#USOCCIssuesNewStablecoinRules

Regulator AS menawarkan Kerangka Kerja Jelas untuk Stablecoin
Pada Februari 2026, Kantor Pengawas Mata Uang AS (OCC) merilis draf seperangkat aturan yang ditujukan untuk penerbit stablecoin, menyediakan salah satu kerangka regulasi federal paling konkrit untuk aset dolar digital. Langkah ini merupakan bagian dari implementasi GENIUS Act, sebuah undang-undang yang secara khusus fokus pada stablecoin, dan menandai langkah besar menuju pengawasan formal terhadap instrumen pembayaran digital ini.
Mengapa Ini Penting
Stablecoin adalah aset digital yang dipatok ke mata uang fiat, digunakan secara luas untuk perdagangan, pembayaran, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Meskipun pasar mereka semakin berkembang — kini bernilai ratusan miliar dolar — panduan federal AS selama ini terfragmentasi. Aturan yang diusulkan OCC bertujuan untuk:
Memberikan kejelasan regulasi
Menjamin stabilitas keuangan
Melindungi konsumen
Standardisasi praktik operasional untuk penerbit
Dengan mendefinisikan kerangka kerja federal, OCC berusaha mengintegrasikan stablecoin ke dalam sistem keuangan arus utama dengan aman.
Elemen Kunci dari Usulan
1. Penerbit yang Diizinkan
Hanya bank yang diatur, lembaga berakreditasi nasional, atau entitas yang memenuhi syarat negara bagian yang memenuhi persyaratan kepatuhan tertentu yang akan diizinkan menerbitkan stablecoin di AS. Ini memastikan bahwa penerbit beroperasi di bawah pengawasan dan akuntabilitas federal.
2. Persyaratan Cadangan dan Penebusan
Setiap stablecoin yang diterbitkan harus didukung 1:1 oleh aset likuid berkualitas tinggi, seperti dolar AS atau instrumen Treasury. Penerbit juga harus menyediakan hak penebusan yang jelas bagi pemegang, bahkan dalam periode tekanan pasar, untuk memastikan stabilitas dan kepercayaan terhadap patokan koin.
3. Tidak Ada Imbal Hasil atau Bunga untuk Memegang
Aturan melarang penerbit stablecoin membayar bunga atau imbal hasil hanya karena memegang aset tersebut. Ini mencegah penggunaan program insentif yang dapat menyerupai produk perbankan yang tidak diatur dan memastikan koin berfungsi terutama sebagai media pembayaran.
4. Standar Modal dan Operasional
Penerbit harus memenuhi persyaratan modal minimum dan menunjukkan manajemen risiko, tata kelola, dan kontrol operasional yang kuat. Ini mengurangi risiko kebangkrutan atau mismanajemen yang dapat mengancam pemegang atau sistem keuangan yang lebih luas.
5. Periode Komentar Publik
OCC membuka jendela selama 60 hari untuk umpan balik dari publik dan industri mengenai draf aturan ini. Ini memungkinkan para pemangku kepentingan mengusulkan penyempurnaan sebelum regulasi final diberlakukan.
Implikasi Industri
Kejelasan Regulasi
Dengan memberikan panduan yang eksplisit, OCC mengurangi ketidakpastian bagi penerbit, bank, dan fintech. Aturan yang jelas memungkinkan perusahaan berinovasi sambil tetap mematuhi hukum federal.
Dampak Program Imbal Hasil
Larangan membayar bunga atau imbalan kepada pemegang dapat mengubah banyak program penghasilan berbasis stablecoin saat ini, berpotensi mengalihkan aliran modal dan mengurangi strategi berimbal tinggi tertentu.
Pengawasan yang Ditingkatkan
Aturan ini meningkatkan pengawasan terhadap cadangan, mekanisme penebusan, dan prosedur operasional, menjadikan stablecoin lebih aman dan andal bagi konsumen dan lembaga.
Pertimbangan Global
Penerbit asing yang melayani pelanggan AS juga dapat tunduk pada aturan ini, mengurangi arbitrase regulasi dan mendorong keselarasan global dengan standar AS.
Langkah Selanjutnya
Selama periode komentar publik selama 60 hari, peserta industri, kelompok advokasi, dan pelaku pasar dapat memberikan umpan balik. OCC akan meninjau komentar ini sebelum merampungkan aturan, yang diharapkan bertepatan dengan pelaksanaan penuh GENIUS Act.
Perspektif Akhir
#USOCCIssuesNewStablecoinRules menandai momen penting bagi dolar digital di Amerika Serikat. Dengan memperjelas aturan, OCC sedang meletakkan fondasi agar stablecoin dapat beroperasi secara aman dan transparan, menjembatani kesenjangan antara inovasi kripto dan pengawasan keuangan tradisional.
Untuk pasar stablecoin, ini adalah langkah menuju kedewasaan regulasi, stabilitas pasar, dan adopsi yang lebih luas — menandakan bahwa aset digital menjadi bagian inti dari infrastruktur keuangan.