Denyut Pasar: Minggu 12

Ikhtisar

Pasar Bitcoin tetap berada di bawah tekanan karena kondisi likuiditas yang semakin ketat dan sentimen investor yang melemah. Aktivitas pasar spot telah menunjukkan ketahanan yang moderat, dengan momentum harga yang stabil dan CVD perpetuasi berbalik positif, menunjukkan minat spekulatif lokal. Namun, volume spot dan CVD terus mengalami kontraksi selama beberapa minggu, mencerminkan berkurangnya partisipasi pasar dan perilaku pembelian yang hati-hati. Pasar ETF tetap menjadi area perhatian utama, dengan aliran keluar yang berkelanjutan dan volume perdagangan mendekati titik terendah statistik, menandakan de-risking institusional meskipun ada perlambatan dalam intensitas aliran keluar.

Pasar derivatif menunjukkan sinyal campuran, karena minat terbuka futures stabil setelah penurunan terbaru, tetapi tingkat pendanaan telah turun tajam di bawah pita statistik, menunjukkan permintaan spekulatif yang lemah untuk posisi long yang terleverase. Sementara itu, aktivitas pasar opsi meningkat, dengan spread volatilitas tetap tertekan dan 25 Delta Skew melampaui pita tinggi statistik, menegaskan permintaan lindung nilai downside yang tinggi dan aversi risiko yang terus-menerus di antara para investor.

Kegiatan on-chain tetap lemah, dengan alamat aktif, volume transfer, dan pendapatan biaya terus menurun, menunjukkan partisipasi jaringan yang lebih rendah dan penyusutan aliran modal. Metrik likuiditas mencerminkan tren ini, karena pertumbuhan kapitalisasi yang direalisasikan melambat dan pangsa modal panas menyusut, menyoroti sikap yang lebih hati-hati di antara para investor. Metrik profitabilitas juga telah menurun, dengan Persentase Pasokan dalam Keuntungan dan NUPL sedikit menurun, mendekati tingkat di mana stres investor dan risiko penjualan paksa dapat meningkat.

Secara keseluruhan, meskipun beberapa aktivitas spekulatif masih ada, pasar yang lebih luas tetap defensif. Arus keluar ETF, melemahnya fundamental on-chain, dan semakin meningkatnya perlindungan terhadap penurunan di pasar opsi memperkuat lingkungan yang menghindari risiko. Bitcoin bisa tetap rentan terhadap tekanan turun lebih lanjut kecuali kita melihat kebangkitan aliran likuiditas.

Indikator Off-Chain

## Indikator On-Chain

Akses laporan lengkap [PDF]## Jangan lewatkan Pulse Pasar

Kecerdasan pasar pintar, langsung ke kotak masuk Anda.

Langganan sekarang

• Ikuti kami dan hubungi kami di Twitter
• Bergabunglah dengan saluran Telegram kami
• Untuk metrik on-chain, dasbor, dan peringatan, kunjungi Glassnode Studio

Pernyataan: Laporan ini tidak memberikan nasihat investasi. Semua data disediakan untuk informasi dan tujuan pendidikan saja. Tidak ada keputusan investasi yang boleh didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri.

Saldo bursa yang disajikan diambil dari database komprehensif Glassnode tentang label alamat, yang dikumpulkan melalui informasi bursa yang dipublikasikan secara resmi dan algoritma pengelompokan proprietari. Meskipun kami berusaha untuk memastikan akurasi yang maksimal dalam merepresentasikan saldo bursa, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan bursa, terutama ketika bursa enggan mengungkap alamat resmi mereka. Kami mendorong pengguna untuk berhati-hati dan menggunakan kebijaksanaan saat memanfaatkan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas ketidaksesuaian atau potensi ketidakakuratan

Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.