Belum lama ini saya mendalami keuangan Islam, dan satu pertanyaan terus muncul di komunitas kripto: apakah trading futures halal? Jawaban singkatnya rumit, tetapi izinkan saya jelaskan apa yang sebenarnya dikatakan oleh para ulama Islam tentang ini.

Kebanyakan trading futures konvensional pada akhirnya dianggap haram karena beberapa alasan, dan penting untuk memahami mengapa jika Anda Muslim dan tertarik pada pasar kripto.

Pertama, ada masalah riba. Al-Qur'an cukup jelas bahwa bunga dilarang, tetapi banyak trading futures melibatkan pinjaman margin di mana Anda meminjam uang dengan tingkat bunga hanya untuk melakukan trading. Itu sudah otomatis haram. Beberapa kontrak juga memiliki biaya rollover yang pada dasarnya berfungsi seperti biaya bunga saat Anda memperpanjang posisi. Jika uang dipinjam dengan melibatkan bunga, Anda melanggar salah satu prinsip keuangan inti Islam.

Lalu ada gharar, yang berarti ketidakpastian berlebihan. Nabi secara eksplisit mengatakan untuk tidak menjual apa yang tidak Anda miliki. Trading futures pada dasarnya dibangun di atas ini. Kebanyakan trader tidak pernah berniat untuk benar-benar menerima atau menyerahkan aset dasar, mereka hanya bertaruh pada pergerakan harga. Anda memperdagangkan sesuatu yang belum ada, di pasar yang tidak bisa Anda kendalikan sepenuhnya. Futures yang diselesaikan secara tunai sangat bermasalah karena tidak ada pengiriman nyata, tidak ada transfer kepemilikan yang sebenarnya. Ini murni spekulasi, yang oleh ulama Islam dibandingkan dengan perjudian (maysir). Dewan Fiqh Islam di bawah OKI bahkan memutuskan pada tahun 1992 bahwa kontrak futures standar dilarang secara khusus karena gharar dan kemiripannya dengan perjudian.

Short-selling adalah masalah besar lainnya. Anda menjual aset yang tidak Anda miliki, yang secara langsung bertentangan dengan ajaran Islam. Hadisnya jelas: jangan menjual apa yang tidak ada pada Anda. Kebanyakan trading futures melibatkan tepat ini, yaitu naked short-selling, yang haram menurut hukum Islam.

Beberapa ulama memang melihat jalan sempit agar trading futures bisa diperbolehkan, tetapi hanya di bawah kondisi yang sangat ketat. Anda harus memiliki niat nyata untuk menerima atau menyerahkan aset, tanpa pembiayaan berbasis bunga, dan kontraknya harus mengikuti prinsip-prinsip Islam seperti struktur Salam atau Murabaha. Tapi jujur saja, sebagian besar trading futures ritel tidak memenuhi syarat ini.

Jika Anda mencari alternatif Islami, ada opsi-opsi. Kontrak Salam adalah penjualan di muka yang sebenarnya diperbolehkan. Murabaha adalah struktur penjualan cost-plus yang digunakan dalam hedging Islami. Ada juga Wa'd, yaitu kontrak berbasis janji yang digunakan dalam opsi Islami. Struktur-struktur ini berbeda dan tidak memiliki masalah riba atau gharar yang sama.

Melihat data pasar, BTC diperdagangkan sekitar $66.62K (turun 1.48% dalam 24 jam) dan SOL di $80.76 (turun 4.11%), tetapi apakah Anda memperdagangkan aset ini atau lainnya, prinsip keuangan Islam tetap sama.

Intinya: jika Anda Muslim dan serius dalam trading, sebagian besar trading futures konvensional tidak diperbolehkan karena riba, gharar, dan unsur perjudian. Pandangan mayoritas dari para ulama Islam dan lembaga Islam utama adalah bahwa ini tidak sesuai dengan Syariah. Anda harus mencari alternatif yang sesuai syariah atau bekerja dengan struktur keuangan Islami yang dirancang khusus agar halal. Sangat disarankan berkonsultasi dengan para ulama Islam yang kompeten sebelum terjun ke trading derivatif jika hal ini penting bagi praktik Anda.