Nvidia Mencatat Margin 75,2% karena Belanja Modal AI senilai $650 Miliar Mengintai

Khac Phu Nguyen

Jumat, 27 Februari 2026 pukul 3:32 AM GMT+9 2 min read

Dalam artikel ini:

•                                       StockStory Pilihan Utama 
  

  NVDA

  -5.03%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) memasuki rilis pendapatan ini dengan satu pertanyaan besar yang sudah dijawab oleh para pelanggannya sendiri: permintaan untuk tahun 2026 tidak tampak menjadi masalah. Perusahaan-perusahaan AI hyperscale secara kolektif memproyeksikan sekitar $650 miliar belanja modal tahun ini, naik kira-kira 60% dibanding 2025, dan Nvidia diposisikan untuk mengamankan porsi yang signifikan dari belanja tersebut. Dengan gambaran besarnya sebagian besar sudah bisa ditebak, perusahaan membutuhkan tuas yang berbeda untuk mengesankan investor. Perusahaan berhasil lewat margin. Marjin kotor yang disesuaikan mencapai 75,2% pada periode November-Januari, level tertinggi sejak paruh kedua 2024, dan manajemen memberi panduan menuju level yang kurang lebih serupa pada kuartal saat ini. Perdebatan sekarang berpusat pada berapa lama profil profitabilitas tersebut bisa bertahan seiring ekosistem AI semakin matang.

Peringatan! GuruFocus telah mendeteksi 5 Tanda Peringatan pada NVDA.

Apakah NVDA dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Biaya pasokan dan input masih menjadi bagian dari persamaan. Chief Financial Officer Colette Kress mengatakan Nvidia secara strategis telah mengamankan persediaan dan kapasitas untuk memenuhi permintaan di luar beberapa kuartal berikutnya, meski ia mengakui bahwa ketatnya pasokan diperkirakan akan tetap berlanjut. Biaya memori meningkat, dan produsen komponen utama telah memperingatkan bahwa kekurangan dapat berlanjut hingga 2027 dan mungkin lebih lama, sehingga menegaskan bahwa permintaan perangkat keras AI terus melampaui infrastruktur yang diperlukan untuk memproduksinya. Pada saat yang sama, alternatif kompetitif menjadi makin terlihat. Menurut Bloomberg Intelligence, Unit Pemrosesan Tensor milik Google (NASDAQ:GOOG) memiliki harga jual rata-rata $8.000 hingga $10.000 per unit, dibanding $23.000 atau lebih untuk H100 Nvidia dan $27.000 serta di atasnya untuk sistem Blackwell yang lebih baru, kesenjangan yang dapat membuat diversifikasi lebih menarik bagi sebagian pelanggan.

Perubahan kompetitif itu mulai terlihat dalam kontrak-kontrak nyata. Alphabet telah menyoroti meningkatnya penggunaan internal dan cloud untuk TPU-nya, Amazon (NASDAQ:AMZN) telah mengamankan Anthropic untuk chip AI-nya sendiri, dan pekan ini Meta Platforms (NASDAQ:META) serta Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) mengumumkan perjanjian bernilai angka puluhan miliar dengan pemasokan prosesor untuk pusat data, menyusul pengaturan serupa yang dinegosiasikan OpenAI pada bulan Oktober lalu yang juga mencakup saham. CEO Jensen Huang menanggapi dengan menekankan fungsionalitas Nvidia yang lebih luas, dengan berargumen bahwa GPU-nya dapat menangani beragam beban kerja AI di luar sekadar pelatihan atau inferensi, sekaligus menunjuk pada peningkatan efisiensi daya ketika ketersediaan energi terbatas. Dengan sedikit di atas setengah dari pendapatan pusat data Nvidia sebesar $62,3 miliar yang terkait dengan hyperscaler AI, mempertahankan kemajuan teknologi generasi tersebut dapat menjadi kunci untuk menjaga harga premium, khususnya saat industri menunggu apakah imbal hasil pendapatan dari agentic AI pada akhirnya dapat meningkat selaras dengan investasi.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut