Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik terjadi di lanskap DeFi. TVL Aave telah mengalami penurunan cukup besar, turun dari $36 miliar menjadi $26,5 miliar selama beberapa bulan terakhir. Di permukaan, Anda mungkin menyalahkan depresiasi WBTC dan ETH, tetapi ada lebih dari sekadar itu.

Apa yang menarik perhatian saya adalah situasi tata kelola yang sedang berkembang di dalam Aave. Komunitas cukup terbagi dalam beberapa keputusan penting, dan ketegangan itu tampaknya mempengaruhi kepercayaan terhadap protokol. Tapi di sinilah yang menjadi sangat menarik—Justin Sun tampaknya telah memutuskan untuk melakukan langkah strategis.

Pria itu baru saja menarik $910 juta dalam stablecoin dari Aave. Sekarang, itu bukan jumlah yang kecil. Alih-alih hanya duduk di pinggir lapangan, Justin Sun mengalihkan modal tersebut ke Sky dan sub-DAO-nya, Spark. Ini juga bukan keluar secara panik. Sejak Desember, total eksposurnya di Sky dan Spark secara gabungan telah meningkat dari $570 juta menjadi $1,48 miliar. Itu adalah strategi alokasi yang cukup disengaja.

Sangat menarik bagaimana pemain besar ini merespons perubahan protokol. Langkah Justin Sun menunjukkan bahwa dia bertaruh pada narasi yang berbeda dalam ekosistem tersebut. Apakah ini tanda adanya masalah kepercayaan yang lebih luas terhadap Aave atau hanya rebalancing yang dihitung-hitung, sulit untuk dikatakan, tetapi skala dari ini pasti membuat Anda berpikir tentang ke mana uang pintar sedang mengalir saat ini.