マクロ経済

ゲートニュースのメッセージ。4月3日。中東の紛争の影響を受け、ホルムズ海峡の海上輸送は最近、深刻な遅延が発生しており、世界の海運コストが急激に高騰している。船舶の戦争リスクに対する保険料が急速に上昇しており、業界関係者は、現在の運賃は11倍から12倍にまで上がっていると述べている。保険費用と迂回コストが段階的に波及し続けており、世界の貿易とサプライチェーンの安全性に継続的に打撃を与えている。

米国の3月の失業率および非農業部門雇用者数のデータは4月3日20:30に発表されます。各機関の予測値には差異があり、非農業部門雇用者数の見通しは-2.5万から8.0万までの幅があります。これは市場が景気の状況についてさまざまな見方をしていることを示しています。

2026年、プライベート・クレジット市場は流動性の圧迫に直面しており、投資家の償還需要は高いものの、実際の現金化は半分に満たず、多くの機関が償還制限を開始しました。市場の緊張感はさらに高まり、デフォルト率は過去最高を更新し、資産構成の問題が顕著になっています。ブロックチェーンの試みは流動性の改善につながらず、マクロ要因による圧力が借り手に打撃を与えました。全体として見ると、プライベート・クレジットはシステミック・リスクの源泉になり得ます。

2026年において、米国の居住者の資産構成は顕著な変化を示し、株式連動型の資産の比率は過去最高に上昇した。家計の資産が資本市場への依存を強める中、市場環境の変化により主要株価指数は全般的に下落し、地政学的緊張は市場の変動を一段と拡大させた。さらに、消費支出が影響を受ける可能性があり、それが経済成長の足かせとなり得る。今後の動向は、市場の調整能力と外部ショックの影響に注目する必要がある。

2026年、米国の雇用市場は厳しい課題に直面しており、公的な職の空席数と採用率が顕著に低下しています。民間部門の解雇は継続しており、先行指標は雇用見通しの暗さを示しています。市場は、経済の動向を判断するために間もなく公表される雇用レポートに注目しています。

2026年、中東情勢の緊迫により米国の人々が経済的負担に直面し、軍事行動のコストは300億から450億ドルに達し、1人あたりの1日あたりの支出は約2.5ドルから3.8ドル増加します。紛争によって原油価格が上昇し、家庭の燃料や生活コストが押し上げられ、インフレ圧力が強まるとともに、金利や金融市場にも影響し、より大きなリスクにつながる可能性があります。

2026年3月、金価格は12%の急激な下落を経験し、市場はその構造的リスクを再評価した。ゴールドマン・サックスのアナリストは、市場のレバレッジの不均衡と地政学的な対立の激化によりトレーダーがポジションを清算し、金が売られたと指摘した。短期的には変動がさらに大きくなるものの、機関投資家は中長期の金の見通しに引き続き強気であり、年末までに価格が5400ドルに達するとの予測だ。今後の値動きは、米ドルの強さと世界経済の環境に左右される。

ウォーレン・バフェット、伝説的な投資家でありバークシャー・ハサウェイの会長は、今週CNBCのインタビューで、自社が最新の入札で約170億ドルの米国債（US Treasury bills）を購入したと述べました。株式市場の暴落が近づいているのか、そしてそれがビットコイン（BTC）にとって何を意味するのか？ 重要なポイント： Berk

米国の2月の政府の職種別欠員は70.1万人まで低下し、2020年12月以来の次に低い水準となりました。民間企業の解雇が加速し、消費者の信頼感が低下しており、労働市場の不調を示している可能性があります。これは失業率の上昇を予見させるかもしれません。

Riot Platformsは第1四半期に3,778 BTCを販売し、平均価格は76,626ドルで、約2.895億ドルの収益を得て、15,680 BTCを保有し続けました。鉱山業者は、エネルギーコストの上昇により売却を余儀なくされ、高い原油価格や採掘難易度の増加の影響を受け、市場に構造的な売り圧力が生じたことで、業界の統合が促進され、コスト効率の高い大手鉱山業者に有利に働いています。

国際通貨基金（IMF）報告書は、トークン化金融が世界の金融システムにおける構造的な変化であると指摘し、そのリスク—流動性危機、スマートコントラクトの脆弱性、順周期効果—を強調している。現在のトークン化された資産は主として米国債によって牽引されており、機関投資家が固定收益商品に対して高い需要を持っていることを示している。とはいえ、トークン化プラットフォームの断片化や規制上の課題は、金融の安定性に影響を及ぼす可能性がある。報告書は、イノベーションのスピードが規制能力を上回る場合、リスクが累積することになると警告している。

ガルスビ氏は、経済が原油価格のショックの影響を受けており、インフレがまだ落ち着いていない中で、原油価格の上昇はインフレ期待をさらに強め、より大きな困難をもたらし、採用（求人）のペースを鈍らせる可能性があると述べた。企業は不確実性に直面している。

トランプ氏は4月2日の演説でイランを警告し、市場のリスク感情が急激に縮小することにつながりました。ビットコインは約4%下落し、65,789ドルまで下げました。原油価格の急騰とドル高がマクロ面の圧力をさらに強め、市場に一段と影響を与えています。テクニカル面では、ビットコインが64,000ドルの重要なサポートに直面する可能性を示しています。

ホルムズ海峡の封鎖による影響で、スポットのブレント原油価格が140ドルを突破し、2008年以来の高値を更新しました。世界的なインフレ圧力が高まっています。現物の供給不足により製油業者が激しく競争し、原油価格は上昇を続けており、今後さらに景気全体や中央銀行の金融政策に影響を及ぼす可能性があります。

4月2日、スポットのブレント原油価格が1バレル当たり140ドルを突破し、2008年以来の高値を更新しました。主な要因は、ホルムズ海峡の閉鎖によって世界の石油供給が途絶したことです。この供給危機により、製油所は非常に大きな圧力にさらされ、原油価格は短期間で大幅に上昇しました。

ゲートニュース、4月2日、シティバンクは原油市場の予測レポートを発表し、2026年第2四半期のブレント原油（国際指標原油）の基準シナリオにおける平均価格は1バレルあたり95ドル、強気シナリオでは1バレルあたり130ドルになると見込んでいる。レポートは、世界の原油供給が最大で440万バレル/日不足する可能性があると指摘した。仮に一部の湾岸諸国が、イランとされるいわゆる「通過料金（過境費）」への同意を拒否すれば、供給不足は最大で800万バレル/日まで拡大し得るとしている。

ゲートニュース、4月2日、国際通貨基金（IMF）が最新の予測を発表し、米国の経済成長率は2026年に2.4%まで回復すると見込んでいます。IMFは、関税の影響が薄れ、原油価格が下落することで、コア個人消費支出（PCE）インフレ率は2027年上半期に2%まで低下する可能性があると述べています。

ゲートニュース：4月2日、米国の3月28日までの当週の新規失業保険申請件数は20.2万人で、市場予想の21.2万人を下回った。これに先立って発表された前回値は21万人から21.1万人に修正された。

ゲートニュースのメッセージ。4月2日、米国3月のチャレンジャー企業によるレイオフ報告（Challenger Job-Cut Report、米国雇用市場の先行指標）によると、当月のレイオフ人数は6.062万人で、前回値は4.8307万人、前月比で25.5%増加した。あわせて、3月のチャレンジャー企業によるレイオフの前年比は-78%で、前回値は-71.90%となり、前年同月比の下落幅は拡大した。

米国の消費者の通胀预期に対する懸念が高まり、3月の通胀预期は6.2%に上昇し、2025年の新高値を記録した。油价は100ドルを突破し、これが消費者价格指数の上昇を促進すると予想され、経済活動に影響を与え、生活コストの圧力を増大させる可能性がある。同時に、金融市场や加密资产への投資心理にも影響を及ぼす可能性がある。