Hari ini saya ingin menulis beberapa pemikiran tentang logika pasar saat ini, mari kita lihat dulu basis politik fundamental yang dihadapi Trump.

Dalam pemilihan paruh waktu saat ini, probabilitas Demokrat memenangkan DPR sekitar 85%, memenangkan Senat sekitar 52%, Demokrat pada dasarnya berada dalam situasi "menjaga satu, bersaing dua".

Probabilitas impeachment selama masa jabatan Trump saat ini telah melebihi 70%. Jika Demokrat merebut kembali DPR dan Senat pada November, impeachment ini hampir sudah pasti (100%), maka Trump akan menjadi presiden AS pertama dalam sejarah yang di-impeach tiga kali.

Alasan adanya impeachment ini, Trump sendiri juga pernah mengatakan pada tanggal 6 Januari, jika kalah di pemilihan paruh waktu, pasti akan menghadapi impeachment. Saat ini Trump saja sudah menghadapi tekanan dalam negeri yang membuat pusing.

Jadi berangkat dari titik ini, mari kita coba bernalar tentang evolusi berikutnya dari situasi Iran. Tidak ada lagi dua hasil: pertama, segera mundur dari situasi Iran dan fokus menghadapi pemilihan paruh waktu; kedua, melibatkan pasukan darat di Iran.

Dalam opsi kedua ada dua kemungkinan: pertama, melibatkan perang darat penuh, peluang menang kecil tetapi dapat mendeklarasikan status darurat, bertindak sebagai presiden perang, mendapatkan kekuasaan khusus yang tidak konvensional, melanjutkan hak kekuasaan politik otowitan Trump sendiri, tetapi probabilitas ini relatif kecil karena ambang batas presiden perang tinggi, sulit didorong.

Yang lain adalah mengirim pasukan untuk merebut pulau. Saat ini kemungkinan Trump mundur dari Iran tanpa mengerahkan pasukan darat sangat rendah, kecuali America dan Iran secara pribadi mencapai semacam kesepakatan, AS membuat pertukaran kepentingan yang cukup besar.

Pasar saat ini percaya bahwa tidak mengerahkan pasukan darat sama dengan kekalahan perang bagi America. Mengirim pasukan untuk merebut pulau, meninggalkan kekacauan pertahanan pulau kepada sekutu, ini paling sesuai dengan karakter Trump, lalu mundur dan menyatakan kemenangan, menyelamatkan tingkat dukungan pemilihan paruh waktu, kemungkinan skema ini relatif besar.

Jadi kita anggap kemungkinan hanya mengirim pasukan untuk merebut pulau, pulau adalah nadi Iran, merebut pulau akan membuat kedua belah pihak menemukan kembali titik keseimbangan untuk kompromi dan negosiasi, pasar mulai rebound besar-besaran, adapun waktu fase ini akan berada di mana, tidak tahu, mungkin minggu ini, mungkin minggu depan.

Kembali ke pasar, saat ini krisis saham global, kecuali minyak dan gas semua jatuh dengan berat, semua indikator teknis telah kehilangan setiap arti referensi, sinyal apapun tentang pelunakan situasi dapat memicu rebound pembalasan, pada saat seperti ini tidak ada gunanya memikirkan untuk cut loss.

Pasar berdagang risiko tail perang, seperti kenaikan suku bunga, stagflasi, tetapi saya percaya logika perdagangan kenaikan suku bunga hanya akselerator kepanikan, belum berbicara tentang dot plot yang menunjukkan masing-masing satu penurunan suku bunga tahun ini dan tahun depan, hanya dari kenaikan harga minyak memaksa Fed menaikkan suku bunga poin ini tidak dapat diandalkan.

Persyaratan kunci dan syarat perlu-cukup dalam sejarah ketika harga minyak tinggi dan Fed menaikkan suku bunga adalah tingkat pengangguran menurun, saat ini risiko tingkat pengangguran AS naik sangat besar, pada saat pasar muncul kenaikan suku bunga ini, terasa berlebihan, paling banyak Fed menghentikan penurunan suku bunga.

Masalah penurunan akselerasi emas dan perak, sampai batas tertentu terkait dengan perdagangan pasar terhadap ekspektasi kenaikan suku bunga, tetapi sebagian besar adalah kepanikan yang mengedap aliran likuiditas krisis berlapis, dalam sejarah penyesuaian emas dan perak sebesar ini, semua terjadi ketika tingkat bunga riil naik lebih dari 200BP.

Tingkat bunga riil = tingkat bunga nominal - inflasi, inflasi sedang naik, tingkat bunga nominal tetap stabil, tingkat bunga riil tidak mungkin naik, logika emas dan perak harus ingat esensi ini dengan kuat, jelas penyesuaian emas dan perak putaran ini tidak banyak terkait dengan tingkat bunga riil, dan tidak memiliki hubungan langsung dengan kenaikan suku bunga, esensinya adalah krisis likuiditas, sama dengan saham AS dan kripto, selama situasi geopolitik mereda, semuanya akan rebound.

Berkaitan dengan rumus ini, katakan lebih banyak tentang teori konspirasi, perang ini mungkin menaikkan inflasi adalah apa yang ingin US, inflasi naik, tingkat bunga nominal turun lagi, tingkat bunga riil tetap di zona negatif, itu untuk skala utang AS yang mencapai hampir 40 triliun, setiap tahun utang AS menyusut beberapa ratus miliar, ini mungkin prestasi "winning" lain Trump dalam menghapus utang.

Tahun 70-80an, itu cara melakukannya, meskipun saat itu ada kenaikan suku bunga, tetapi besaran kenaikan suku bunga tidak dapat mengejar tingkat inflasi, mungkin kali ini, selama mempertahankan tingkat bunga nominal tetap, mengontrol harga minyak mentah dalam rentang tertentu dapat tercapai.

Pada fase penghapusan utang itu, emas dalam 10 tahun naik 16 kali, perak dalam 10 tahun naik 27 kali, mungkin logika perdagangan pasar berikutnya adalah stagflasi, cerita emas dan perak jelas belum berakhir.

Akhirnya, pasar saat ini sangat berat, tidak apa-apa, setiap perang, bagi pasar saham AS, dilihat kemudian, semuanya adalah titik beli emas, Iran kali ini tidak akan lebih besar dari krisis epidemi saat itu, kegelapan sebelum fajar, mungkin saja minggu ini.