Jika kita melihat kinerja relatif dari $RSP (S&P 500 berbobot sama) vs yang sebenarnya $SPX itu menjadi cukup jelas bahwa kita...

a) tidak pernah benar-benar memecahkan tren turun mingguan
b) setiap upaya "meluas" hanyalah sebuah tipu daya sebelum likuiditas kembali mengalir ke hyperscalers (hingga minggu lalu, kita melihat upaya lain)
Saya bertanya-tanya bagaimana tampilan grafik ini dalam satu atau dua tahun dari sekarang.

Di satu sisi, hyperscalers akan terus melakukan hyperscale, memiliki keuntungan capex lebih dari $500 miliar terkonsentrasi di atas.
Di sisi lain, banyak dari "493" perusahaan lain akhirnya juga bisa melihat ekspansi margin AI. Membuat valuasi saat ini menjadi murah.
Apakah kita menyaksikan pergeseran struktural atau akankah ini sekali lagi kembali menguntungkan $RSP?