Lonjakan kuat Ethereum (ETH) dalam dua hari terakhir terutama didorong oleh aliran modal institusional yang besar, perubahan sentimen pasar menjadi optimis, dan likuidasi short masif berskala besar yang terjadi secara bersamaan. Singkatnya, yaitu "uang datang, pandangan berubah, ada yang dipaksa membeli dengan harga tinggi", berikut rincian alasannya:

· 💰 Aliran modal institusional yang kuat: Ini adalah katalis paling langsung. Minggu lalu, net inflow ETF spot Ethereum AS mencapai sekitar 160 juta dolar, menciptakan skala mingguan tunggal terbesar sejak pertengahan Januari. Di antaranya, ETF staking Ethereum (ETHB) yang diluncurkan oleh BlackRock menyerap dana lebih dari 45 juta dolar hanya dalam dua hari listing. Selain itu, perusahaan publik Bitmine membeli sekitar 122.000 ETH (sekitar 280 juta dolar) dalam dua minggu terakhir.
· 🌍 Perbaikan sentimen makro: Risiko geopolitik Timur Tengah menunjukkan tanda-tanda pelemahan (seperti laporan AS membuat "opsi keluar"), meningkatkan preferensi aset berisiko global, dan pasar kripto menjadi salah satu penerima manfaat utama.
· ⚡ Perubahan struktur pasar: Dalam 24 jam terakhir, likuidasi seluruh jaringan mencapai 568 juta dolar (hampir 80% adalah posisi short), pergerakan "short squeeze" ini memperparah kenaikan harga. Pada saat yang sama, kenaikan Ethereum jauh melampaui Bitcoin, biasanya dipandang sebagai tanda peningkatan preferensi risiko pasar, dana menyebar dari Bitcoin ke altcoin dengan potensi yang lebih besar.
· 🔧 Dukungan fundamentals ekosistem: Cadangan pertukaran Ethereum mencapai titik terendah dalam hampir sembilan tahun, berarti tekanan penjualan potensial berkurang. Pada saat yang sama, pasar juga mengantisipasi upgrade "Glamsterdam" yang dijadwalkan di paruh pertama 2026, upgrade ini diharapkan dapat secara signifikan mengurangi biaya dan meningkatkan throughput jaringan.