Bitcoin Mengincar $80.000 karena Arus Masuk ETF, Pembelian Paus Mendukung Reli

Bitcoin diperdagangkan dekat $78.400 pada Kamis setelah mencapai puncak intraday $79.426 pada Rabu, menurut data harga The Block. Arus institusional telah mendukung kenaikan, dengan spot ETF Bitcoin mencatat $11,8 juta masuk pada 21 April sebagai bagian dari rangkaian enam hari, sementara spot ETF Ether menambahkan $43,4 juta untuk hari kesembilan berturut-turut dari arus masuk, menurut data SoSoValue.

Perubahan Struktur Pasar

Analis di Glassnode mengidentifikasi perkembangan teknis yang berarti: Bitcoin telah menembus di atas “True Market Mean” pada $78.100 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Januari, menandakan struktur pasar yang membaik setelah berbulan-bulan pelemahan. Namun, perusahaan itu menandai hambatan jangka pendek: basis biaya pemegang jangka pendek berada pada $80.100, berfungsi sebagai batas langsung untuk pergerakan harga.

Glassnode mencatat bahwa pergerakan ke $80.000 akan mendorong lebih dari 54% pembeli terbaru masuk ke wilayah untung—ambang yang secara historis terkait dengan kelelahan reli pasar beruang. Perusahaan itu juga mengamati bahwa profit yang direalisasi pemegang jangka pendek telah melonjak menjadi $4,4 juta per jam, hampir tiga kali lipat dari level $1,5 juta yang menandai setiap puncak lokal pada 2026.

Akumulasi Paus dan Dinamika Pasokan

Analis Bitfinex mengambil nada yang lebih konstruktif, dengan mengutip data yang menunjukkan dompet yang memegang lebih dari 1.000 BTC telah mengakumulasi 270.000 BTC dalam 30 hari terakhir—kenaikan bulanan terbesar sejak 2013. Cadangan bursa telah turun ke level terendah tujuh tahun, yang mengindikasikan kondisi pasokan yang ketat.

“Bukanlah pembacaan pasar yang akan jatuh secara tajam; ini adalah pembacaan pasar yang menyerap pasokan dengan niat,” tulis Bitfinex dalam analisis pasar.

Perusahaan itu mengaitkan ketahanan Bitcoin baru-baru ini pada pembelian oleh paus dan “perdagangan daur ulang dolar secara struktural” yang didukung oleh pertumbuhan stablecoin dan permintaan ETF yang terkonsentrasi, bukan semata-mata taruhan pemangkasan suku bunga. Secara khusus, Bitcoin menyimpang dari buku pedoman geopolitik khasnya selama ketidakstabilan yang dipicu Iran baru-baru ini, naik alih-alih bertindak sebagai tempat penyaluran de-risking paksa.

Perspektif Analis

CEO Bitpanda Lukas Enzersdorfer-Konrad menggambarkan kembalinya Bitcoin mendekati $80.000 sebagai “tanda yang jelas dari kematangan yang telah dicapai industri aset digital,” seraya mengutip infrastruktur yang lebih kuat, partisipasi institusional, dan kerangka kerja regulasi yang lebih jelas.

Matt Mena, analis riset kripto senior di 21Shares, mengidentifikasi $80.000 sebagai “resistensi kritis” yang perlu dipantau, dengan penyerapan ETF, akumulasi paus, dan de-eskalasi geopolitik yang disebut sebagai katalis potensial untuk terobosan.

Kekhawatiran Struktural dan Dinamika Pendanaan

Glassnode mencatat bahwa pendanaan perpetual masih negatif, menunjukkan posisi short cukup berat untuk menopang potensi kenaikan lebih lanjut jika permintaan spot tetap berlanjut. Namun, pasar opsi menunjukkan urgensi yang terbatas, dengan volatilitas tersirat menurun dan penawaran perlindungan sisi bawah bergerak lebih jauh sepanjang kurva.

Analis Nexo Iliya Kalchev mengamati bahwa kenaikan Bitcoin terutama dipimpin oleh spot, bukan digerakkan oleh leverage, dengan pendanaan negatif di samping harga yang meningkat menghadirkan setup yang konstruktif. Ia memperingatkan bahwa mempertahankan pergerakan di atas puncak-puncak terbaru kemungkinan besar memerlukan baik kemajuan yang jelas dalam negosiasi Iran atau perbaikan yang lebih luas dalam kondisi gambaran pendanaan.

Kyle Rodda, analis pasar keuangan senior di Capital.com, mencatat bahwa Wall Street telah mendorong ke rekor tertinggi dengan ekspektasi meredanya ketegangan AS-Iran, meskipun minyak tetap tinggi dan risiko pertumbuhan serta inflasi masih ada.

Penempatan Pasar

Bitcoin telah pulih secara signifikan dari aksi jual yang dipicu ketakutan pada awal April, membangun arus yang membaik dan kondisi pasokan yang lebih bersih. Namun, banyak analis memperingatkan bahwa pasar masih belum membuktikan apakah $80.000 merupakan lantai atau langit-langit, dengan level tersebut tetap menjadi ujian penting bagi tingkat keyakinan.