ブリッジウォーター・アソシエイツ（橋水基金）の創設者レイ・ダリオは最近、英国オックスフォード・ユニオンに招かれ、講演と対談を行いました。テーマは、世界秩序の変化、債務サイクル、大国の興亡、そしてテクノロジーの衝撃に焦点を当てています。米中関係について話が及ぶと、司会者は外部が最も懸念している焦点の一つである台湾の問題に話題を移しました。ダリオは、感情的なコメントを避け、長年研究してきた歴史のサイクルや中国の政治文化という視点に立ち返り、台湾問題が中国にとってどのような位置づけにあるのかを説明し、現時点で台湾が米中間の軍事衝突の引き金となるかどうかを評価しました。
中国との縁の背景、台湾を理解する前に中国を理解する
ダリオは、自身が1980年代半ばに初めて中国を訪れた経験を振り返り、最初は好奇心から始まり、現地の指導者や歴史学者との交流を通じて、中国が世界をどう見ているかを徐々に理解したと述べました。彼は、今日の中国が台湾をどう見ているのかを理解するには、まずその政治を知る必要があると強調しました。

国際通貨基金機関（(IMF)）が最新発表した「安定コインを理解する（(Understanding Stablecoins)）」報告書は、安定コインが世界の金融システムにもたらす大きな衝撃を明らかにしています。これには、高インフレや制度が脆弱な国々で「デジタルドル化」を加速させ、中央銀行による資本の流れ、為替、金融政策のコントロール力を弱めるといった点が含まれます。支払い効率や金融包摂性の向上という潜在的利点がある一方で、取り付け騒ぎや準備資産の売却、規制の断片化が高まることでシステミックリスクが増大しており、IMFは各国に迅速な対応を呼びかけています。
「ドルを再び偉大にする？」安定コインが世界の通貨主権を静かに侵食
IMFは報告書の中で、安定コインの国境を越えたアクセスのしやすさ、低い利用障壁、高い流動性により、多くの新興市場において高インフレ、為替の不安定、制度への信頼崩壊時の代替手段となっていると指摘しています。
データによると、97%の安定コインは

Googleの親会社であるAlphabetは、最近自社開発のAIチップTPUによって市場の大きな注目を集めています。この加速チップは元々Google Cloudで主に使用されていましたが、ウォール街では新たに約9,000億ドル規模のビジネスチャンスを生み出す可能性があると見られ、今後数年でAI市場の20%のシェア獲得が期待されています。Anthropicとの巨額注文契約から、Metaも導入を検討中との報道まで、AlphabetのAI戦略は同社の株価が第4四半期に30%急騰した主要因の一つとされています。
株価が力強く上昇、TPUが原動力に
報道によると、Alphabetの第4四半期株価は約30%上昇し、S&P 500で最も注目されたテクノロジー株の一つとなりました。市場では、主な要因はGoogle自社のAI

予測市場のリーダーであるPolymarketが、内部マーケットメイカーチームを設立中との報道があり、市場でユーザーと直接賭けを行う可能性がある。この戦略の本来の目的は流動性の向上だが、競合相手のKalshiが直面している法的・信頼性の論争、利益相反やオッズ操作など中立性の問題に足を踏み入れる形となっている。同時に、巨額資金を持つクジラやプロのマーケットメイカーの参入も、予測市場のパワーバランスを再構築している。
Polymarketが内部マーケットメイカーを採用、ユーザーと直接賭ける？
ブルームバーグの報道によると、Polymarketはプロの取引経験を持つメンバーを積極的に募集し、「内部マーケットメイクチーム」を編成中で、今後はプラットフォーム上で直接注文を出し、市場で人気のないポジションやリスクの高いポジションを引き受け、流動性のギャップを補い市場の深さを安定させる方針だ。
この動きにより、予測市場プラットフォームは従来の仲介者から、カジノの胴元に近い伝統的な運営モデルに近付きつつあり、外部から大きな注目を集めている。

米国議会は先日、年次「国防権限法案」を審議入り直前の最後の段階で、「国家AIイノベーション保護法案」(GAIN AI Act) を盛り込まないことを決定しました。この決定は、NVIDIA（(NVIDIA)）の大型ロビー活動の勝利とみなされており、背後にはホワイトハウス、議会、テックジャイアント、国家安全保障派の激しい綱引きがあります。NVIDIAのCEOジェンスン・フアンも自らワシントンD.C.に飛び、トランプ大統領や複数の議員と面会し、説明を行いました。
法案は議論を呼び、米国は半導体供給の逼迫を懸念
「GAIN AI Act」法案の核心は、AIおよびハイパフォーマンス・コンピューティング（(HPC)）用半導体メーカー、例えばNVIDIA、AMD、Intelが輸出前に米国内の需要が満たされていることを確認するよう求めるものです。この法案は、米国が長年AI半導体不足に直面してきたことに起因しており、多くの企業や研究機関が入手できないため

Figureは近年、金融テクノロジー分野で最も注目されるスタートアップの一つとなっています。金融およびテクノロジー分野で豊富な経験を持つチームによって設立されたこの資本市場テクノロジー企業は、ブロックチェーンを活用して伝統的な金融市場のインフラを再構築することに取り組んでいます。Figureのコア技術はオンチェーン資産管理を中心としており、標準化され改ざん不可能なデータ構造を通じて、住宅ローンなどの現実世界資産がより低コストかつ高速で流通することを可能にし、機関投資家の採用を促進しています。設立以来、同社は約180億ドルの資産をオンチェーン化し、プライベートクレジットおよび住宅ローン分野で圧倒的な市場シェアを獲得、さらにS&Pおよびムーディーズから最高位のAAA格付けを取得しています。2025年9月にはFigureが上場を果たし、米国資本市場で最も象徴的なブロックチェーン企業の一つとなりました。
NY Postのインタビューでは、司会者のWilliam ZimmermanとFi

米国商品先物取引委員会（COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION、略称CFTC）の代理議長Caroline D. Phamは、Spot Cryptocurrency Products (現物暗号資産商品)が、連邦規制下にあるCFTC登録先物取引所で初めて取引されることを発表しました。これは米国が規制枠組みの中で現物暗号資産を正式に取り込む重要な進展であり、この分野における長年の制度化措置の議論が初めて実現することを意味します。
CFTCが発表した内容によれば、今回の承認は現物暗号資産が、約100年の歴史を持つ全国規模の先物取引所に上場できることを意味します。Phamは、規制下の取引所が既存の市場監督構造、投資家保護メカニズム、リスク管理基準を提供できるため、個人投資家および機

アップルは最近、UIデザイン責任者のAlan DyeやAI責任者のJohn Giannandreaが相次いで退職を発表するなど、深刻な人材流出に直面しています。これは、同社がAIの推進や製品イノベーションに関して外部から疑問視されているタイミングでもあります。一方でMetaは、アップルの中核設計人材を獲得し、次世代AIやウェアラブルデバイスへの布石を打っています。シリコンバレーの大手企業間での人材移動は、新たなテクノロジー競争の主軸が移りつつあることを浮き彫りにしています。
アップルのデザインDNA流出：UIのキーパーソンAlan DyeがMetaへ転職
The Vergeの報道によると、2015年からアップルのインターフェースビジュアルの方向性を主導してきたUIデザイン責任者Alan Dyeが、12月末で退職し、Metaのデザイン責任者に就任するとのことです。
MetaのCEOであるMark

Metaは来年1月にメタバースプロジェクトの予算と人員を削減し、リソースをAI搭載のスマートグラスなどのウェアラブルデバイスに振り向ける計画です。同社は投資家からの関心に直面しており、メタバース計画の損失を認めています。これを受けて株価は3.43%上昇しました。

S&P 500指数とナスダック指数は小幅上昇し、投資家は来週のFRBの金利決定に備えています。ビットコインは9万ドル台で横ばい推移しており、市場心理は極端な恐怖ゾーンからは抜け出したものの、依然として慎重さが目立ちます。世界最大のステーブルコイン発行会社Tetherがビットコインを用いて直接出資した米国のビットコイン企業Twenty Oneは、来週月曜日 (12/8) にニューヨーク証券取引所で株式コード「XXI」で取引開始予定で、株価は昨日22%上昇しました。イーサリアム備蓄企業BitMineも引き続きETHを買い増しており、BMNRの株価も昨日約8%上昇し、36.32ドルで取引を終えました。
良い経済指標は好材料、悪い経済指標も結局好材料、FRBの利下げは既定路線か？
木曜日、投資家は最新の週間失業保険申請件数をほとんど無視しました。このデータは、初回失業保険申請者数が2022年以降で最も低い水準となったことを示しています。

NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン（黄仁勳）は、『The Joe Rogan Experience』のインタビューで、毎朝目覚めるたびに「会社が倒産するまであと30日しかない」と感じていると率直に語った。これは冗談ではなく、現実に追い詰められて培われたメンタリティだという。1995年に技術選択を誤り、会社が一瞬で倒産しかけたことや、手持ち現金の半分を賭けてテープアウトに成功させたこと、CUDAに誰も注目せず時価総額が120億ドルから20億ドルまで下落したこと、さらにはDGX1に数十億ドルを投じたものの受注ゼロだったことなど、常に倒産まであと一歩という経験を重ねてきた。そういった体験から、「恐怖を原動力に前進する」リズムが身についたという。たとえ今、NVIDIAの時価総額が1兆ドルを超えていても、彼は今も同じメンタリティで突き進んでいる。
創業初期はプレッシャーが極限で、不安から世界が回っているように感じた
黄仁勳はNVIDIA創業初期について言及し、当時はほぼ毎日、不確実性に押しつぶされそうになっていたと表現した。

Inversion 創業者のSantiago SantosとDragonflyのマネージングパートナーであるHaseeb Qureshiは、最近X（旧Twitter）上でL1の評価について激しく議論を交わしている。前者は「ほとんどのL1は著しく過大評価されており、ETHはもう二度とATH（史上最高値）に戻らないかもしれない」と指摘し、後者は「これは企業ではなく国家レベルのインフラだ。あなたは長期的な指数成長を過小評価している」と強く反論した。
現在、両者は暗号KOLであるThreadguyの司会の下、1時間を超えるディベート配信を行い、「L1はどのように価格付けされるべきか」というテーマで激しくも深い議論を展開した。
L1のバリューバブル？Santiago：評価は現実離れしており、需要は存在しない
ディベートが始まる前から、Santiagoは率直にこう述べた。「過去10年で、100以上の

米財務長ベセント（(Scott Bessent)）は、ニューヨーク・タイムズのDealBookサミット（(DealBook Summit)）で台湾問題について語り、台湾防衛の是非から半導体サプライチェーンのリスクまでが焦点となった。彼は軍事問題について仮定の質問には答えず、米台関係は「変わっていない」と強調した。同時に、台湾の半導体が途絶えれば世界最大のリスクになると指摘し、米国のリスク回避政策が台湾の重要性を低下させるものではないとも述べた。
中国が台湾に侵攻した場合、防衛に介入するかどうか、ベセント氏は依然として明言せず
司会者は、台湾が近年大幅に国防予算を増やしている核心理由は、中国が軍事行動に出ることを懸念しているからだと指摘し、ベセント氏に直接質問した。
「もし中国が台湾に侵攻した場合、アメリカは介入しますか？」
ベセント氏はこのような仮定の質問には明確に回答を拒否し、さらにメディアは「可能性」などの言葉を使って感情や想像を煽るのが好きだと補足したが、彼自身は

オンチェーンデータ機関のCryptoQuantは、最近のマイクロストラテジー（(Strategy)）による14.4億ドルの現金準備金設立について、同社がディフェンシブモードに入ったとみなし、ビットコインが弱気相場へ転換しつつある兆候だと指摘しています。買い圧力の減速に伴い、アナリストはビットコインの今後1年間の価格が5.5万～7万ドルのレンジに収まる可能性を予想しています。ただし、CEOのKi Young Ju氏は、今回の下落幅は2022年の大規模な暴落の再来にはならないと強調しています。
マイクロストラテジーは攻勢から守勢へ？CryptoQuant「ドル準備構築は市場下落の予兆」
マイクロストラテジーは数日前、優先株の配当や債務利息の支払いに充てるため、14.4億ドルのドル準備金を設立したと発表しました。
これについてCryptoQuantは、同社が今後の市場に対してより保守的な見通しを持ち、ビットコイン購入のために継続的に株式を増発するのではなく、まずは1～

AnthropicのCEOであるDario Amodeiは、ニューヨーク・タイムズ主催のDealBookサミットにて、AI業界全体のデータセンターやインフラには莫大な資金が必要であり、構築期間も何年にも及ぶ場合があるが、市場はAIの経済価値がどれほどの速さで成長するかまだ確信を持てていないと率直に語った。彼は、Anthropicは可能な限り責任ある支出管理を行っているが、業界には「YOLO式」のアプローチ、すなわち結果を顧みずに突き進みリスクを過度に高めている企業が存在することも事実だと述べた。
業界は板挟み、AIには巨額投資が必要だが回収時期は不透明
Amodeiは、AI業界の現在の核心的な問題は、投資と回収の間のタイムラグがますます大きくなっていることだと指摘した。
彼は、データセンターの建設規模は非常に大きく、計画から完成まで数年を要することがあり、着工するだけでも数千億ドルが必要だと述べた。

Solana Mobileは、2026年1月にSKRネイティブトークンをリリースすることを発表し、Seekerスマートフォンエコシステムの経済およびガバナンスの中核となります。公式は本日、30%エアドロップ、25%エコシステム成長ファンド、ステーキングに基づくインフレモデルを含む完全なトークノミクスを公開し、高度に分散化され、ユーザーと開発者主導のモバイルプラットフォームの構築を目指しています。この動きは、Solanaがモバイルデバイスを次なるWeb3拡張の戦場と見なしていることを示しています。
Solana MobileがエコシステムトークンSKRを発表、来年1月に登場
Solana Labsの子会社であるSolana Mobileは、フラッグシップ製品であるSeekerスマートフォンのエコシステムトークンSKRを2026年1月にローンチし、Seekerスマートフォンエコシステムの