Di pasar yang bergejolak, trader trend adalah yang paling menderita, tetapi bagi penjual opsi, ini adalah lingkungan terbaik.

Matematika di baliknya sangat sederhana:
Harga opsi didasarkan pada model Black-Scholes, di mana volatilitas tersirat (IV) mencerminkan ekspektasi pasar tentang fluktuasi di masa depan. Namun volatilitas historis (HV) adalah fluktuasi aktual yang terjadi.
90% dari waktu, IV > HV. Apa artinya ini? Pasar selalu memperkira terlalu tinggi fluktuasi di masa depan. Penjual sebenarnya menjual kelebihan estimasi ini.
Dengan contoh BTC saat ini, IV mungkin didorong sangat tinggi karena berbagai berita makroekonomi, tetapi jika pergerakan aktual hanya konsolidasi dalam rentang, penjual dapat memperoleh keuntungan dari kembalinya IV.
Put Credit Spread minggu ini adalah contoh yang sangat baik. BTC berfluktuasi antara $67K-$71K, jika Anda menjual Put Spread $65K/$60K saat pembukaan hari Senin, premium sudah menjadi milik Anda sekarang.
Keuntungan lain opsi relatif terhadap spot: waktu adalah teman Anda. Ketika memegang spot, perjalanan waktu tidak memberi Anda keuntungan apa pun; ketika memegang posisi penjual opsi, setiap peluruhan waktu harian (Theta) bekerja untuk Anda.
Inilah mengapa trader profesional menjadikan penjualan opsi sebagai salah satu strategi inti mereka.