Baru saja mendengar sesuatu yang cukup menarik terjadi dengan langkah terbaru Elon Musk di X. Pria itu mengumumkan X Money akan diluncurkan bulan depan, dan jujur saja, ini menimbulkan beberapa perhatian di pasar karena beberapa alasan.

Jadi begini yang sedang terjadi: X Money pada dasarnya mengubah platform menjadi aplikasi fintech. Anda mendapatkan transfer peer-to-peer, setoran bank, kartu debit, dan hadiah cashback melalui kemitraan dengan Visa. Perusahaan ini memiliki lisensi di lebih dari 40 negara bagian AS melalui anak perusahaannya X Payments. Terlihat cukup solid di permukaan, bukan?

Di sinilah yang menjadi menarik. Begitu Musk mengumumkan, Dogecoin sempat melonjak sebentar. Pola yang sudah biasa saat ini. Setiap kali Musk mengatakan sesuatu tentang pembayaran X, trader DOGE langsung mulai berspekulasi tentang integrasi kripto. Tapi yang perlu diingat—X Money secara eksplisit adalah produk berbasis fiat saja. Ini pada dasarnya Venmo dengan lapisan media sosial. Tidak ada kripto yang terlibat. DOGE sejak itu mereda dan sebenarnya turun 1,30% dalam 24 jam terakhir saat pasar yang lebih luas mengalami penurunan.

Cerita sebenarnya bukan tentang apakah DOGE akan ditambahkan (spoiler: kemungkinan besar tidak). Melainkan tentang hasil 6% yang ditawarkan X Money pada saldo. Itu lebih tinggi dari hampir semua rekening tabungan AS dan kompetitif dengan dana pasar uang. Di platform yang digunakan oleh ratusan juta orang, itu adalah daya tarik yang serius.

Tapi di sinilah regulator akan mulai memperhatikan. Kongres saat ini sedang membahas RUU CLARITY, yang mengatur produk stablecoin berbunga. Komite Perbankan Senat menargetkan pertengahan hingga akhir Maret untuk peninjauan. Pertanyaan utama adalah apakah platform non-bank seharusnya diizinkan menawarkan hasil seperti setoran. X Money bukan produk stablecoin, tetapi menargetkan kebutuhan konsumen yang sama—orang-orang yang mencari pengembalian lebih baik daripada yang diberikan bank mereka. Jika X Money diluncurkan secara besar-besaran dengan APY 6% sebelum RUU CLARITY disahkan, ini menciptakan situasi canggung di mana aplikasi fintech fiat di dalam platform media sosial bisa menawarkan hasil yang sedang diatur secara legislasi terhadap produk kripto. Ketegangan ini layak untuk diamati.

Musk cukup optimis tentang kripto selama bertahun-tahun, menyebut Dogecoin sebagai kripto favoritnya dan bahkan menerima pembayaran dengan DOGE untuk merchandise Tesla pada 2022. Tapi langkah X Money ini tampaknya lebih tentang bersaing dengan fintech tradisional daripada mendorong adopsi kripto. Meski dia membagikan ulang perkiraan pihak ketiga yang menyebutkan "integrasi kripto" sebagai fitur masa depan, belum ada konfirmasi resmi. Kepala produk X, Nikita Bier, mengatakan bahwa alat perdagangan kripto akan datang melalui Smart Cashtags, tetapi menegaskan platform tidak akan mengeksekusi perdagangan atau bertindak sebagai broker—hanya menyediakan data dan tautan ke bursa.

Waktu peluncuran ini cukup menarik dari perspektif regulasi. Apakah hasil 6% dari X Money disubsidi oleh X, dihasilkan melalui pinjaman deposit, atau didukung oleh sesuatu yang lain akan sangat mempengaruhi respons otoritas. Bagaimanapun, ini tampaknya akan menjadi salah satu momen di mana keuangan tradisional dan kebijakan kripto bertabrakan secara langsung.