Bitcoin dan Emas menghadapi titik balik kritis di tengah pasokan uang global

Dinamika pasar keuangan berkumpul di sekitar indeks yang kurang dikenal oleh masyarakat umum tetapi sangat penting: jumlah uang beredar. Saat ini, dua aset utama menguji level yang secara historis penuh makna — bitcoin dan emas — memberikan para investor jendela untuk melihat tekanan inflasi dan pergerakan makroekonomi yang membentuk ekonomi global.

Emas mendekati batas yang telah bertahan selama setengah abad

Diukur terhadap jumlah uang beredar Amerika (M2SL, yang mewakili total stok dolar yang beredar termasuk likuiditas, deposito bank, dan tabungan cair), emas berada di level yang hanya pernah dicapai sebentar saja pada tahun 2011 dan awal tahun 1970-an. Level ini baru benar-benar ditembus saat kenaikan harga besar di akhir tahun 1970-an, ketika harga emas lebih dari tiga kali lipat dan mencapai sekitar 700 dolar per ons.

Sejak 2011, saat harga emas sekitar 1.800 dolar per ons, harga logam mulia ini meningkat secara signifikan. Saat ini, harganya sekitar 4.500 dolar, meningkat 150% selama periode tersebut. Tahun ini, kenaikan mencapai 70%, didorong oleh kekhawatiran inflasi dan ketidakpastian geopolitik. Pergerakan naik ini jauh berbeda dari performa cryptocurrency selama periode yang sama.

Bitcoin menguji support utama di tengah tekanan dari jumlah uang beredar

Sementara itu, bitcoin (BTC) — yang sering disebut sebagai emas digital oleh pendukungnya — mendekati level support kritis. Saat ini diperdagangkan sekitar 70.520 dolar (naik 3,14% dalam 24 jam), harga bitcoin mendekati titik terendah yang ditetapkan selama “krisis tarif” April 2024, yang juga bertepatan dengan puncak siklus sebelumnya dari Maret 2024.

Perpaduan level ini tidak kebetulan. Ini menunjukkan bahwa pasar mungkin akan berputar di sekitar titik-titik ini. Berbeda dengan emas yang melonjak 70% tahun ini, bitcoin turun sekitar 10%, menunjukkan divergensi siklus antara kedua aset penyimpan nilai ini.

Namun, satu hal penting yang muncul: setiap siklus, bitcoin mampu mencapai puncak baru relatif terhadap jumlah uang beredar. Support saat ini lebih merupakan titik rebound potensial daripada plafon akhir.

Pergerakan terbaru dan faktor pemicunya

Bitcoin sempat melewati angka 70.000 dolar secara sementara dan mengkonsolidasikan sebagian besar kenaikannya setelah pengumuman Presiden Donald Trump tentang jeda lima hari terhadap serangan yang menargetkan infrastruktur energi Iran. Peristiwa geopolitik ini meningkatkan risiko-avoidance di pasar tradisional, menguntungkan aset defensif — dan tampaknya juga aset spekulatif.

Altcoin, termasuk ether (ethereum), solana, dan dogecoin, naik sekitar 5% sebagai bentuk simpati. Saham perusahaan pertambangan kripto mengikuti pergerakan ini, didorong oleh dinamika pasar saham secara umum. S&P 500 dan Nasdaq masing-masing naik sekitar 1,2%.

Level kritis yang perlu diperhatikan

Para analis sepakat bahwa skenario ini sangat bergantung pada faktor geopolitik. Jika stabilisasi harga minyak dan lalu lintas maritim melalui Selat Hormuz terbukti, bitcoin bisa naik kembali dan menguji area antara 74.000 dan 76.000 dolar, sebuah wilayah yang secara psikologis penting.

Sebaliknya, ketegangan yang meningkat atau memburuknya kondisi pasar bisa menyebabkan harga kembali ke tengah rentang sekitar 60.000 dolar, menghapus sebagian besar keuntungan yang baru saja terkumpul.

Pentingnya jumlah uang beredar dalam perhitungan ini

Yang menyatukan semua skenario ini adalah peran mendasar dari jumlah uang beredar. Seiring bank sentral menyesuaikan kebijakan moneter mereka menghadapi tekanan inflasi, aset yang dianggap sebagai lindung nilai — emas dan bitcoin — menjadi poros strategis. Jumlah uang beredar tetap menjadi indikator utama untuk memperkirakan pergerakan masa depan dari kedua cadangan nilai ini, yaitu emas tradisional dan bitcoin digital.

Investor dan trader memantau level-level ini dengan cermat, sadar bahwa langkah signifikan berikutnya tidak hanya bergantung pada dinamika lokal, tetapi juga pada penyesuaian jumlah uang beredar dan keputusan kebijakan moneter yang akan diambil.