Baru saja memeriksa data derivatif dan ada beberapa hal menarik yang muncul. Pedagang telah mengakumulasi banyak leverage ke posisi Bitcoin, dan model AI sedang mendeteksi beberapa kluster likuidasi yang cukup terkonsentrasi. Ketika uang yang leverage-nya besar terkonsentrasi di zona harga yang sama, bahkan pergerakan kecil pun bisa memicu rangkaian penjualan paksa. Itulah jenis struktur pasar yang membuatnya rapuh.

Saat ini risiko likuidasi tampaknya terkonsentrasi di sekitar level-level kunci tertentu. Jika BTC didorong turun ke sana, Anda bisa melihat reaksi berantai dengan cukup cepat — begitulah cara siklus derivatif bekerja. Sementara itu, beberapa dana besar tampaknya memangkas leverage mereka dan beralih ke spot, yang terlihat seperti posisi defensif sebelum situasi menjadi tidak terkendali.

Jadi, jangka pendek bisa menjadi tidak stabil jika posisi long leverage tersebut mulai melepas, tetapi sejujurnya setelah likuidasi selesai, biasanya akan muncul tekanan beli baru. Pergerakan harga saat ini lebih banyak dipengaruhi oleh pedagang derivatif daripada pembeli spot. Pasar pasti sedang dalam ketegangan, tetapi reset volatilitas itu mungkin yang akan menyiapkan langkah besar berikutnya.