Baru saja saya menyelami dunia energi surya dan jujur saja, dasar-dasarnya terlihat cukup menarik saat ini. Saat kita mencapai puncak musim pembangkitan energi surya di belahan bumi utara, sulit untuk mengabaikan seberapa agresif energi terbarukan berkembang. Negara-negara serius tentang target nol bersih, dan energi surya menjadi pesaing nyata dalam campuran energi.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bagaimana teknologi ini telah matang. Energi surya telah beralih dari niche menjadi benar-benar kompetitif dalam beberapa dekade saja. Biaya panel, instalasi, dan pemeliharaan semuanya telah menurun drastis. Sementara itu, harga bahan bakar fosil terus menekan inflasi pada energi tradisional. Ekspansi margin untuk perusahaan surya bisa sangat besar jika tren ini berlanjut.

Izinkan saya uraikan tiga perusahaan yang patut diperhatikan:

Enphase Energy adalah yang sudah berjalan cukup jauh—naik lebih dari 1000% sejak 2019. Tapi inilah mengapa nilainya terus meningkat: teknologi mikro-inverter mereka pada dasarnya adalah infrastruktur penting untuk setiap instalasi surya. Setiap panel perlu mengubah daya DC menjadi daya AC, dan Enphase menguasai lapisan konversi tersebut. Q1 2023 menunjukkan pendapatan $726M ( meningkat dari $441M tahun-ke-tahun) dengan laba bersih melonjak ke $147M dari $52 juta. Ketika Anda mengendalikan komponen penting yang dibutuhkan semua orang, margin secara alami akan membesar.

First Solar adalah yang paling menarik menurut saya karena fokus mereka pada teknologi perovskite. Mereka mengakuisisi Evolar untuk masuk ke dalam sel surya perovskite generasi berikutnya, yang bisa menjadi pengubah permainan jika komersialisasi berjalan lancar. Sel perovskite memiliki potensi efisiensi tinggi dengan biaya sangat rendah, plus dapat dipasang di permukaan melengkung—keunggulan manufaktur utama. Tantangan stabilitas memang nyata, tapi First Solar memiliki sumber daya untuk mengatasinya. Mereka juga merupakan produsen panel PV terbesar di Amerika, yang penting mengingat Kongres terus melindungi energi surya domestik. Q1 2023 menunjukkan penjualan bersih $548M ( meningkat dari $367 juta) dan margin kotor melonjak ke 20,4% dari 3,1%. Jika saham perovskite mulai mendapatkan daya tarik, First Solar bisa berada dalam posisi yang sangat baik.

SunPower lebih kecil tapi berkembang pesat. Q1 2023 menunjukkan ekspansi basis pelanggan sebanyak 21 ribu dengan pertumbuhan 27% dari tahun ke tahun. Yang cerdas adalah kemitraan mereka dengan OhmConnect di California—memungkinkan pelanggan mengirimkan kelebihan energi kembali ke jaringan saat permintaan puncak, secara dasar mengubah energi surya residensial menjadi infrastruktur jaringan. Mereka juga memperluas ke Midwest melalui Wolf River Electric. Untuk perusahaan surya murni, eksekusi mereka terlihat solid.

Cerita utama di sini adalah bahwa jika energi terbarukan terus berkembang dengan kecepatan ini, perusahaan-perusahaan ini akhirnya bisa menyamai kapitalisasi pasar dari perusahaan minyak besar saat ini. Bukan nasihat keuangan, tentu saja, tapi tren jangka panjang ini tampaknya sulit diabaikan. Penasaran apa yang dilihat orang lain di ruang ini saat ini.