Saya menyadari bahwa di pasar kripto, semakin sering dibahas tentang short-squeeze. Mari kita pahami dulu apa sebenarnya itu, dan mengapa fenomena ini bisa membalikkan pasar secara drastis.

Short squeeze adalah lonjakan harga aset yang tajam, yang terjadi ketika banyak trader yang membuka posisi short mulai menutupnya secara bersamaan. Kedengarannya sederhana, tetapi dalam praktiknya ini dapat menyebabkan kenaikan harga yang bersifat parabola dalam hitungan jam.

Mekanismenya bekerja seperti ini. Pertama, trader yang yakin harga akan turun membuka short—mereka meminjam aset dari broker dan menjualnya. Lalu, tiba-tiba ada perubahan: muncul kabar positif, salah satu pemain besar mulai membeli, atau pasar berbalik arah begitu saja. Harga mulai naik, dan mereka yang masih berada dalam posisi short mengalami kerugian.

Selanjutnya, bagian yang paling menarik. Ketika harga terus naik lebih tinggi dan lebih tinggi, broker mulai menutup paksa posisi trader yang tidak bisa menutup kerugian. Artinya, mereka harus membeli kembali aset tersebut, tetapi dengan harga yang lebih tinggi. Setiap penutupan seperti ini menciptakan permintaan tambahan, yang makin mendorong harga untuk terus naik. Jadilah reaksi berantai—semakin banyak posisi yang dilikuidasi, semakin kuat pula kenaikannya.

Contoh praktisnya cukup banyak. GameStop pada tahun 2021 melonjak dari 20 dolar menjadi 483 dalam beberapa hari berkat squeeze seperti ini. Di pasar kripto, hal seperti ini terjadi secara berkala—биткоин dan alt sering mengalami pergerakan serupa, terutama saat volatilitas sedang sangat tinggi.

Kalau Anda ingin tidak melewatkan momen-momen seperti itu, perhatikan beberapa sinyal. Pertama, lihat persentase short yang terbuka—jika angkanya tidak wajar tinggi, itu bisa menjadi peringatan. Kedua, perhatikan likuidasi di pasar futures—lonjakan likuidasi yang tajam sering kali memicu efek domino. Ketiga, pantau volume perdagangan—jika ketika pergerakan ke atas sedang terjadi volume justru tiba-tiba meningkat secara signifikan, itu bisa menjadi awal dari short-squeeze.

Ngomong-ngomong, saat ini situasinya menarik di pasar. БТЦ diperdagangkan di sekitar 67 ribu dengan kenaikan 0.38% dalam sehari, эфир bertahan di level 2.06 ribu dengan minus lemah sebesar 0.36%, sementara БНБ menunjukkan 591.60 dengan kenaikan yang cukup besar sebesar 0.97%. Sebaiknya terus pantau level-level tersebut—jika terjadi tembusan yang tajam, bisa jadi akan dimulai permainan menarik dengan likuidasi.

Ingat bahwa short-squeeze bukan fenomena yang bisa diprediksi secara pasti, dan trading berdasarkan hal ini membutuhkan pengalaman serta kedisiplinan. Tetapi memahami mekanismenya membantu kita lebih baik dalam membaca pergerakan pasar dan melihat peluang di tempat yang bagi orang lain hanya terlihat seperti kekacauan.