Yayasan Humanity menyesuaikan rencana vesting token $H dan menetapkan batas waktu

Humanity Yayasan baru-baru ini melakukan penyesuaian besar terhadap rencana kepemilikan token $H untuk investor. Rencana unlock yang awalnya dijadwalkan akan dimulai pada 25 Juni 2026 dan didistribusikan selama 6 kuartal, kini diminta untuk merespons email sebelum 26 April UTC 09:00, dan memilih salah satu dari dua opsi berikut: satu, memperpanjang rencana distribusi, dengan unlock dimulai pada 25 September 2026, dan diperpanjang hingga 12 kuartal distribusi yang sama besar. dua, pengurangan rasio 3:10 untuk unlock langsung, menggantikan 16.666.666 $H dengan 5.000.000 lembar ###, mengurangi 70% dari $H$, dan didistribusikan sekaligus penuh pada 25 Juni 2026. Saat ini, institusi investasi awal Trix Ventures telah secara terbuka mengungkapkan pilihan mereka untuk opsi unlock diskon 3:10. Diketahui bahwa institusi ini berinvestasi saat valuasi proyek sekitar 60 juta dolar AS, dan meskipun dilakukan konversi dengan diskon 3:10, mereka tetap dapat meraih sekitar 7 kali lipat pengembalian.

Perlu dicatat bahwa Humanity Protocol sebelumnya telah menjalin kerjasama mendalam dengan raksasa pembayaran Mastercard, dan fundamental proyek mendapatkan pengakuan dari lembaga keuangan tradisional. Segmen identifikasi otentikasi di blockchain saat ini masih dalam tahap awal pasar, tetapi dengan ekspansi konten yang dihasilkan AI dan otomatisasi akun, kebutuhan akan verifikasi identitas nyata di blockchain diperkirakan akan meningkat secara eksponensial. Segmen ini memiliki potensi jangka panjang untuk menjadi proyek terdepan di bidang infrastruktur Web3. Proyek ini akan menghadapi ujian tekanan unlock besar secara sekali jalan, dan keberhasilannya akan sangat bergantung pada pertumbuhan pesat sektor AI.

Satu, unlock rasio 3:10: satu-satunya jalan keluar yang rasional saat ini

Meskipun kerugian 70% secara nilai buku sangat berat, dalam siklus pasar bearish Web3 saat ini, “likuiditas pasti” jauh lebih berharga daripada “angka buku yang ilusi”, dan realisasi menjadi kunci utama. Rencana perpanjangan akan memperpanjang periode hingga 3 tahun. Dalam pasar yang tidak pasti ini, kemampuan bertahan protokol, iterasi teknologi, bahkan kepastian tim setelah 3 tahun adalah faktor yang sangat tidak pasti. Institusi investasi profesional umumnya menghadapi tekanan pengembalian dana dari LP, dan arus kas 30% yang aman adalah nilai putar yang jauh lebih tinggi daripada token yang mungkin menjadi nol setelah 3 tahun.

$H Dua, 25 Juni 2026 akan menghadapi ujian tekanan “lingkaran kematian”

Memilih opsi 30% adalah untuk mengembalikan dana, dan untuk bertahan sebelum terjadi “insiden kejatuhan” yang potensial.

Sebuah “dinding penjualan” besar: jika 80% investor memilih unlock pada 25 Juni, sekitar 3,3% dari total (3,3 miliar lembar) token ### akan masuk ke pasar secara bersamaan. Percepatan oleh institusi dan lindung nilai: setelah konfirmasi pilihan pada 26 April, masih ada jendela pelepasan selama dua bulan, dan besar kemungkinan institusi akan melakukan lindung nilai melalui kontrak short atau pinjaman token di DEX. Perilaku “keluar sebelum jatuh tempo” ini akan menyebabkan harga token sudah tertekan sebelum 25 Juni, karena sebagian investor telah mengunci keuntungan besar melalui lindung nilai. Perburuan di blockchain: karena menggunakan kontrak Sablier, rencana pelepasan sepenuhnya transparan. Tim kuantitatif dan robot short akan menargetkan secara tepat waktu pelepasan pada 25 Juni. Dengan membuka posisi short berlipat ganda di pasar kontrak untuk mengunci keuntungan sebelumnya, harga token berisiko anjlok sebelum pelepasan.

$H Tiga, likuiditas yang menipis: penarikan defensif dari market maker (MM)

Menjaga likuiditas membutuhkan market maker. Ketika pasar mengetahui bahwa pada 25 Juni akan ada pelepasan besar token (meskipun dengan diskon), untuk mencegah harga terjun saat investor menjual besar-besaran, market maker mungkin akan menarik keluar kedalaman beli lebih awal. Saat investor mencoba menjual 5 juta lembar ### di bursa, karena slippage besar, nilai realisasi mungkin kurang dari 10% dari nilai aslinya.

$APE Empat, pelajaran dari sejarah

Starknet (STRK): Pada Februari 2024, Starknet berencana melakukan unlock besar-besaran hanya 2 bulan setelah peluncuran. Rencana ini dianggap terlalu agresif dan sangat tidak ramah terhadap pasar sekunder, memicu kecaman dari seluruh jaringan, dan menyebabkan premi kepercayaan investor hilang. Harga tokennya turun lebih dari 95% dari puncaknya, menjadi contoh “L2 zombie”. ApeCoin (APE): Saat itu, ### juga mengalami unlock besar-besaran oleh investor, dan pasar mulai “berlomba-lomba” menjual sekitar 30 hari sebelumnya. Pada saat titik unlock utama, harga token turun 77% dalam 7 bulan. Jika Humanity Foundation melakukan unlock 100% kepada ratusan investor pada 25 Juni 2026, ini akan menjadi “bom tekanan jual” dalam pandangan trader kuantitatif. Bahkan jika hanya 50% yang melakukan unlock, jumlah token yang dilepas akan jauh melebihi kapasitas pasar untuk menyerap pembelian. Perangkap nilai tetap: Kasus Vesta Finance (VSTA) dan Hope.money dengan “keluar dengan diskon” juga menjadi pelajaran.

Lima, memilih tegas untuk unlock sekaligus pada 25 Juni adalah pilihan bijak

Bagi investor awal yang sudah meraih keuntungan, memilih opsi unlock langsung pada 25 Juni pada dasarnya adalah mengembalikan token ke status “modal bebas”. Diketahui bahwa Humanity Foundation telah mengirimkan surat ini kepada lebih dari 100 investor. Dalam lingkungan di mana semua pihak khawatir akan kecepatan mereka sendiri, berada di antrean terdepan dalam pelepasan adalah satu-satunya strategi perlindungan.