Memahami apa itu "short" dan cara mendapatkan keuntungan dari penurunan harga pasar

Ketika memulai perjalanan ke dunia perdagangan cryptocurrency, Anda akan segera menemui dua konsep kunci: “short” dan “long”. Tapi sebenarnya, apa itu short? Ini bukan sekadar dua kata sederhana — mereka mewakili dua strategi mendapatkan keuntungan yang benar-benar berbeda, dengan peluang dan risiko yang tidak kecil.

Pengertian Dasar: Long dan short dalam Perdagangan Cryptocurrency

Dalam pasar perdagangan cryptocurrency, trader dapat memanfaatkan kedua arah harga: naik atau turun. Posisi “long” (atau “beli panjang”) dibuka saat trader memperkirakan harga akan naik — mereka membeli aset dengan harapan menjualnya nanti dengan harga lebih tinggi. Misalnya, jika sebuah token saat ini bernilai 100 dolar dan Anda yakin akan naik ke 150 dolar, Anda akan membeli dan menunggu. Selisih 50 dolar itulah keuntungan Anda.

Sebaliknya, posisi “short” (atau “jual kosong”) memungkinkan berbisnis dari penurunan harga. Apa itu short? Anda meminjam instrumen dari platform, menjualnya langsung, lalu menunggu harga turun untuk membelinya kembali dengan harga lebih rendah dan mengembalikannya ke platform. Jika Bitcoin saat ini di 61.000 dolar dan Anda memperkirakan akan turun ke 59.000 dolar, Anda bisa meminjam satu Bitcoin, menjualnya langsung, menunggu harga turun, lalu membelinya kembali dan melunasi pinjaman. Keuntungan di sini adalah 2.000 dolar (dikurangi biaya).

Mengapa “short adalah apa” lebih rumit daripada long?

Meskipun kedua strategi bertujuan mendapatkan keuntungan, perbedaannya tidak hanya pada arah posisi. Trader baru biasanya merasa lebih mudah melakukan long, karena ini mirip membeli aset di pasar biasa. Anda membeli, menahan, harga naik, lalu menjual. Ini intuitif dan mudah dipahami.

Sebaliknya, apa itu short memiliki logika pelaksanaan yang lebih kompleks. Anda harus meminjam, menjual, menunggu, lalu membeli kembali — rangkaian langkah yang bisa membingungkan pemula. Selain itu, harga cenderung turun dengan cepat dan lebih sulit diprediksi dibandingkan kenaikan. Peristiwa tak terduga bisa menyebabkan pasar jatuh dengan cepat, membuat Anda kehilangan uang secepat kilat jika prediksi salah. Inilah sebabnya short sering dianggap sebagai strategi dengan risiko lebih tinggi dibandingkan long.

Asal-usul dan Perkembangan Kedua Konsep Ini

Kata “short” dan “long” bukan ciptaan zaman modern. Referensi publik pertama tentang istilah ini tercatat sejak tahun 1852 di majalah The Merchant’s Magazine and Commercial Review. Namun, makna dasarnya mencerminkan logika nyata: posisi long berlangsung lama karena kenaikan harga jarang terjadi dengan cepat, sementara short bisa diselesaikan dalam waktu yang lebih singkat.

Dengan perkembangan pasar dan teknologi, kedua konsep ini menjadi dasar bagi sebagian besar aktivitas perdagangan modern, dari saham, komoditas, hingga cryptocurrency.

Beli dan Jual: Klasifikasi Pelaku Pasar

Berdasarkan posisi yang mereka pegang, trader diklasifikasikan menjadi dua kelompok utama. “Bulls” (beli) adalah mereka yang berharap pasar akan naik. Mereka membuka posisi long, membeli aset, sehingga memberi tekanan kenaikan harga. Istilah ini berasal dari gambaran banteng yang mendorong ke atas dengan tanduknya.

“Bear” (beruang) adalah trader yang bertaruh pada penurunan. Mereka membuka posisi short, menjual aset, memberi tekanan penurunan harga. Seperti beruang yang menggunakan cakar untuk menyerang lawan, simbol ini mewakili penurunan harga di pasar.

Dari situ, muncul istilah “pasar bullish” (harga naik) dan “pasar bearish” (harga turun), yang menjadi bahasa standar dalam industri keuangan.

Instrumen Derivatif dan Cara Menggunakan Short/Long dalam Perdagangan Berjangka

Meskipun Anda bisa melakukan short dan long langsung di pasar spot, kontrak berjangka (futures contracts) adalah instrumen yang paling umum digunakan untuk memaksimalkan strategi ini. Kontrak berjangka adalah instrumen derivatif yang memungkinkan Anda berspekulasi tentang harga suatu aset tanpa harus memilikinya secara fisik.

Dalam industri cryptocurrency, dua jenis kontrak paling umum adalah “perpetual futures” dan “cash-settled futures”. Perpetual futures tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, memungkinkan Anda mempertahankan posisi selama yang Anda inginkan dan menutupnya kapan saja. Cash-settled futures berarti setelah transaksi selesai, Anda tidak menerima aset nyata melainkan selisih antara harga buka dan harga tutup posisi, dihitung dalam mata uang tertentu.

Beli kontrak berjangka untuk membuka posisi long, jual kontrak berjangka untuk membuka posisi short. Perlu dicatat, untuk mempertahankan posisi di sebagian besar platform, Anda harus membayar biaya pendanaan (funding fee) setiap beberapa jam — ini adalah selisih antara harga pasar spot dan pasar berjangka.

Lindung Nilai: Menyeimbangkan antara Short dan Long

Hedging adalah teknik manajemen risiko yang kuat dalam trading. Alih-alih “bertaruh” seluruh modal ke satu arah, Anda menggunakan posisi berlawanan untuk mengurangi kerugian jika harga berbalik secara tak terduga.

Misalnya, jika Anda membeli dua Bitcoin dengan harapan harga akan naik dari 30.000 dolar ke 40.000 dolar, tetapi tidak yakin sepenuhnya, Anda bisa membuka posisi short satu Bitcoin secara bersamaan. Jika harga naik sesuai prediksi:

• Keuntungan dari 2 Bitcoin long: (2-1) × ($40.000 - $30.000) = $10.000
• Kerugian dari 1 Bitcoin short: (1) × ($40.000 - $30.000) = -$10.000
• Total keuntungan bersih: $10.000

Jika harga turun dari 30.000 ke 25.000:

• Kerugian dari 2 Bitcoin long: (2-1) × ($25.000 - $30.000) = -$5.000
• Keuntungan dari 1 Bitcoin short: (1) × ($30.000 - $25.000) = $5.000
• Total kerugian bersih: -$5.000

Strategi ini mengurangi kerugian dari $10.000 menjadi $5.000 — setengahnya. Tapi, juga mengurangi potensi keuntungan dari $20.000 menjadi $10.000. Ini adalah “biaya asuransi” yang harus Anda bayar.

Kesalahan umum pemula adalah membuka dua posisi berlawanan dengan ukuran yang sama, percaya ini akan melindungi mereka dari semua risiko. Faktanya, strategi ini benar-benar netral — keuntungan dari satu posisi sepenuhnya tertutup oleh kerugian dari posisi lain. Ditambah biaya transaksi dan komisi, strategi ini menjadi tidak menguntungkan.

Likuidasi — Risiko tak terelakkan saat menggunakan short

Likuidasi (liquidation) adalah bahaya yang sangat berbahaya saat Anda trading dengan pinjaman uang (margin trading). Terjadi saat harga aset bergerak tajam dan dana jaminan (margin) tidak cukup untuk mempertahankan posisi Anda.

Ketika ini terjadi, platform akan mengirim “margin call” — permintaan untuk menambah dana agar posisi tetap terbuka. Jika Anda tidak melakukan ini dalam waktu yang ditentukan, posisi Anda akan otomatis ditutup pada harga yang tidak menguntungkan, menyebabkan kehilangan sebagian atau seluruh modal. Risiko ini sangat tinggi saat Anda menggunakan leverage tinggi dan pasar sangat volatile.

Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Berbisnis dengan Short dan Long

Tentang short: Pahami apa itu short dan kapan harus menggunakannya. Short bukan cara “cepat mendapatkan uang” dari penurunan harga. Ia membutuhkan keahlian analisis pasar yang baik, manajemen risiko ketat, dan kesiapan menghadapi volatilitas tak terduga. Harga bisa turun cepat, tapi juga bisa naik dengan cepat, membuat Anda kehilangan uang dalam waktu singkat.

Tentang leverage: Banyak trader menggunakan leverage untuk memaksimalkan keuntungan. Tapi ingat, leverage tidak hanya memperbesar keuntungan, tapi juga memperbesar kerugian. Dengan leverage 10x, kehilangan 10% dari nilai posisi berarti seluruh uang Anda akan dilikuidasi.

Tentang manajemen risiko: Ini faktor kunci. Tentukan batas kerugian maksimal yang bisa Anda terima sebelum membuka posisi, gunakan stop-loss untuk membatasi kerugian.

Tentang psikologi trading: Ketakutan dan keserakahan adalah musuh terbesar. Saat short, jika Anda takut saat harga naik, Anda bisa menutup posisi lebih awal dan kehilangan potensi keuntungan. Jika serakah, Anda bisa mempertahankan posisi terlalu lama dan dilikuidasi.

Kesimpulan

Apa itu short? Ia adalah alat yang kuat untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga, tetapi juga alat yang berbahaya jika tidak digunakan dengan benar. Bersama long, mereka membentuk fondasi sebagian besar aktivitas trading modern di industri cryptocurrency.

Apapun pilihan Anda, yang terpenting adalah memahami apa yang Anda lakukan, mengelola risiko secara hati-hati, dan selalu ingat bahwa tidak ada strategi trading yang tanpa risiko. Kesuksesan datang dari keputusan yang bijaksana, sedikit demi sedikit, bukan dari taruhan besar dalam beberapa transaksi.