Pasar Crypto Bear Mendekati Titik Infleksi Seiring Ketegangan Makro Terus Berlanjut

Pasar bearish dalam siklus kripto mungkin mendekati titik balik kritis, meskipun waktunya sangat bergantung pada apakah penurunan diukur dalam mata uang tradisional atau logam mulia, menurut analisis dari tim riset Mercado Bitcoin.

Perbedaan dalam cara mekanisme penetapan harga yang berbeda memberi gambaran tentang interaksi kompleks antara kondisi makro global dan penilaian aset digital. Ketidakpastian yang berasal dari kebijakan perdagangan, konflik geopolitik, dan pergeseran aliran modal telah menciptakan tekanan berbeda pada penilaian kripto dibandingkan dengan siklus historis.

Pola Siklus Bitcoin dalam Fase Pasar Bear

Secara historis, siklus pasar bear di aset kripto berlangsung antara 12 hingga 13 bulan. Jika penurunan saat ini mengikuti pola ini saat diukur dalam dolar, dasar pasar potensial bisa terjadi hingga akhir 2026. Puncak siklus terakhir terjadi pada Oktober 2025, ketika Bitcoin mencapai sekitar $126.000.

Namun, jika dilihat melalui lensa harga yang dinyatakan dalam emas, garis waktunya bergeser secara signifikan. Performa Bitcoin terhadap logam mulia mencapai puncaknya pada Januari 2025. Menggunakan kerangka waktu 12- hingga 13 bulan yang sama untuk pandangan berbasis emas ini menempatkan dasar potensial pada Februari 2026, dengan kemungkinan pemulihan dimulai tak lama setelahnya.

Perbedaan antara penilaian dalam dolar dan emas ini menyoroti bagaimana kondisi makro memengaruhi berbagai aspek pasar kripto secara bersamaan.

Sinyal Harga Berbasis Emas Lebih Awal Menunjukkan Dasar untuk Aset Kripto

Perbedaan kinerja kripto versus logam mulia mencerminkan kekuatan makroekonomi yang lebih luas yang membentuk ulang aliran modal global. Sejak awal 2025, pasar mengalami tekanan tarif perdagangan yang signifikan, ketegangan institusional domestik, dan meningkatnya friksi geopolitik dengan beberapa negara.

Emas muncul sebagai penerima manfaat utama dari ketidakpastian ini, naik lebih dari 80% dalam setahun terakhir menjadi $5.280 per ons. Saat modal institusional dan ritel mengalihkan dana ke logam mulia, Bitcoin mengalami kelemahan lebih awal dibandingkan emas daripada terhadap dolar. Pola pengalihan ini menunjukkan bahwa logam mulia saat ini menarik permintaan perlindungan yang seharusnya mendukung penilaian kripto.

Indeks Ketidakpastian Dunia melonjak secara signifikan, mencerminkan meningkatnya ketidakstabilan global dan penyesuaian ulang harga risiko di pasar. Lingkungan ini sangat menantang bagi aset seperti kripto yang bersaing dengan emas untuk posisi defensif.

Bifurkasi Pasar: Sinyal Berbeda dalam Perdagangan Kripto

Dinamika pasar bear menunjukkan perbedaan tajam antara peserta pasar. Aliran ETF Bitcoin spot memberi satu cerita: sekitar $7,8 miliar keluar sejak November, mewakili sekitar 12% dari total modal ETF Bitcoin spot sebesar $61,6 miliar. Penarikan ini mencerminkan penjualan panik dari ritel dan basis modal yang bereaksi.

Namun, narasi penyerahan satu arah ini menutupi dinamika paralel. Investor canggih yang sering disebut sebagai paus institusional menganggap penurunan saat ini sebagai peluang akumulasi nilai. Perusahaan investasi seperti Mubadala Investment Company dari Abu Dhabi dan Al Warda Investments meningkatkan eksposur mereka terhadap ETF Bitcoin spot pada pertengahan Februari, menandakan kepercayaan dalam posisi saat melemah.

Bifurkasi ini—penjualan panik sekaligus akumulasi strategis—merupakan ciri khas proses dasar pasar dalam kripto.

Posisi Strategis Melalui Ketidakpastian Pasar

Lingkungan saat ini menghadirkan tantangan tersendiri bagi investor kripto yang menavigasi antara dorongan yang berlawanan. Alih-alih mencoba mengatur waktu dasar pasar bear secara tepat, analis menyarankan pendekatan disiplin dan sistematis.

Strategi dollar-cost averaging memungkinkan peserta membangun posisi tanpa mencoba memprediksi titik balik yang tepat. Prinsip utamanya adalah pembelian berkala secara konsisten tanpa memperhatikan level harga, mengurangi dampak volatilitas jangka pendek dan mendapatkan harga rata-rata pembelian yang lebih rendah selama penurunan yang berkepanjangan.

Bukti historis menunjukkan bahwa membeli selama periode stres pasar dan sentimen ketakutan yang tinggi biasanya menghasilkan pengembalian risiko-penyesuaian yang lebih baik dibandingkan mengakumulasi selama fase euforia pasar. Keunggulan statistik ini mencerminkan kenyataan matematis bahwa membeli dalam jumlah lebih besar saat valuasi tetap rendah.

Prospek: Harga Minyak dan Stabilitas Geopolitik sebagai Variabel Kunci

Perkembangan terbaru memberikan kelegaan sementara, dengan Bitcoin naik di atas $70.000 setelah pengumuman tentang jeda diplomatik terhadap serangan militer. Altcoin termasuk Ethereum, Solana, dan Dogecoin naik sekitar 5% sebagai bentuk simpati, sementara saham pertambangan terkait kripto ikut menguat secara umum bersama indeks S&P 500 dan Nasdaq, masing-masing naik sekitar 1,2%.

Performa jangka pendek kripto bergantung pada apakah ketegangan geopolitik menstabil dan tekanan harga minyak mereda. Jika stabilitas terjaga, Bitcoin bisa mengkonsolidasikan kenaikan dan menguji resistansi di kisaran $74.000 hingga $76.000. Sebaliknya, meningkatnya ketegangan bisa mendorong penilaian kembali ke level pertengahan $60.000-an, memperpanjang siklus pasar bear.

Persimpangan stabilitas makro dan tren aliran modal akhirnya akan menentukan apakah titik balik pasar bear kripto benar-benar telah tiba atau masih akan datang.