イーサリアム・トレジャリー・カンパニーの Bitmine Immersion Technologies（コード：BMNR）が最新開示として、過去1週間で71,524枚のETHを購入した。これは、2025年12月22日以来の最大の週間純増となり、同社のETH総保有量は約487万枚に達し、正式にイーサリアムの総供給量の4%の節目を突破した。
買い増し進捗：487万枚ETH、5%目標まで残り113万枚
今回の71,524枚の週間買い増しは、BitmineのETH国庫戦略における明確な加速を示している。現在の保有状況に基づくと、Bitmineはイーサリアム総供給量の4%を保有しており、「5%錬金術」目標の81%を達成している。目標達成にはさらに約113万枚の追加買い増しが必要だ。
Bitmineの全体資産配分は以下のとおり：
ETH保有：約487万枚、帳簿上の含み損は60億ドル超
ビットコイン（BTC）：198枚
Beast Industriesの株式：時価総額約2億ドル
Eightco Holdingsの株式：時価総額約8,500万ドル
現金準備：約7.19億ドル
暗号資産と現金の合計：118億ドル
帳簿上の含み損の規模が大きい一方で、118億ドルという総資産規模は、Bitmineが相応の流動性バッファーを維持しており、継続的に買い増し計画を実行できる財務余力があることを示している。
Thomas Lee：イーサリアムは「戦時の価値保蔵手段」になる
Bitmineの会長Thomas Leeは、今回の加速買い増しに対するマクロ面の論拠を提示した。彼は、現在の地政学的紛争が勃発して以来、ETHは17.4%上昇し、S&P500指数を1,830ベーシスポイント上回り、ゴールドを2,743ベーシスポイント上回ったと述べ、「戦時の価値保蔵手段」といった市場の特徴を示しているという。
Thomas Leeはまた、ETHを支える長期的な構造要因として2つの点を挙げた。1つ目は、ウォール街が伝統的資産のトークン化をイーサリアム上で加速させており、ETHの基盤インフラに対する需要が継続的に高まっていること。2つ目は、AIエージェント・システムが公共で中立的なブロックチェーン・プラットフォームへの依存度を増し続けており、イーサリアムの分散化特性により、それが最有力の基盤層になることだ。
ETHは過去24時間で7%以上上昇し、取引価格は2,369.7ドルに近い。同時期にBMNRは終値で4%超上昇し、さらに時間外で約1%上昇した。
よくある質問
Bitmineの「5%錬金術」目標にはどのような戦略的意義がありますか？
「5%錬金術」（5% Alchemy）はBitmineの公開戦略目標で、イーサリアムの総流通供給量の5%に相当するETHを保有することを目的としている。イーサリアムの現在の約1.2億枚の総供給量を前提とすると、この目標は約600万枚のETHに相当する。現在の487万枚の保有は達成率81%であり、目標達成には約113万枚の追加買い増しが必要だ。
Thomas Leeは、ETHを「戦時のヘッジ資産」と定義する根拠は何ですか？
Thomas Leeの主張は、直近の市場パフォーマンス・データに基づいている。ETHは地政学的紛争が勃発して以来17.4%上昇しており、金やS&P500の同時期のパフォーマンスを大きく上回っている。彼は、このようなETHの下落耐性と上昇力に加え、ウォール街のトークン化とAI需要という2つの長期的なドライバーが重なることで、ETHには従来のヘッジ資産にはない成長特性があると考えている。
帳簿上の含み損60億は、Bitmineの戦略に問題が生じていることを意味しますか？
帳簿上の含み損は、保有コストと現在の市場価格の差を反映しており、実現損ではない。Bitmineは依然として118億ドルの総資産を保有しており、今週も5か月で最速のペースで買い増しを継続していることから、運営陣のETHの長期的な上昇見通しに揺らぎはないことが示される。帳簿上の含み損の実質的な影響は最終的に、ETHが平均保有コストを上回る水準まで回復できるかどうかにかかっている。
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