Baru saja melihat kembali beberapa analisis pasar lama tentang gelombang legalisasi ganja yang diperkirakan akan menyapu Amerika Serikat, dan sangat menarik melihat seberapa akurat proyeksi tersebut terbukti.

Pada tahun 2019, para peneliti meramalkan bahwa sekitar 20 negara bagian akan bergerak menuju legalisasi rekreasional pada tahun 2024. Yang luar biasa adalah bahwa pasar ganja legal sudah meledak pada saat itu – penjualan global melonjak dari $3,4 miliar pada 2014 menjadi lebih dari $10 miliar hanya empat tahun kemudian, dengan proyeksi yang menunjukkan bisa mencapai $40+ miliar pada 2024.

AS selalu diperkirakan akan menjadi penggerak utama, berpotensi menyumbang sepertiga hingga setengah dari seluruh pendapatan ganja global dalam satu dekade. Tapi inilah yang membuat analisis ini benar-benar menarik: tidak semua negara bagian dipandang sama. Laporan tersebut mengidentifikasi negara bagian tertentu yang diposisikan untuk melegalkan penggunaan rekreasional, dengan California jelas mendominasi percakapan karena ukuran pasar yang besar – mereka memproyeksikan hampir $7,2 miliar dalam pengeluaran tahunan pada 2024.

Selain California, negara bagian tertentu yang mungkin melegalkan menonjol karena alasan berbeda. Nevada sangat menarik karena meskipun penduduknya lebih sedikit, faktor pariwisata Las Vegas berarti negara bagian ini bisa menghasilkan pengeluaran ganja per kapita tertinggi di negara tersebut. Florida adalah kartu liar lainnya – analisis tidak mengharapkan negara bagian ini melegalkan secara rekreasional, tetapi pasar medis saja diperkirakan akan mencapai $1,9 miliar, menjadikannya peluang besar bagaimanapun juga.

Yang paling mencengangkan bagi saya adalah bagaimana pasar dengan cepat terkonsolidasi di sekitar pemain tertentu. Perusahaan-perusahaan secara agresif memposisikan diri mereka di negara bagian kunci, baik melalui akuisisi, jaringan dispensari, maupun lokasi strategis. Beberapa operator ganja ini berhasil menjadi benar-benar menguntungkan, yang jarang terjadi di sektor tersebut saat itu.

Melihat ke belakang sekarang, seluruh trajektori legalisasi benar-benar mengubah cara investor memandang ruang ini. Negara bagian yang mungkin melegalkan di tahun-tahun awal itu akhirnya menjadi yang menangkap nilai paling besar, dan dinamika kompetitif antar operator menjadi semakin canggih. Jika dulu kamu memperhatikan timeline legalisasi dari negara bagian ke negara bagian, kamu pasti bisa melihat peluang pasar yang serius.