Sudah melakukan penyelidikan tentang saham ganja terbesar yang membuat gelombang di akhir tahun 2024, dan jujur saja lanskapnya cukup menarik ketika melihat pemimpin pasar sebenarnya.

Sektor ganja mengalami beberapa tahun yang sulit menjelang 2024, terjebak menghadapi hambatan regulasi di AS dan Kanada. Tapi ada beberapa pergerakan - diskusi penjadwalan ulang DEA dari Schedule I ke III menciptakan kehebohan, meskipun berjalan lebih lambat dari yang diharapkan orang. Tetap saja, pemain utama terus maju dan itulah yang menarik perhatian saya.

Izinkan saya uraikan apa yang saya temukan dengan melihat dua ETF ganja terbesar - MSOS yang berfokus di AS dan HMMJ yang berfokus di Kanada - karena mereka memberi gambaran yang cukup solid tentang ke mana aliran modal sebenarnya mengalir di ruang ini.

Di sisi AS, saham ganja terbesar didominasi oleh operator multi-negara bagian. Green Thumb Industries berada di puncak dengan bobot lebih dari sepertiga dari MSOS, menjalankan operasi terintegrasi secara vertikal di beberapa negara bagian dengan merek terkenal seperti Rythm dan Beboe. Mereka adalah jenis perusahaan yang mengendalikan semuanya dari budidaya hingga ritel, yang merupakan model yang diikuti oleh operator serius.

Triulieve adalah pemain berat lainnya, terutama kuat di Florida tetapi dengan kehadiran signifikan di Arizona dan Pennsylvania. Pada pertengahan 2024, mereka telah mencapai 200 dispensari, yang menunjukkan skala operasi perusahaan ini. Curaleaf juga merupakan pemain utama dengan lebih dari 150 dispensari tersebar di 19 negara bagian, dan mereka bahkan telah melakukan listing di Toronto Stock Exchange pada akhir 2023.

Verano dan Cresco Labs melengkapi jajaran saham ganja utama di pasar AS. Verano beroperasi melalui lokasi ritel Zen Leaf dan MÜV di 14 negara bagian, sementara Cresco sangat fokus pada distribusi grosir selain jejak ritel mereka sendiri.

Sekarang, ada sesuatu yang menarik - ketika melihat sisi Kanada melalui ETF HMMJ, Anda melihat campuran yang berbeda. Innovative Industrial Properties bukan operator ganja sendiri tetapi REIT yang menyediakan properti untuk industri ini, yang sebenarnya memberinya bobot tertinggi. Ini pada dasarnya memanfaatkan fakta bahwa pembiayaan tradisional sulit bagi perusahaan ganja di AS, jadi mereka menyediakan pengaturan jual-sewa kembali.

Jazz Pharmaceuticals juga memiliki bobot besar, terutama karena akuisisi mereka terhadap GW Pharmaceuticals dan Epidiolex pada 2021 sebesar 7,2 miliar dolar - salah satu langkah terbesar dari farmasi tradisional ke ruang ini.

Saham ganja terbesar yang berasal dari dalam negeri Kanada termasuk Cronos Group dengan merek Spinach yang populer, SNDL (dulu Sundial Growers) sebagai retailer ganja swasta terbesar di Kanada, dan Canopy Growth, salah satu produsen terbesar di dunia.

Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana struktur pasar berbeda. Operator AS semuanya tentang integrasi vertikal dan ekspansi di setiap negara bagian, mengatasi masalah ilegalitas federal dengan membangun kehadiran regional yang kuat. Perusahaan Kanada memiliki lingkungan regulasi yang berbeda tetapi menghadapi tantangan mereka sendiri dengan pajak tinggi dan persaingan dari pasar yang tidak diatur.

Saham ganja terbesar di kedua negara telah beradaptasi dengan kerangka regulasi masing-masing, tetapi mereka semua pada dasarnya menunggu hal yang sama - kebijakan federal yang lebih menguntungkan. Terutama untuk perusahaan AS, itu bisa menjadi katalis nyata. Apakah Anda melihat operator ganja terbesar di Amerika atau pemain mapan di Kanada, semuanya diposisikan untuk kenaikan yang signifikan jika lingkungan regulasi berubah.

Jika Anda mengikuti ruang ini, memantau pemain utama ini dan pergerakan mereka biasanya adalah tempat yang tepat untuk memulai. Sektor ini telah mengalami penurunan, tentu saja, tetapi infrastruktur yang dibangun perusahaan-perusahaan ini nyata.