Bitcoin menunjukkan pergerakan yang menarik belakangan ini. Aliran dana institusi melalui ETF fisik AS terus berlanjut, dan hanya pada hari Rabu saja masuk sekitar 155 juta dolar. Jika dihitung selama dua minggu terakhir secara kumulatif, masuk sekitar 1,47 miliar dolar dana baru. Berkat itu, harga juga naik sekitar 2.000 dolar baru-baru ini dan bergerak di sekitar 72.500 dolar.

Namun, data on-chain menunjukkan sinyal yang agak rumit. Menurut analisis Glassnode, momentum pembelian melemah dan keuntungan yang direalisasikan juga berkurang secara signifikan. Proporsi pasokan Bitcoin yang mendapatkan keuntungan turun ke sekitar 57%, yang secara historis mirip dengan tahap awal pasar bearish. Rata-rata harga pembelian pemilik jangka pendek sekitar 70.000 dolar, dan ada analisis bahwa level ini bisa berfungsi sebagai resistansi psikologis.

Hal menarik adalah meskipun aliran dana institusi terus masuk, sinyal permintaan dasar tampaknya lemah. Seperti yang diungkapkan beberapa tim analisis, dana yang masuk melalui ETF tidak selalu langsung membeli secara fisik. Meski begitu, di kalangan pelaku pasar, pandangan bahwa Bitcoin bukan hanya aset risiko tetapi juga sebagai alat lindung nilai geopolitik semakin meningkat. Kemampuan untuk diperdagangkan 24 jam dan melintasi batas negara dianggap bisa menjadi alternatif pergerakan modal di tengah ketidakstabilan geopolitik global.