取引タイミング：中国人民元の「7元割れ」予想が高まる中、ビットコインは96,000を突破して初めてトレンド転換が確認される

2025-12-05 07:15:16

毎日の市場主要データの振り返りとトレンド分析、PANews制作。

1.市場観察

米国労働市場は最近、矛盾したシグナルを示しています。先週の新規失業保険申請件数は予想外に19.1万件に減少し、昨年9月以来の低水準となり、雇用市場の強さを示していますが、継続受給者数は依然として194万人という高水準を維持しており、失業者の再就職という構造的な課題を反映しています。こうした背景から、市場では米連邦準備制度理事会（FRB）が12月10日の会合で利下げを行うとの期待が87%に上昇しています。国家経済会議議長のケビン・ハセットは、FRBが25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を予測しています。また、FRBの量的引き締め政策は終了し、市場は早ければ来年1月にも毎月約350億ドルの「リザーブマネジメント購入」プログラムが流動性補充のために開始されると見込んでいます。公式にはこの措置は新たな量的緩和ではないと強調されていますが、投資家は依然としてハト派的なシグナルとみなしています。同時に、米国国債市場の規模が初めて30兆ドルを突破しました。一方で、日本銀行は今月利上げを予定しており、金利は28年ぶりの高水準となる可能性があります。

人民元は最近、ドル安や中国資産の魅力回復、企業の為替換金需要の強さなど複数の好材料を受けて顕著な上昇傾向を見せており、市場では短期的に7.0元の壁を突破できるかが話題となっています。主流の見方では短期での突破確率が高いとされていますが、一部の分析では、仮に「7突破」してもそれを維持できるかは不透明であり、中国人民銀行は為替相場の双方向変動を維持する意向があるとの見方もあります。また、今週金曜日に発表される米国PCEインフレデータは、世界経済の行方とFRBの政策判断にとって重要な参考材料となります。

人工知能分野では、競争がますます激化しています。「国産GPU第一銘柄」とされるモアスレッドが科創板上場初日に株価が502%急騰、一時時価総額が3000億元を突破し、1単元あたりの利益は27万元近くとなり、国産AIチップ分野への資本市場の大きな期待が示されました。モアスレッドは元NVIDIAのコアチームによって設立され、IPOで集めた約80億元を新世代AI訓練・推論統合型チップの研究開発加速に充てる計画です。一方、業界大手のNVIDIAも激しい競争に直面しています。創業者のジェン・スン・フアンは、毎日「倒産まであと30日」のプレッシャーを感じていると述べています。GoogleのTPUなどの競合に対抗するため、NVIDIAは最近技術ブログを発表し、自社のGB200 NVL72システムがオープンソースAIモデルのパフォーマンスを最大10倍向上させるとし、Amazon Cloud、Google Cloud、Microsoft Azureなどの主要クラウドサービスプロバイダーが同システムの導入を加速していることを明かしました。また、NVIDIAは10月末時点で保有する現金および短期投資額606億ドルを活用し、Synopsysに20億ドル、Anthropicに10億ドルを投資するなど、AIエコシステム強化のための大規模な戦略投資を開始しました。

ビットコインは最近、93,500ドルの年初来オープンプライス到達後に反落し、今後の展開に対する市場の懸念を呼んでいます。アナリストによれば、ビットコインは96,000ドルを突破して初めてトレンド転換が確認され、93,500〜10万ドルの間に抵抗帯が集中しています。Material Indicatorsのデータによると、93,500ドルを維持できなければ、市場はさらに68,000ドルまで下落する可能性があります。また、オンチェーンデータでは現在の市場構造が2022年第1四半期の弱気相場初期と類似しており、Glassnodeは81,500ドルの重要サポートを失うと深い調整が引き起こされる可能性があると指摘しています。アナリストのCyrilXBTは、ビットコインが95,000〜100,000ドルのゾーンを突破すれば新たな上昇局面が始まる一方、そうでなければ7万ドル前半まで下落する可能性があると述べています。テクニカル面では弱気フラッグパターンの目標値が68,150ドルを指しており、市場清算データによると、ビットコインが96,000ドルに到達すると約30億ドルのショートポジションが清算され、10万ドルを突破すれば清算規模は70億ドルを超える見込みです。

一方で、市場には強気派の声も根強くあります。「ミームスーパーバブル」理論を提唱したアナリストのMuradは強気見通しを表明し、今回のブル相場は2026年まで続き、ビットコインの高値は15万〜20万ドルに達する可能性があると述べています。RippleのCEOブラッド・ガーリングハウスは、2026年末にビットコイン価格が18万ドルに達すると予測。ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、一部のソブリンウェルスファンドがビットコインが12.6万ドルの高値から8万ドル台に下落する過程で段階的に買い増し、長期ポジションを構築していることを明かしました。CryptoQuantのアナリストDarkfostは、ビットコインが約96,956ドルの長期保有者コスト価格を回復する必要があると指摘し、JPモルガンは戦略が維持できるかどうかが短期のビットコイン動向の鍵となると述べています。市場環境が安定すれば、ビットコインは今後6〜12か月で17万ドルまで上昇する見込みです。

イーサリアムは最近3,200ドルの重要な構造ラインを突破し、アナリストは今後の上昇を楽観視しています。勢いが続けばイーサリアムは20%上昇し、3,650ドルや3,900ドルを目指す可能性があります。具体的な取引戦略について、Cold Blooded Shillerは現状のモメンタムは上向きで、トップレンジは3,300ドル強と予想。アナリストのLennaert SnyderはETHが3,230ドルのレジスタンスを突破し、次の目標を3,440ドルと見ています。アナリストのTedは、ETHが3,300〜3,400ドルのレンジを突破すれば3,800ドルまで上昇すると指摘。CryptoQuantのデータでは、小口投資家は2,700ドル以下で積極的に買い集めており、3,000ドルまで下落すれば20億ドルの清算、3,300ドルまで上昇すれば7億ドルの清算圧力がかかるとされています。また、イーサリアムはFusakaアップグレードを正式に有効化し、L2ガス代はさらに60%低下。Vitalikは、Fusakaアップグレードで導入されたPeerDAS技術は「真の意味でのシャーディング」であり、ネットワークにとって2015年以来の画期的進展と強調。L1拡張など未完成な部分はあるものの、ブロックチェーン設計の将来発展の基盤が築かれたと述べています。

2. 主要データ（12月5日13:00 HKT時点）

（データソース：CoinAnk、Upbit、Coingecko、SoSoValue、CoinMarketCap）

ビットコイン：92,045ドル（年初来-1.68%）、日次現物取引高456.3億ドル
イーサリアム：3,167ドル（年初来-5.16%）、日次現物取引高238.7億ドル
恐怖・強欲指数：28（恐怖）
平均GAS：BTC：1.2 sat/vB、ETH：0.04 Gwei
市場シェア：BTC 58.7%、ETH 12.2%
Upbit 24時間取引量ランキング：XRP、ETH、BTC、SOL、SXP
24時間BTCロング・ショート比率：48.84% / 51.16%
セクター値動き：暗号市場は全面的に調整、PayFi・DePINセクターは約4%下落
24時間清算データ：世界で86,361人が清算され、清算総額は2.43億ドル、うちBTC清算8,376万ドル、ETH清算7,361万ドル、XRP清算738万ドル