Pelombong Bitcoin menghadapi tantangan serius terkait pengurangan separuh (halving) 2028 yang menurunkan keuntungan, sementara perusahaan pertambangan menyiapkan lebih awal fasilitas kecerdasan buatan untuk menghadapi krisis energi

Perusahaan penambang Bitcoin menghadapi tantangan yang semakin berat: margin keuntungan yang terus menipis dan situasi pasokan listrik yang kian tegang. Pada siklus Bitcoin 2028, reward blok akan turun dari 3,1 BTC menjadi 1,5 BTC. Dengan menjual secara besar-besaran Bitcoin untuk menjaga neraca aset-liabilitas tetap seimbang, penambang mengalihkan strategi operasional industri mereka ke penguatan manajemen modal serta penerapan infrastruktur dasar kecerdasan buatan (AI) yang memiliki kemampuan untuk beralih secara fleksibel.

Penambang Bitcoin melakukan penyesuaian neraca aset-liabilitas lebih awal

Untuk menghadapi ruang profit yang tipis setelah peristiwa halving 2028, penambang menyesuaikan struktur keuangan dan aliran dana lebih awal. Data menunjukkan bahwa MARA Holdings pada bulan Maret menjual lebih dari 15,000 BTC Bitcoin untuk menurunkan leverage; Riot Platforms dan Cango serta pelaku lainnya juga melunasi utang melalui penurunan aset persediaan. Laporan Bitdeer menyebutkan bahwa per akhir Februari, kepemilikan Bitcoin-nya telah turun hingga nol, menunjukkan bahwa perusahaan sedang mengubah aset digital menjadi dana likuid untuk menghadapi belanja modal guna upgrade perangkat keras dan kontrak pasokan listrik. CEO operator GoMining, Mark Zalan, menegaskan bahwa dalam lingkungan saat ini, pentingnya manajemen modal telah melampaui persaingan kemampuan komputasi; perencanaan keuangan ke depan harus melewati ambang batas tingkat pengembalian investasi yang lebih ketat.

Penambang menyiapkan konfigurasi keamanan energi yang terdiversifikasi

Guncangan geopolitik dan fluktuasi harga bahan bakar membuat keamanan energi menjadi pertimbangan utama dalam industri penambangan Bitcoin. Tren industri saat ini menunjukkan bahwa penambang tidak hanya mengejar tarif listrik yang lebih murah, tetapi juga perlu mencari pasokan energi jangka panjang lintas wilayah untuk menyebarkan risiko. Juliet Ye, kepala komunikasi di Cango, menganalisis bahwa pelebaran kesenjangan efisiensi memaksa perusahaan untuk melakukan pembaruan peralatan skala besar. Pelaku yang memiliki kapasitas operasi yang terukur dan terdiversifikasi akan mempertahankan daya saing mereka setelah halving 2028; sementara ladang penambangan menengah-kecil yang tidak memiliki penataan yang beragam akan menghadapi kesulitan bertahan hidup. Meski menghadapi tekanan, Alejandro de la Torre, CEO pool penambangan Stratum V2 DMND, berpendapat bahwa pergeseran dan distribusi titik panas kemampuan komputasi membantu mendorong desentralisasi industri penambangan, sekaligus menciptakan peluang kerja sama baru bagi pelaku skala menengah.

Penambang beralih ke infrastruktur AI dengan kemampuan alih yang fleksibel

Karena manfaat ekonomi dari reward blok mengalami penurunan, operator memperluas cakupan bisnis ke pengaturan pasokan listrik dan layanan pusat data. Melalui cara seperti kompensasi pembatasan daya, layanan penyeimbangan jaringan listrik, dan pemanfaatan kembali panas sisa, lokasi penambangan sedang bertransformasi menjadi infrastruktur multifungsi. Sebagian pelaku telah mulai merencanakan pusat komputasi AI yang bisa dialihkan secara fleksibel; mereka menggunakan aktivitas penambangan untuk mengisi kapasitas infrastruktur yang menganggur, sekaligus menerima kebutuhan komputasi berkinerja tinggi (HPC). Penilaian pasar menunjukkan bahwa penambang yang memiliki kontrak komputasi berkinerja tinggi memiliki rasio laba terhadap nilai pasar (P/E Ratio) yang secara signifikan lebih tinggi dibanding penambang murni. Ini mencerminkan preferensi investor terhadap model operasi yang memiliki sumber pendapatan berganda.

Saat ini, lingkungan regulasi global telah sepenuhnya beralih ke kepatuhan. AS telah menetapkan aturan rinci untuk kustodian aset kripto, Uni Eropa juga menerapkan regulasi pasar aset kripto (MiCA), dan Hong Kong secara bersamaan mengembangkan pasar dana yang diperdagangkan secara bursa (ETF) dan derivatif. Kerangka hukum yang jelas memang menurunkan ambang batas bagi masuknya modal institusional, tetapi apakah perluasan pasar modal akan memberikan dukungan yang benar-benar substantif bagi harga Bitcoin masih perlu diamati. Menengok siklus halving 2024, para penambang terutama diuntungkan oleh bonus yang muncul dari kenaikan harga pasar; namun, keunggulan kompetitif pada 2028 akan menjadi milik para penambang Bitcoin yang mampu mengelola utang secara efektif, memastikan pasokan listrik jangka panjang, dan mampu membangun kemampuan pendapatan tambahan.

Artikel ini Bitcoin miners menghadapi profit halving 2028 yang sulit, penambang menyiapkan infrastruktur AI lebih awal untuk menghadapi krisis energi pertama kali muncul di Lian News ABMedia.