Raksasa Wall Street Goldman Sachs baru-baru ini mengajukan berkas permohonan untuk ETF berbasis pendapatan (revenue) Bitcoin kepada Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Menurut CoinDesk, ini menandai peningkatan lagi rencana alokasi institusi keuangan tradisional terhadap aset kripto. Goldman Sachs saat ini telah memiliki lebih dari 1,1 miliar dolar AS dalam kepemilikan ETF Bitcoin, dan peluncuran produk baru ini akan semakin mengukuhkan posisi terdepannya di bidang keuangan kripto.

Apa perbedaan ETF berbasis pendapatan dan ETF tradisional

Berbeda dengan ETF pada umumnya yang melacak harga spot Bitcoin, mekanisme kerja ETF berbasis pendapatan (income) biasanya melibatkan strategi opsi. Secara spesifik, manajer dana akan, sambil memegang posisi Bitcoin, menghasilkan pendapatan berkala bagi investor melalui operasi opsi seperti menjual call tertutup (covered call). Strategi seperti ini sudah lama digunakan di pasar saham tradisional; misalnya, JEPI milik JPMorgan adalah produk populer yang memakai arsitektur serupa.

Bagi investor, keunggulan ETF berbasis pendapatan adalah meskipun harga Bitcoin berkonsolidasi tanpa banyak pergerakan, tetap bisa memperoleh imbal hasil melalui premi opsi. Namun, biayanya adalah saat harga melonjak tajam, imbal hasil dapat tertekan karena call dieksekusi.

Gambaran lengkap alokasi kripto Goldman Sachs

Dalam beberapa tahun terakhir, Goldman Sachs sering melakukan langkah di bidang mata uang kripto. Selain memiliki dalam jumlah besar posisi ETF Bitcoin, perusahaan ini pada awal tahun ini membeli Innovator Capital Management dengan nilai 2 miliar dolar AS; perusahaan tersebut terkenal dengan lini produk ETF strategi opsi. Akuisisi ini memberi Goldman Sachs kemampuan manajemen opsi yang sudah matang, dan juga dipandang pasar sebagai petunjuk penting untuk permohonan ETF Bitcoin berbasis pendapatan kali ini.

Selain itu, divisi perdagangan mata uang kripto Goldman Sachs pada bulan Maret tahun ini merilis laporan kerangka alokasi Bitcoin, untuk memberikan panduan alokasi bagi investor institusional. Dalam laporan tersebut, disarankan bahwa berdasarkan preferensi risiko investor dan tujuan portofolio, porsi alokasi Bitcoin dapat berada di antara 1% hingga 5%.

Dana institusional terus mengalir masuk ke ETF Bitcoin

Pengajuan Goldman Sachs terjadi di tengah pasar ETF Bitcoin yang terus memanas. Pada bulan Maret, arus masuk bersih ETF spot Bitcoin di AS mencapai 2,5 miliar dolar AS dalam satu bulan, yang menunjukkan bahwa kebutuhan dari investor institusi maupun ritel masih kuat. Seiring makin beragamnya produk yang diluncurkan—mulai dari ETF spot hingga ETF berbasis opsi hingga ETF berbasis pendapatan—Bitcoin secara bertahap makin terintegrasi ke dalam infrastruktur keuangan arus utama.

Perlu dicatat bahwa Goldman Sachs bukan satu-satunya bank besar Wall Street yang secara aktif mengembangkan bidang kripto. Morgan Stanley juga terus memperluas bisnisnya dalam aspek-aspek seperti tokenisasi dan solusi perpajakan kripto, menunjukkan bahwa raksasa keuangan tradisional sedang memasuki pasar kripto dengan berbagai pendekatan.

Pengamatan pasar

Pengajuan ETF Goldman Sachs kali ini mencerminkan tren yang jelas: Wall Street tidak lagi hanya memegang Bitcoin secara pasif, melainkan secara aktif mengembangkan produk rekayasa keuangan berbasis Bitcoin. Dari paparan spot semata hingga strategi imbal hasil yang tersruktur, lini produk ETF kripto dengan cepat menyelaraskan diri dengan keuangan tradisional. Bagi pasar, ini tidak hanya berarti pembukaan lebih banyak saluran dana, tetapi juga menandakan bahwa kematangan Bitcoin sebagai kategori aset sedang meningkat.

Artikel ini Goldman Sachs mengajukan ETF Bitcoin berbasis pendapatan, alokasi kripto Wall Street melangkah lagi pertama kali muncul di 鏈新聞 ABMedia.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.