21现场｜实探华强北：内存价格回落百元，商家称“今年仍看涨”

Tanya AI · Kapan kekurangan chip penyimpanan benar-benar akan mereda?

Jurnalis Laporan Ekonomi Abad 21 Wu Jiaanán, Liputan Shenzhen

Belakangan ini, topik-topik seperti “harga memori melonjak tajam” dan “gelombang penjualan di pasar spot” terus mengguncang saraf pasar.

Pasar mengaitkan fluktuasi harga kali ini dengan algoritma kompresi memori AI baru yang dirilis Google, khawatir algoritma tersebut dapat melemahkan permintaan penyimpanan jangka panjang, sehingga mempengaruhi penurunan saham konsep penyimpanan terkait baru-baru ini.

Apakah harga memori benar-benar mengalami penurunan besar? Pada 1 April, setelah melakukan kunjungan langsung ke pusat distribusi elektronik terbesar di dalam negeri, Shenzhen Huaqiangbei, jurnalis Laporan Ekonomi Abad 21 menemukan bahwa harga pasar spot memori memang mengalami penurunan dibandingkan puncak sementara minggu lalu, dengan penurunan antara 100 hingga 500 yuan.

Namun, banyak pedagang melaporkan bahwa penurunan harga akhir-akhir ini sebenarnya hanyalah penyesuaian kecil akibat sentimen pasar setelah kenaikan besar sebelumnya, dan saat ini harga pasar jauh dari kembali ke level normal sebelumnya. Bahkan ada pedagang yang mengatakan toko mereka tidak memiliki stok memori spot, “Harga tahun ini masih cenderung naik terus, jika ada kebutuhan konsumsi untuk instalasi, bisa dimanfaatkan saat harga sedikit turun sekarang.”

Apakah fluktuasi jangka pendek di pasar spot benar-benar dapat mengganggu tren kenaikan harga chip penyimpanan?

Belakangan ini, beberapa lembaga analisis termasuk TrendForce dan lainnya menyatakan bahwa siklus kekurangan penyimpanan kali ini didorong kuat oleh permintaan AI dan server, dan penurunan harga spot hanyalah fluktuasi jangka pendek. Tren besar bahwa kekurangan memori akan berakhir baru akan terjadi sekitar 2027, dan kekurangan secara keseluruhan baru akan berkurang secara bertahap setelah kapasitas produksi pabrik baru diluncurkan pada 2028, dengan tetap mempertahankan situasi ketat hingga 2027.

Penyesuaian kecil, kekurangan tetap ada

Metode pembelian chip penyimpanan terbagi menjadi dua, satu adalah harga kontrak, yaitu perusahaan elektronik besar yang memanfaatkan skala pembelian utama langsung menandatangani pesanan pembelian ke produsen chip penyimpanan, atau melalui agen resmi dari produsen; yang lain adalah harga spot, yaitu membeli dari pasar perdagangan spot, harga mengikuti pasar.

Sejak kuartal kedua tahun lalu, industri chip penyimpanan mengalami lonjakan besar, harga kontrak memori dan harga spot keduanya terus meningkat dan mencapai rekor tertinggi, mendorong kenaikan harga pasar penyimpanan secara keseluruhan.

DDR4 memori adalah awal dari kenaikan besar ini, karena produsen chip menyimpan mengutamakan kapasitas produksi untuk produk AI yang memiliki margin tinggi, kapasitas DDR4 tertekan, dan muncul kekurangan pasokan yang serius.

Baru-baru ini, berita tentang Google meluncurkan teknologi kompresi memori AI baru “TurboQuant” memperburuk kekhawatiran pasar terhadap permintaan jangka panjang penyimpanan. Penurunan besar kali ini adalah harga spot memori.

Berita ini langsung memukul pasar modal, dari 26 hingga 30 Maret, saham perusahaan penyimpanan asing seperti Micron, SanDisk, Western Digital mengalami penurunan harga gabungan lebih dari 15%. Pasar A-share juga terpengaruh, pada 31 Maret, saham konsep penyimpanan seperti Jiangbolong, Buwei Storage, Zhaoyi Innovation mengalami penurunan signifikan.

Kekhawatiran pasar, jika ketergantungan model AI terhadap memori menurun karena terobosan teknologi, narasi pertumbuhan siklus super akan diubah. Jadi, apakah “crash” harga dan penjualan besar-besaran benar-benar terjadi?

Saat melakukan kunjungan langsung ke Shenzhen Huaqiangbei, ditemukan bahwa harga spot memori memang mengalami penurunan yang cukup signifikan dibandingkan sebelumnya, tetapi tidak seperti kejatuhan harga yang parah.

Seorang pedagang mengatakan, penurunan harga memori akhir-akhir ini karena distributor yang sebelumnya menimbun dalam jumlah besar sedang berusaha cepat mengembalikan modal dan menjual barang secara besar-besaran. “Ada beberapa spekulan yang menghadapi tekanan arus kas, baru-baru ini mereka melakukan penjualan cepat, tapi barang-barang ini sama sekali tidak sulit terjual.”

“Penurunan hari ini sedikit dibandingkan minggu lalu, satu modul DDR4 16GB sekarang harganya 680 yuan, minggu lalu masih 1200 yuan, satu modul DDR5 16GB harganya 1100 yuan, turun hampir 30% dari 1500 yuan minggu lalu,” kata pedagang lain.

Menurut penelusuran langsung, satu modul DDR4 8GB 3200MHz harganya 345 yuan hari ini, turun lebih dari seratus yuan dari minggu lalu, satu modul DDR5 16GB 6400MHz harganya 1460 yuan, sedangkan minggu lalu sekitar 1700 yuan.

(Toko memori stok di Huaqiangbei, foto/Wu Jiaanán)

Dalam proses penawaran harga, banyak pedagang bahkan menyatakan bahwa mereka tidak lagi memiliki stok memori. Banyak yang berpendapat bahwa penurunan ini tidak besar, hanyalah penyesuaian kecil sentimen pasar, dan memprediksi harga tahun ini tetap akan naik, “Memori belum kembali ke level normal sebelumnya, jika ada kebutuhan instalasi, saat ini saat harga sedikit turun bisa langsung dibeli.”

Terkait pengaruh algoritma baru Google, pandangan industri juga menjadi lebih rasional. Para profesional menyatakan bahwa gagasan yang disajikan dalam makalah tersebut saat ini masih sebatas desain akademik, masih banyak masalah yang harus diselesaikan sebelum benar-benar diterapkan.

Analis Morgan Stanley dalam laporan terbarunya menyatakan bahwa pasar salah paham, teknologi ini hanya berfungsi pada tahap inferensi sebagai cache kunci-nilai, tidak mempengaruhi memori bandwidth tinggi yang digunakan model (HBM), dan tidak terkait dengan pelatihan AI. Kompresi 6 kali lipat yang disebutkan bukanlah pengurangan total kebutuhan penyimpanan, melainkan peningkatan efisiensi yang meningkatkan throughput GPU tunggal.

Fluktuasi terbatas, ketat tetap ada

Apakah penyesuaian jangka pendek di pasar spot menandakan bahwa kekurangan dan kenaikan harga produk penyimpanan yang didorong oleh pusat data AI telah berbalik arah?

Beberapa profesional industri menyatakan bahwa pasar chip penyimpanan saat ini tetap ketat, setidaknya dalam 24 bulan ke depan, pasar penyimpanan masih dalam kondisi kekurangan.

“Kemungkinan besar harga chip penyimpanan tidak akan berbalik tahun ini,” kata seorang eksekutif perusahaan modul penyimpanan terkemuka, “pabrik baru Samsung dan SK Hynix mulai produksi massal, dan pabrik kedua Micron juga akan mulai beroperasi secara bertahap pada paruh kedua 2028, kapasitas ini baru akan mulai dirilis pada 2028, artinya kekurangan penyimpanan tahun ini dan tahun depan masih mungkin berlanjut.”

Eksekutif tersebut menambahkan bahwa siklus transaksi chip penyimpanan di pasar kontrak terus menyusut, dan sumber utama masih kekurangan stok, sehingga harga penyimpanan terus naik didorong oleh kekurangan besar di pasar kontrak, industri tetap berada dalam jalur kenaikan harga.

Analis TrendForce, Xu Jiayuan, sebelumnya mengatakan bahwa kenaikan harga DRAM ini akan berlanjut hingga 2027, karena permintaan pusat data dari penyedia layanan cloud memiliki visibilitas tinggi, sementara kapasitas ekspansi produsen chip penyimpanan baru baru akan terlihat signifikan pada 2028.

General Manager pasar NAND Flash, Tai Wei, dalam MemoryS 2026 baru-baru ini menyatakan bahwa produsen penyimpanan umumnya mengambil strategi menstabilkan harga dan menjaga margin, mengutamakan kapasitas produksi tinggi margin untuk produk penyimpanan AI, proses matang dan kapasitas konsumsi terus ditekan, dan level stok industri telah turun di bawah garis aman historis. Karena siklus ekspansi kapasitas penyimpanan berlangsung selama 18-24 bulan, kekurangan pasokan jangka pendek sulit diatasi, dan ketidaksesuaian struktural menjadi norma.

“Fokus industri beralih dari siapa yang lebih murah ke siapa yang bisa mendapatkan pasokan. Diperkirakan harga akan stabil setelah kuartal ketiga 2026, tetapi akan ada diferensiasi antar produk,” kata Tai Wei, “Di tengah kemakmuran, kita harus tetap waspada, menyarankan agar pasokan secara rasional memperluas kapasitas, dan pihak permintaan melakukan perencanaan awal serta diversifikasi pasokan, beralih dari pembelian pasif ke pengoptimalan aktif penyimpanan.”

Pada 31 Maret, TrendForce memperbarui perkiraan harga kontrak memori untuk kuartal kedua tahun ini, memperkirakan harga kontrak DRAM umum akan meningkat 58-63% secara kuartalan. Efek kenaikan harga seluruh lini produk NAND Flash juga tidak berkurang, dan diperkirakan harga kontrak secara keseluruhan akan meningkat 70-75% di kuartal kedua.

Pada 1 April, saham konsep penyimpanan menunjukkan pemulihan, hingga penutupan indeks penyimpanan (8841241.WI) naik 2,36%, Zhaoyi Innovation (603986.SH) naik 7,10%, Dongxin (688110.SH) naik 3,50%, Langke Technology (300042.SZ) naik 3,48%, Buwei Storage (688525.SH) naik 1,70%.

Kondisi industri penyimpanan terbukti dari kinerja laba perusahaan. Baru-baru ini, perusahaan penyimpanan utama di dalam negeri secara kolektif merilis laporan kinerja tahun 2025, menunjukkan bahwa kondisi laba industri secara umum membaik secara signifikan, beberapa perusahaan mengalami pertumbuhan luar biasa, bahkan ada yang berbalik dari rugi menjadi laba.

Di antara produsen penyimpanan yang telah mengumumkan laporan tahunan, Buwei Storage dan Zhongwei Semiconductor (688380.SH) tampil cukup menonjol, dengan laba bersih yang dikaitkan dengan pemilik induk masing-masing tumbuh 429,07% dan 107,68% tahun 2025.

Saat ini, perusahaan penyimpanan domestik juga sedang melakukan penyesuaian harga secara tepat waktu. Buwei Storage menyatakan bahwa kenaikan harga penyimpanan adalah kabar baik bagi industri, dan perusahaan tersebut juga diuntungkan oleh kenaikan harga, sehingga harga produk mereka mengikuti tren pasar.

Baru-baru ini, beberapa perusahaan mengumumkan kenaikan harga. Zhongwei Semiconductor menyatakan akan melakukan penyesuaian harga untuk produk MCU, NOR Flash, dengan kenaikan 15-50%, dan jika biaya kembali mengalami perubahan besar, harga akan disesuaikan lagi. Puran Co., Ltd. (688766.SH) mengungkapkan di platform komunikasi bahwa permintaan penyimpanan meningkat tajam karena fungsi AI, dan harga chip NOR Flash juga mengalami penyesuaian dalam kisaran yang wajar akibat perubahan hubungan pasokan dan permintaan industri.