Minggu lalu terjadi sesuatu yang menarik di RAVE. Harga spot tiba-tiba melonjak dari 0,3 dolar menjadi 6,2 dolar — yaitu lonjakan 20 kali lipat. Tentu saja hampir semua orang mulai berpikir bahwa kenaikan cepat ini didorong oleh manipulasi.

Melihat data dari Coinglass, situasinya menjadi semakin jelas. Selama proses ini, lebih dari 37 juta dolar posisi ditutup di pasar. Dari jumlah itu, 31 juta dolar adalah penutupan posisi pendek. Artinya, beberapa orang sangat terpengaruh oleh pergerakan harga ini.

Bagian yang paling menarik adalah siapa yang mengelola RAVE. Setelah melakukan riset komunitas, terungkap bahwa proyek ini dikendalikan oleh tim lama dari ARPA dan Bella Protocol. Mereka dipimpin oleh Xu Maotong, alias Felix Xu. Yemu juga salah satu pemimpin. Anda tahu bahwa Felix Xu mendirikan dana kripto sebesar 20 juta dolar pada tahun 2021 — ZX Squared Capital. Dana ini berfokus pada perdagangan kuantitatif.

Di sinilah titik kritisnya: dana peningkat harga dan penyedia likuiditas RAVE kemungkinan besar berasal dari ZX Squared Capital. Yemu dan pemimpin lainnya membiayai proyek ini sepenuhnya dari sumber mereka sendiri, menyediakan likuiditas sendiri. Dengan cara ini, mereka bisa mendapatkan keuntungan maksimal tanpa risiko eksternal. Tidak ada risiko ekor tikus, tidak ada masalah kepercayaan — karena semuanya dikendalikan sendiri.

Tim proyek ini mungkin telah meraup keuntungan lebih dari 30 juta dolar dari proses ini. Saat ini, harga RAVE sekitar 1,17 dolar — setelah lonjakan hebat itu, terjadi penurunan yang cukup signifikan. Pasar akhirnya menyadari permainan semacam ini.