Akhir-akhir ini saya memperhatikan sesuatu yang luar biasa di ruang pendapatan tetap. ETF obligasi dengan leverage tiga kali lipat sebenarnya sedang menarik uang dalam jumlah besar saat ini, yang cukup gila jika dipikirkan. Obligasi seharusnya menjadi permainan konservatif yang membosankan, tetapi tampaknya trader ritel semakin agresif dengan mereka.

Angkanya cukup mencerminkan. Volume kontrak pada ETF Treasury berjangka panjang tersebut telah meningkat secara drastis dibandingkan beberapa tahun lalu. Kita berbicara tentang jutaan kontrak yang diperdagangkan sekarang versus ratusan ribu sebelumnya. Dan bukan hanya ETF-nya saja - aktivitas opsi pada produk pendapatan tetap juga meningkat, yang menunjukkan bahwa uang institusional juga menjadi lebih taktis.

Sebenarnya ada sekitar 15 ETF pendapatan tetap dengan leverage berbeda yang tersedia di AS sekarang, dan mereka telah mengumpulkan sekitar $3,5 miliar dalam aset. Salah satu produk ETF obligasi berleverage tiga kali terbesar yang mengikuti Treasury 20 tahun baru-baru ini mengalami arus masuk yang besar. Perpindahan ini tampaknya didorong oleh trader ritel yang melompat ke posisi leverage sementara institusi melakukan lindung nilai atau bermain volatilitas melalui opsi. Menarik melihat bagaimana pasar obligasi berkembang.