Ape muncul dengan jelas "perbedaan harga spot dan kontrak yang tidak normal", struktur pasar sedang mengirim sinyal peringatan.

Data saat ini menunjukkan:

Harga spot sekitar 0,1806 dolar Amerika Serikat

Harga kontrak sekitar 0,16 dolar Amerika Serikat

Perbedaan basis melebar hingga lebih dari 10%

Struktur ini termasuk dalam "pasar diskonto" yang khas — harga kontrak secara signifikan lebih rendah dari harga spot, menunjukkan ekspektasi pasar secara keseluruhan cenderung bearish, dan posisi short mendominasi di sisi derivatif.
Dari logika dana, perbedaan harga ini biasanya berarti:
Di satu sisi, likuiditas pasar spot belum sepenuhnya longgar;
Di sisi lain, pasar kontrak sudah memperhitungkan risiko penurunan harga secara dini.
Dalam kondisi ekstrem, jenis basis ini dapat memicu dua jalur:
Mungkin harga spot mengikuti penurunan, menyatu dengan harga kontrak;
Atau posisi short melakukan penutupan, mendorong harga kontrak naik kembali.
Fase saat ini inti utamanya bukanlah harga itu sendiri, melainkan "bagaimana perbedaan harga akan menyatu".
Ikuti saya, terus analisis peluang dan risiko struktural antara pasar spot dan derivatif.