Jadi gini, banyak orang pikir Bitcoin itu supply-nya fixed di 21 juta dan selesai. Tapi kenyataannya jauh lebih kompleks dari yang dibayangkan.

Yang perlu dipahami adalah ada perbedaan signifikan antara total Bitcoin yang ditambang versus Bitcoin yang benar-benar tersedia dan aktif di pasar. Ini bukan cuma soal angka, tapi tentang dinamika pasokan yang terus berubah seiring waktu.

Mari kita lihat proyeksinya. Tahun 2012, ketika Bitcoin masih sangat muda, hanya sekitar 10.5 juta BTC yang ditambang. Dari jumlah itu, mungkin 0.2 juta hilang atau disimpan jangka panjang, sehingga beredar efektif hanya 10.3 juta. Saat itu, sebagian besar koin masih likuid dan bergerak.

Fast forward ke 2024, dan situasinya sudah jauh berbeda. Total yang ditambang sekarang mencapai 19.7 juta BTC, mendekati batas maksimum. Tapi di sini yang menarik: sekitar 2.3 juta BTC sudah hilang atau tersimpan permanen, meninggalkan hanya 17.4 juta yang benar-benar beredar efektif. Ini mencerminkan bagaimana semakin banyak holder jangka panjang yang memegang Bitcoin mereka dengan ketat.

Kalau kita proyeksikan ke depan, tren ini akan semakin ekstrem. Pada 2030, meskipun total Bitcoin ditambang akan mencapai 20.5 juta, pasokan yang hilang atau tidak aktif diperkirakan sudah 3.6 juta. Artinya, hanya 16.9 juta yang efektif tersedia. Kemudian di 2050, meskipun Bitcoin max supply secara teknis hampir tercapai di 20.95 juta, pasokan efektif turun drastis menjadi hanya 12.6 juta karena 8.4 juta sudah hilang atau tersimpan permanen.

Dan pada akhirnya, di tahun 2100 ketika penambangan Bitcoin selesai total, hanya 7 sampai 8 juta BTC yang masih aktif di pasar, sementara 13-14 juta sudah hilang selamanya.

Jadi apa maknanya? Meskipun Bitcoin max supply dibatasi 21 juta, realitas pasar jauh lebih ketat. Hadiah penambangan terus menurun menuju nol, sementara koin yang hilang terus menumpuk. Hasilnya adalah pasokan beredar efektif tidak hanya mencapai puncak, tapi kemudian menurun signifikan meskipun total pasokan terus bertambah.

Ini berarti Bitcoin secara struktural adalah aset yang deflasi. Bukan hanya karena supply terbatas 21 juta, tapi karena semakin banyak Bitcoin yang keluar dari peredaran selamanya. Dari perspektif ekonomi pasar, ini membuat Bitcoin semakin langka seiring waktu, bukan semakin banyak. Cukup menarik untuk dipikirkan, terutama kalau kamu pikir tentang implikasi jangka panjangnya.