Marcus & Millichap (NYSE:MMI) Melaporkan Kuartal 4 CY2025 yang Kuat

Marcus & Millichap (NYSE:MMI) Melaporkan Kuartal 4 CY2025 yang Kuat

Petr Huřťák

Jumat, 13 Februari 2026 pukul 20:17 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

MMI

-4.25%

Perusahaan jasa dan broker properti Marcus & Millichap (NYSE:MMI) melaporkan hasil kuartal 4 CY2025 yang melampaui ekspektasi pendapatan Wall Street, dengan penjualan naik 1,6% tahun ke tahun menjadi $244 juta. Laba GAAP sebesar $0,34 per saham melebihi perkiraan konsensus analis sebesar 58,1%.

Apakah saat ini waktu yang tepat untuk membeli Marcus & Millichap? Temukan jawabannya dalam laporan riset lengkap kami.

Sorotan Kuartal 4 CY2025 Marcus & Millichap (MMI):

**Pendapatan:** $244 juta dibandingkan perkiraan analis $229,5 juta (pertumbuhan 1,6% tahun ke tahun, mengalahkan 6,3%)

**EPS (GAAP):** $0,34 dibandingkan perkiraan analis $0,22 (mengalahkan 58,1%)

**EBITDA Disesuaikan:** $25,01 juta dibandingkan perkiraan analis $10,9 juta (margin 10,3%, sangat mengalahkan)

**Margin Operasi:** 6,3%, meningkat dari 3% pada kuartal yang sama tahun lalu

**Kapitalisasi Pasar:** $973,1 juta

Gambaran Perusahaan

Didirikan pada tahun 1971, Marcus & Millichap (NYSE:MMI) mengkhususkan diri dalam penjualan investasi properti komersial, pembiayaan, riset, dan layanan penasihat.

Pertumbuhan Pendapatan

Kinerja penjualan jangka panjang perusahaan adalah salah satu indikator kualitas keseluruhan. Bisnis apa pun bisa meraih sukses jangka pendek, tetapi perusahaan papan atas tumbuh selama bertahun-tahun. Dalam lima tahun terakhir, Marcus & Millichap mencatat pertumbuhan penjualan sebesar 1% gabungan tahunan. Ini di bawah standar kami dan merupakan dasar yang buruk untuk analisis kami.

Pendapatan Kuartalan Marcus & Millichap

Kami di StockStory menempatkan penekanan terbesar pada pertumbuhan jangka panjang, tetapi dalam kategori konsumsi diskresioner, pandangan historis yang terlalu panjang mungkin melewatkan perusahaan yang sedang meraih keberhasilan dari produk atau tren baru. Pertumbuhan pendapatan tahunan Marcus & Millichap selama dua tahun terakhir sebesar 8,1% di atas tren lima tahun, yang merupakan perkembangan yang menggembirakan.

Pertumbuhan Pendapatan Tahun-ke-Tahun Marcus & Millichap

Kami dapat menyelidiki lebih jauh dinamika pendapatan perusahaan dengan menganalisis segmen terpentingnya, Broker dan Pembiayaan, yang masing-masing menyumbang 84,2% dan 13,6% dari pendapatan. Dalam dua tahun terakhir, pendapatan Broker Marcus & Millichap (biaya komisi) rata-rata tumbuh 8,2% tahun ke tahun, sementara pendapatan Pembiayaannya (biaya pembiayaan) rata-rata tumbuh 25,9%.

Pendapatan Kuartalan Marcus & Millichap berdasarkan Segmen

Kuartal ini, Marcus & Millichap melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan yang modest sebesar 1,6% tetapi mengalahkan perkiraan Wall Street sebesar 6,3%.

Melihat ke depan, analis sisi penjualan memperkirakan pendapatan akan tumbuh 12,6% dalam 12 bulan ke depan, peningkatan dibandingkan dua tahun terakhir. Proyeksi ini di atas rata-rata sektor dan menunjukkan bahwa produk dan layanan baru mereka akan mendorong kinerja pendapatan yang lebih baik.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—semuanya dimulai sebagai cerita pertumbuhan yang tidak terlalu mencolok yang mengikuti tren besar. Kami telah mengidentifikasi yang berikutnya: sebuah permainan semikonduktor AI yang menguntungkan yang masih diabaikan Wall Street. Kunjungi di sini untuk akses ke laporan lengkap kami.

Cerita Berlanjut  

Margin Operasi

Margin operasi adalah ukuran penting dari profitabilitas karena menunjukkan bagian dari pendapatan yang tersisa setelah memperhitungkan semua biaya inti—mulai dari biaya barang terjual hingga iklan dan gaji. Ini juga berguna untuk membandingkan profitabilitas antar perusahaan dengan tingkat utang dan tarif pajak yang berbeda karena mengeluarkan bunga dan pajak.

Margin operasi Marcus & Millichap telah meningkat selama 12 bulan terakhir, tetapi rata-rata negatif 3,2% selama dua tahun terakhir. Hal ini disebabkan oleh basis pengeluaran yang besar dan struktur biaya yang tidak efisien.

Margin Operasi 12 Bulan Terakhir Marcus & Millichap (GAAP)

Pada kuartal 4, Marcus & Millichap menghasilkan margin operasi sebesar 6,3%, naik 3,4 poin persentase dari tahun ke tahun. Peningkatan ini merupakan perkembangan yang positif dan menunjukkan efisiensi yang lebih baik.

Laba Per Saham

Tren pendapatan menjelaskan pertumbuhan historis perusahaan, tetapi perubahan jangka panjang dalam laba per saham (EPS) menunjukkan profitabilitas dari pertumbuhan tersebut—misalnya, sebuah perusahaan bisa meningkatkan penjualan melalui pengeluaran berlebihan untuk iklan dan promosi.

Sayangnya bagi Marcus & Millichap, EPS-nya menurun sebesar 15,3% tahunan selama lima tahun terakhir sementara pendapatannya tumbuh 1%. Ini memberi tahu kita bahwa perusahaan menjadi kurang menguntungkan per saham saat berkembang karena faktor non-fundamental seperti biaya bunga dan pajak.

EPS 12 Bulan Terakhir Marcus & Millichap (GAAP)

Pada kuartal 4, Marcus & Millichap melaporkan EPS sebesar $0,34, naik dari $0,22 pada kuartal yang sama tahun lalu. Angka ini dengan mudah melampaui perkiraan analis, dan pemegang saham seharusnya puas dengan hasilnya. Dalam 12 bulan ke depan, Wall Street optimistis. Analis memperkirakan EPS penuh tahun Marcus & Millichap sebesar -$0,04 akan berbalik menjadi positif $0,57.

Intisari dari Hasil Kuartal 4 Marcus & Millichap

Senang melihat Marcus & Millichap melampaui ekspektasi EPS analis pada kuartal ini. Kami juga antusias karena EBITDA-nya melampaui perkiraan Wall Street dengan margin yang lebar. Secara keseluruhan, kami menilai ini sebagai hasil yang baik dengan beberapa potensi kenaikan. Saham tetap datar di $25,01 segera setelah laporan dirilis.

Jadi, apakah kami menganggap Marcus & Millichap sebagai pembelian menarik dengan harga saat ini? Kami percaya bahwa kuartal terakhir hanyalah satu bagian dari puzzle kualitas bisnis jangka panjang. Kualitas, jika dikombinasikan dengan valuasi, dapat membantu menentukan apakah saham ini layak dibeli. Kami membahas hal ini dalam laporan riset lengkap yang dapat Anda baca di sini, gratis.