-
Goldman Sachs’ ETF memperoleh eksposur terhadap Bitcoin melalui ETF tertaut, menghindari kepemilikan langsung sambil melacak pergerakan harga.
-
Strategi covered-call menghasilkan pendapatan, tetapi membatasi kenaikan potensial saat reli Bitcoin yang kuat.
-
Pengajuan tersebut menandakan meningkatnya persaingan karena perusahaan-perusahaan besar memperluas produk investasi kripto yang berfokus pada pendapatan.
Goldman Sachs mengajukan prospektus pada hari Selasa ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (U.S. Securities and Exchange Commission) untuk meluncurkan ETF pendapatan yang berfokus pada Bitcoin, langkah baru dalam ekspansi produk kriptonya. Dana yang diusulkan tidak akan memegang Bitcoin secara langsung. Sebaliknya, dana tersebut bertujuan menyediakan eksposur melalui produk-produk bursa yang sudah tertaut dengan Bitcoin sambil menghasilkan pendapatan menggunakan strategi opsi.
**Perubahan Struktur Dana **
Pengajuan tersebut menguraikan sebuah struktur di mana setidaknya 80% dari aset bersih akan melacak instrumen-instrumen yang tertaut dengan Bitcoin. Ini mencakup ETF Bitcoin spot dan derivatif yang terkait dengan dana-dana tersebut. Namun, Goldman Sachs menghindari memegang Bitcoin itu sendiri, menempatkan kendaraan tersebut satu lapis dihapus dari aset.
Desain ini berbeda dengan produk dari BlackRock dan Fidelity, yang secara langsung memegang Bitcoin. Sebaliknya, pendekatan Goldman mencerminkan keuntungan dan kerugian dari produk bursa yang menjadi acuan. Akibatnya, kinerja bergantung pada pergerakan harga Bitcoin dan instrumen-instrumen yang tertaut ETF.
Strategi Opsi Memperkenalkan Pendapatan dan Kompromi
Untuk menghasilkan imbal hasil, dana tersebut berencana menjual opsi call pada produk-produk bursa yang berbasis Bitcoin. Strategi ini memungkinkan dana untuk mengumpulkan premi dari para pembeli. Namun, strategi ini juga membatasi potensi keuntungan saat terjadi reli harga yang kuat.
Goldman menyatakan tingkat overwrite dapat berkisar antara 40% dan 100% dari eksposur Bitcoin. Jika harga naik melewati level strike opsi, dana tersebut akan menghadapi kerugian pada posisi-posisi tersebut. Akibatnya, imbal hasil dari sisi kenaikan (upside) mungkin tetap dibatasi meskipun harga Bitcoin terus meningkat.
Persaingan Meningkat di Pasar ETF Bitcoin
Pengajuan tersebut hadir ketika persaingan mengintensif di antara perusahaan-perusahaan keuangan besar. Secara khusus, Morgan Stanley baru-baru ini meluncurkan produk ETF spot Bitcoin miliknya sendiri. Sementara itu, BlackRock telah mengusulkan struktur serupa yang berfokus pada pendapatan pada awal tahun ini.
Menurut analis Bloomberg Eric Balchunas, struktur Goldman berbeda karena pilihan-pilihan peraturan. Dana tersebut menggunakan Investment Company Act of 1940, yang mensyaratkan adanya anak perusahaan di Kepulauan Cayman. Pengaturan ini membantu mengelola pembatasan kepemilikan komoditas secara langsung.
Langkah Goldman ini mengikuti pergeseran dalam strategi eksposur kriptonya. Perusahaan tersebut mengurangi kepemilikan gabungan ETF Bitcoin dan Ethereum sebesar 39,4% pada kuartal lalu. Namun, perusahaan tersebut telah meningkatkan eksposur ke ETF yang tertaut XRP pada posisi-posisi institusional.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
ETF Spot Bitcoin Mencatat $1B Arus Masuk Bersih Minggu Lalu, Terbesar dalam 3 Bulan
Abstrak: ETF spot Bitcoin menarik sekitar $1 miliar arus masuk bersih minggu lalu, dipimpin oleh IBIT milik BlackRock dengan $906.1 juta dan MSBT milik Morgan Stanley dengan $71.1 juta pada minggu perdagangan penuh pertamanya, menyusul $786.3 juta pada minggu sebelumnya.
Ringkasan: Arus masuk ETF spot Bitcoin berjumlah sekitar $1B minggu lalu, yang terbesar dalam tiga bulan; IBIT memimpin dengan $906.1M, sementara MSBT menambahkan $71.1M pada minggu penuh pertamanya.
GateNews49menit yang lalu
Bitcoin Mencapai Puncak $75K saat Harapan Gencatan Senjata Mendorong Reli
Bitcoin naik berkat permintaan ETF sementara para penambang menjual BTC; margin menyempit, dan pergeseran yang berfokus pada AI/HPC berpotensi mengubah penambang menjadi pemain pusat data AI, yang dapat meningkatkan valuasi seiring meningkatnya permintaan AI.
Abstrak: Bitcoin naik karena permintaan ETF di tengah penjualan oleh para penambang dan margin yang ketat. Laporan ini menyoroti pergeseran strategis oleh penambang publik menuju infrastruktur AI/HPC, yang menandakan kemungkinan pergeseran dari penambangan bitcoin semata ke layanan pusat data AI dan kelipatan valuasi yang lebih tinggi.
CryptoFrontier1jam yang lalu
BlackRock IBIT Menambahkan 3,355 BTC dalam $256M Arus Masuk Institusional pada 20 April
IBIT memimpin arus masuk ETF Bitcoin dengan $256M (≈3,355 BTC) pada 20 April, mendorong total arus masuk spot-ETF mendekati $58B dan aset lebih dari $100B, menegaskan meningkatnya permintaan institusional dan akses melalui ETF teregulasi.
Abstrak: Laporan ini mencatat bahwa BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT) menarik $256 juta dalam arus masuk bersih pada 20 April, sekitar 3,355 BTC, menandakan minat institusional yang kuat terhadap ETF spot Bitcoin. IBIT mendominasi arus harian, dengan arus masuk ETF Bitcoin total lebih dari $238 juta untuk hari tersebut dan arus masuk spot ETF kumulatif mendekati $58 miliar; total aset ETF spot Bitcoin melebihi $100 miliar, mewakili lebih dari 6% kapitalisasi pasar Bitcoin. Tren ini menunjukkan meningkatnya keyakinan institusional terhadap Bitcoin sebagai aset jangka panjang, didukung oleh akses yang teregulasi dan kustodi yang disederhanakan; IBIT tetap penerbit terkemuka, meskipun Fidelity dan ARK Invest juga menarik modal.
GateNews1jam yang lalu
Harga Minyak Melonjak 5% saat Hormuz Gelap dan AS Menyita Kapal Iran
Berita harga minyak pada hari Senin menunjukkan minyak Brent melonjak 4,3% menjadi $94,18 dan WTI naik 5,6% menjadi $88,54, membalikkan kejatuhan Jumat sebesar 9% setelah Iran kembali memberlakukan pembatasan di Selat Hormuz selama akhir pekan, Angkatan Laut AS menyita kapal kargo Iran Touska, dan data maritim Kpler mencatat nol penyeberangan kapal tanker dari t
Cryptonews2jam yang lalu
Penipu Menyamar sebagai Otoritas Iran untuk Memeras Pemilik Kapal yang Terdampar dalam Bitcoin dan Tether
Pesan Berita Gerbang, 21 April — Pelaku tak dikenal mengirim pesan penipuan kepada perusahaan pelayaran dengan kapal yang terdampar di sebelah barat Selat Hormuz, mengklaim sebagai otoritas Iran dan menawarkan jalur aman sebagai imbalan biaya yang dibayarkan dalam Bitcoin atau Tether, menurut perusahaan risiko asal Yunani MARISKS. Pesan tersebut
GateNews2jam yang lalu
MicroStrategy kepemilikan BTC terus mendekati Satoshi Nakamoto! Paling cepat sembilan bulan melampaui menjadi pemegang besar terbesar di dunia?
MicroStrategy baru-baru ini menggelontorkan $2,5 miliar untuk menambah 34.164 keping Bitcoin, sehingga total kepemilikan menembus 815.000 keping, mendekati jumlah kepemilikan yang dimiliki Satoshi Nakamoto. Analisis memprediksi bahwa jika kecepatan penambahan ini terus berlanjut, MicroStrategy berpotensi menjadi pemegang Bitcoin terbesar di dunia dalam 9 hingga 14 bulan.
ChainNewsAbmedia3jam yang lalu
