Saya telah memantau pembangunan pusat data AI ini dengan cermat, dan ada sesuatu yang sebagian besar trader ritel sama sekali tidak perhatikan: permainan gas alam di bawah semuanya ini. Berikut halnya—ketika pusat data hyperscale berjalan 24/7 untuk menggerakkan LLM ini, mereka membutuhkan pasokan listrik dasar yang luar biasa andal. Dan di situlah saham gas alam mulai tampil keras.

Pikirkan seperti ini: pusat data tanpa listrik hanyalah bangunan mahal. Fasilitas ini membutuhkan energi yang konstan dan dapat diperluas, dan infrastruktur gas alam sudah dibangun di sebagian besar lokasi yang tepat. Jadi sementara semua orang fokus pada pembuat chip AI dan perangkat lunak, sektor energi diam-diam memposisikan diri untuk keuntungan jangka panjang lebih dari satu dekade.

Izinkan saya uraikan tiga saham gas alam yang sebenarnya berada di posisi yang sangat baik di sini.

Pertama adalah Williams Companies (NYSE: WMB). Mereka mengelola salah satu jaringan pipa gas alam antarnegara bagian terbesar di AS—pikirkan Gulf Coast, Appalachia, Tenggara. Inti dari wawasan ini adalah bahwa pengembang pusat data secara harfiah memilih lokasi berdasarkan kedekatan dengan infrastruktur gas yang ada. Ini mengurangi biaya, mempercepat perizinan. Williams sedang melakukan diskusi langsung dengan pengembang ini tentang penempatan fasilitas dan kapasitas khusus. Pengeluaran modal mereka meningkat karena hal ini, yang sebenarnya terlihat dari pendapatan terakhir mereka ketika mereka melewatkan EPS sebesar tiga sen. Rasio utang terhadap ekuitas berada di 1,75%, di atas rata-rata historis mereka. Saham diperdagangkan dengan rasio 29x laba, yang cukup mahal untuk sektor ini, tetapi hasil dividen 3,45% membantu meredam volatilitas yang mereka alami akhir-akhir ini.

Lalu ada EQT Corporation (NYSE: EQT). Ini adalah produsen gas alam terbesar di AS, dan di sinilah menariknya—mereka secara agresif mendorong gas alam bersertifikasi rendah emisi. Mereka bekerja sama dengan pihak ketiga untuk mendapatkan sertifikasi yang menandai gas sebagai sumber yang bertanggung jawab atau rendah emisi. Mengapa ini penting untuk pusat data? Karena keberlanjutan menjadi faktor kompetitif. Energi nuklir akan lebih bersih dalam jangka panjang, tetapi infrastruktur itu membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun. Gas alam rendah emisi tersedia saat ini, dan EQT berada di posisi untuk menangkap permintaan tersebut. Penurunan harga saham baru-baru ini membuatnya menjadi titik masuk yang menarik—para analis memperkirakan pertumbuhan laba sebesar 32% dalam 12 bulan ke depan. Diperdagangkan sekitar 15x P/E forward, yang merupakan diskon terhadap dirinya sendiri dan sektor saham gas alam secara umum. Rasio utang terhadap ekuitas solid di 0,32.

Sekarang, ada sudut pandang perangkat keras: GE Vernova (NYSE: GEV), spin-off energi dari General Electric. Alih-alih pipa atau produksi, mereka memproduksi turbin dan infrastruktur jaringan yang diperlukan untuk menggerakkan semuanya ini. GEV naik 96% di tahun 2025, dan untuk alasan yang bagus—mereka adalah salah satu produsen turbin gas alam terkemuka di dunia. Ketika pusat data mencari pembangkit listrik di lokasi atau dekat lokasi untuk menghindari kendala jaringan, turbin ini menjadi sangat penting. Mereka juga memasok transformator, pemutus sirkuit, perangkat lunak jaringan pintar—intinya seluruh teka-teki infrastruktur. Dengan P/E forward 100x, ya, ini mahal. Tapi mereka diperkirakan akan menumbuhkan laba sebesar 67,8% dalam 12 bulan ke depan, yang menjelaskan mengapa para analis terus menaikkan target harga.

Cerita utama di sini adalah bahwa reli saham gas alam ini bukanlah lonjakan jangka pendek. Ini adalah pembangunan infrastruktur selama bertahun-tahun, bahkan mungkin dekade. Permintaan energi dari AI baru saja dimulai, dan sektor gas alam memiliki infrastruktur yang ada untuk menangkapnya. Apakah Anda melihat operator pipa, produsen, atau pembuat peralatan, ada keuntungan nyata di sini.