is-all-you-needLe 4 juin - Dan publie les taxes MEV en supposant un ordre de priorité strict - donc un honnête proposant de blocs - les applications peuvent définir comme un multiple de la taxe de priorité une certaine taxe qu'elles reçoivent pour internaliser.

https://x.com/danrobinson/status/1820506643739615624 @MaxResnick1MCP permet de définir des priorités dans un ensemble de validateurs sans autorisation.

Max rejoint Anzahttps://x.com/MaxResnick1/status/1866168109289160842.

Bien que ce ne soit plus un secret aujourd'hui, le plan de SF est de rivaliser directement avec Ethereum en utilisant les revenus des applications comme un indicateur de compétitivité clé - en posant actuellement les bases de la compétitivité avec le PIB de la chaîne, les revenus des applications, pour mettre en œuvre techniquement un mécanisme permettant aux applications d'accumuler MEV. Ils arment le fait que les délais d'ingénierie d'Ethereum sont plus lents et le fait que leur communauté a reconnu la valeur de la recherche d'Ethereum avant qu'Ethereum ne le fasse pour ouvrir un nouveau champ compétitif autour duquel ils peuvent dicter l'axe et le récit.

Je crois que cette bataille pour augmenter les revenus des applications est la bataille secrète de Solana contre Ethereum, que Ethereum ne sait pas qu'ils sont en train de combattre.

Consensys a laissé partir Max et il n'a pas été immédiatement absorbé par l'EF (étant donné qu'à l'époque, il avait la réflexion sur la mise en œuvre la plus mature autour de MCP sur Ethereum).

Solana se prépare lentement à une compétition totale mettant en lumière les revenus des applications, l'économie des applications, les applications en tant qu'entreprises, et comment, en tant que choix logique de MRMC, étant donné l'adoption institutionnelle, les transactions à faible coût, et la liquidité des stablecoins sur Solana, il est évident de déployer sur Solana plutôt que sur Ethereum. Ils prévoient d'utiliser leur avantage de reconnaissance de la valeur de la recherche de déplacement rapide pour s'attaquer de manière significative à changer fondamentalement l'économie des dapps perturbant l'équilibre de la matrice de choix de déploiement de dapps actuelle.

J'ai des opinions sur ce jeu en tant que joueur qui bénéficie de la liquidité et de la légitimité de l'ETH et du SVM. Mais je ne vois pas encore la réponse de l'ETH à ce mouvement.

@Etherealize_ioest un effort pour appuyer un avantage déjà existant. Mais cela ne change pas l'équation MRMC pour le déploiement car la bataille pour la liquidité et les institutions reste dans une impasse relative (avec un léger avantage à l'ETH à mon avis). Alors que Solana adopte des philosophies de maximisation des revenus des dapps qui sont fondamentales pour la couche technologique, quelle sera la réponse de l'EF ?

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