Powell secara tak terduga melanjutkan kepemimpinannya di FOMC, kebijakan Federal Reserve tahun 2026 menghadapi "ketidakpastian terbesar"

Federal Reserve tiba-tiba melanggar praktik 25 tahunnya, dan risalah pertemuan FOMC Januari yang diungkapkan pada 18 Februari, waktu setempat, mengungkapkan pengaturan personel yang mengejutkan: Powell terpilih sebagai ketua FOMC 2026, dan penunjukan akan berlangsung sampai pengganti resmi terpilih. Keputusan ini melemparkan batu besar di pasar keuangan global, menyebabkan riak yang mengikutinya.

Poin kuncinya adalah selama Powell terus menjabat sebagai gubernur Fed dan nominasi Walsh yang banyak diawasi belum dikonfirmasi secara resmi oleh Senat, dia masih akan memimpin kekuasaan pengambilan keputusan Fed pada Juni tahun ini. “Kesenjangan waktu” ini menjadi ketidakpastian terbesar di pasar modal global.

Melanggar praktik 25 tahun, transisi personel ketua FOMC muncul untuk pertama kalinya

Nick Timiraos, seorang jurnalis keuangan terkenal yang dikenal sebagai “kantor berita Fed baru”, mengatakan terus terang: Ini hanyalah “pengaturan yang tidak konvensional” selama masa transisi. Melihat melalui arsip sejarah pertemuan FOMC, tidak ada preseden untuk diikuti dalam risalah tahun 2006, 2014, dan 2018.

Seperti apa praktik masa lalu? Yellen pada 2014 dan Powell pada 2018 keduanya dikonfirmasi oleh Senat sebelum pertemuan FOMC Januari; Bernanke bahkan menyelesaikan persetujuan akhir pada hari pertemuan 2006. Transisi personel sering diselesaikan sebelum titik waktu kritis untuk memastikan transfer daya yang lancar dan mulus.

Tapi kali ini, The Fed melanggar tradisi multi-tahun. Powell terpaksa tetap bertanggung jawab sebagai “kemudi sementara”, dan seluruh desain sistem mengungkapkan ketidakpastian ekstrem tentang arah kebijakan masa depan - kejadian langka dalam sejarah transisi kepemimpinan Fed.

Arah kebijakan tidak jelas, dan dolar AS, saham AS, dan pasar kripto secara bersamaan menghadapi ujian yang diharapkan

Riak yang disebabkan oleh ketegangan personel ini meluas jauh melampaui lingkaran pengambilan keputusan Washington. Tidak ada yang bisa memberikan jawaban yang jelas atas pertanyaan tentang bagaimana kebijakan Fed akan berkembang pada tahun 2026.

Keputusan suku bunga, laju pemotongan suku bunga, dan respons inflasi - keputusan inti yang memengaruhi arus modal global ini dapat berfluktuasi karena personel yang belum terselesaikan selama masa transisi. Nilai tukar dolar AS, tren saham AS, dan bahkan sentimen pasar kripto semuanya akan didorong secara langsung oleh ekspektasi ini. Meskipun kepemimpinan sementara Powell telah menstabilkan koherensi kebijakan, itu juga membuat pasar penuh dengan spekulasi tentang pergeseran kebijakan setelah ketua baru menjabat.

Ekspektasi pasar saat ini untuk prospek penurunan suku bunga Fed pada tahun 2026 berbeda. Beberapa analis percaya bahwa ketidakpastian kebijakan selama masa transisi dapat menunda siklus pemotongan suku bunga; Ada juga suara-suara yang menunjukkan bahwa Powell, sebagai ketua saat ini, mungkin lebih sensitif terhadap risiko pasar daripada pendatang baru. Divergensi ekspektasi ini sendiri mendorong arus modal di seluruh pasar.

Kapan nominasi Wash merusak permainan? Bisakah “rezim sementara” Powell bertahan hingga pertengahan tahun?

Pertanyaannya bermuara pada satu inti: Kapan Walsh akan menyelesaikan konfirmasi Senat?

Jika pencalonan Walsh ditunda, Powell akan terus memimpin Fed sebagai “pemimpin transisi” sampai ketua baru secara resmi dilantik. Status “rezim sementara” yang tidak pasti ini akan berlanjut sepanjang paruh pertama tahun ini, dan bahkan mungkin melebihi jendela waktu Juni.

Setiap pertemuan FOMC, setiap data ekonomi, dan setiap berita yang dikonfirmasi oleh Senat dapat menulis ulang ekspektasi pasar untuk kebijakan berikutnya. Dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, investor institusional cenderung mengadopsi sikap defensif, sementara investor ritel menghadapi risiko fluktuasi emosional yang lebih tinggi.

ENSO saat ini diperdagangkan pada $1,64, dengan penurunan 24 jam sebesar -40,65%; BIO dilaporkan pada $0,02, turun -7,39%; SNX melaporkan $0,37, meningkat +0,32%. Sensitivitas aset kripto terhadap ekspektasi kebijakan Fed tetap tinggi, dan setiap personel atau sinyal kebijakan dapat memicu penetapan harga pasar yang lebih baik.

Pembaruan “tidak konvensional” Powell adalah penstabil dan variabel. Modal global sedang menunggu perkembangan terbaru dalam nominasi Walsh dan bagaimana drama transisi kekuasaan Fed ini akan berakhir.