Apa itu MM: Faktor kunci pasar cryptocurrency

Di pasar keuangan secara umum dan mata uang kripto secara khusus, Anda sering mendengar istilah “MM” atau “Market Maker” (Pembuat Pasar). Tapi apa itu MM dan mengapa itu sangat penting? Pertanyaan ini tidak hanya untuk investor profesional tetapi juga untuk setiap orang yang berpartisipasi dalam perdagangan.

Pembuat Pasar (Market Maker) dalam crypto

Market Maker tidaklah konsep yang rumit. Singkatnya, MM adalah pihak yang menyediakan katalis agar pasar berjalan lancar. Mereka meliputi bursa besar, lembaga keuangan kuat, dana investasi, serta para whale (pemegang jumlah besar mata uang kripto). Semua pihak ini berperan sebagai MM dan terlibat dalam aktivitas penciptaan pasar.

Peran penting: Likuiditas dan keseimbangan

Kekuatan utama MM terletak pada kemampuannya menyediakan likuiditas secara terus-menerus. Ketika Anda ingin menjual atau membeli sebuah mata uang kripto, pesanan Anda dapat terpenuhi berkat keberadaan MM. Tanpa mereka, pasar akan mengalami kekurangan likuiditas, membuat transaksi menjadi lebih sulit.

Selain itu, MM mendapatkan keuntungan dari selisih harga beli - jual (spread) dan biaya komisi dengan bursa. Mereka menjaga kestabilan harga sebuah koin, membantu pasar beroperasi secara tertib. Ini menciptakan lingkungan yang lebih adil bagi semua peserta.

Tantangan dan risiko: Ketika kekuatan menjadi senjata

Namun, MM juga menyimpan risiko besar. Dengan kekuatan finansial yang besar, beberapa MM mampu melakukan manipulasi harga koin tertentu, terutama koin baru yang baru saja listing. Mereka bisa “pump” harga untuk membuat investor ritel terbuai, lalu kemudian “dump” sehingga harga jatuh.

Fenomena “liquidation scan” — saat MM menyerap semua order stoploss dari trader ritel — adalah konflik yang sulit diselesaikan. Karena MM tidak diawasi secara ketat oleh pemerintah, mereka dapat memanfaatkan informasi dan kekuasaan mereka untuk menciptakan keuntungan tidak adil.

Menyeimbangkan manfaat: Apakah MM perlu atau merugikan?

Pertanyaan yang muncul bukanlah apakah MM harus ada atau tidak, melainkan bagaimana membatasi potensi kerugiannya. MM memberikan likuiditas, menciptakan kompetisi, dan mengurangi risiko dengan menjaga harga tetap stabil. Tetapi, mereka juga tahu cara menarik uang dari kantong investor melalui trik-trik canggih.

Memahami apa itu MM dan bagaimana mereka beroperasi adalah langkah awal untuk melindungi diri Anda. Pasar mata uang kripto akan selalu ada kekuatan besar ini, tetapi pengetahuan adalah senjata terbaik Anda.