Beli saat Diskon? Insider perusahaan "Tujuh Hebat" ini Baru saja Membeli Saham Senilai $2 Juta. Haruskah Anda Mengikuti?

Tahun ini merupakan tahun yang sulit bagi saham perangkat lunak dan hyperscalers. Investor perangkat lunak kini khawatir akan potensi gangguan dari perusahaan model kecerdasan buatan, sementara hyperscalers telah menjual sahamnya setelah memperkirakan rencana pengeluaran besar untuk membangun infrastruktur AI.

Hitung Microsoft (MSFT +3,00%) sebagai keduanya. Meskipun beberapa saham perangkat lunak dan hyperscalers lainnya telah menjual lebih banyak, saham Microsoft telah turun 30% dari puncak tertingginya yang dicapai pada Juli lalu. Itu adalah aksi pasar bearish yang signifikan, sejalan dengan penjualan yang memusingkan yang dialami Microsoft pada 2022, dan semakin mengejutkan mengingat persepsi Microsoft sebagai salah satu saham yang paling “aman” di pasar.

Apakah ada sesuatu yang menghibur atau memberi ketenangan bagi pemegang saham Microsoft di masa depan? Seorang insider berpikir begitu – dan baru saja membuat taruhan sebesar $2 juta untuk masa depan yang lebih baik.

Perluas

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Perubahan Hari Ini

(3,00%) $11,65

Harga Saat Ini

$400,65

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,0T

Rentang Hari Ini

$390,21 - $401,40

Rentang 52 Minggu

$344,79 - $555,45

Volume

2,4 juta

Rata-rata Volume

32 juta

Margin Kotor

68,59%

Hasil Dividen

0,87%

Direktur John Stanton membeli saat harga turun

Pada 18 Februari, direktur Microsoft John W. Stanton membeli saham senilai sekitar $2 juta, dengan membeli 5.000 saham dengan harga rata-rata $397 per saham. Pembelian di pasar terbuka ini meningkatkan kepemilikan saham Stanton sebesar 6,1%.

Mungkin terdengar tidak banyak, tetapi $2 juta tentu bukan jumlah yang kecil. Dan yang menarik, Stanton rela membeli lebih banyak saham, padahal dia sudah menerima sekitar $250.000 dalam bentuk penghargaan saham sebagai bagian dari kompensasi tahunan sebagai direktur Microsoft.

Stanton telah menjadi direktur Microsoft sejak 2014, saat ini adalah mitra di sebuah dana ekuitas swasta besar, dan sebelumnya adalah eksekutif di industri telekomunikasi. Jelas, dia cukup akrab dengan bisnis ini dan tampaknya percaya bahwa Microsoft akan melewati masa ini tanpa cedera.

Jadi, apa yang mungkin Stanton lihat dari saham Microsoft?

Microsoft sedikit terlindungi dari gangguan AI

Salah satu keunggulan Microsoft adalah kepemilikannya sekitar 27% di OpenAI. Sementara itu, pada November, Microsoft mengumumkan akan menginvestasikan “hingga” $5 miliar di Anthropic, pesaing OpenAI. Jadi, dengan asumsi Microsoft harus membayar pajak kepada kedua model bahasa besar (LLMs) ini untuk mengintegrasikannya ke dalam perangkat lunak Office atau Dynamics, Microsoft cukup “lindung diri” melalui kepemilikan parsial di kedua perusahaan ini.

Selain itu, sebagai bagian dari kesepakatan investasi ini, baik OpenAI maupun Anthropic telah berkomitmen untuk menggunakan sumber daya komputasi besar di cloud Azure milik Microsoft. Dalam pengumuman kesepakatannya, Anthropic berkomitmen untuk setidaknya $30 miliar sumber daya komputasi di Azure selama beberapa tahun ke depan. Dan OpenAI telah berkomitmen sebesar $280 miliar untuk Azure dalam jangka menengah dan panjang.

Oleh karena itu, Microsoft terlindungi dalam beberapa cara. Jika LLM ini mengembangkan perangkat lunak bersaing dengan Microsoft, Microsoft tetap akan mendapatkan bagian dari keuntungan mereka, sekaligus menjadi vendor cloud bagi para pemenang. Kemungkinan yang lebih besar adalah, mengingat basis pelanggan Microsoft Office 365 yang besar, LLM ini kemungkinan akan bermitra dengan Microsoft, melisensikan perangkat lunak mereka dan mengintegrasikannya dengan Microsoft, daripada membangun pesaing.

Namun, Microsoft juga mengejar opsi ketiga, yang kemungkinan akan menjaga margin waralaba perangkat lunaknya bahkan lebih baik.

Sumber gambar: Getty Images.

Jangan lupa tentang ambisi AI Microsoft sendiri

Berbeda dengan hampir semua vendor perangkat lunak lainnya, Microsoft juga membangun model AI-nya sendiri, khusus untuk melayani waralaba perangkat lunaknya. Pada Agustus 2025, Microsoft meluncurkan model MAI-1 yang merupakan campuran pakar, yang sebenarnya hadir dalam beberapa varian model untuk berbagai penggunaan. Dalam siaran persnya, Microsoft mengatakan: “[D]ifferent user intents and use cases will unlock immense value. Akan ada lebih banyak lagi dari tim ini dalam waktu dekat di kedua bidang.”

Kemudian pada Januari, Microsoft meluncurkan chip inferensi AI Maia 200, yang diklaim mengungguli chip buatan internal vendor cloud lain dari segi TFLOPS dan kapasitas HBM.

Jadi, Microsoft juga mengejar integrasi vertikal dalam AI, mungkin dengan tujuan melayani perangkat lunaknya dengan model sendiri. Itu pasti akan menjadi cara paling menguntungkan, karena akan mengurangi margin yang harus dibayar Microsoft kepada OpenAI atau Anthropic.

Microsoft memiliki risiko yang jauh lebih kecil dibandingkan nama perangkat lunak lainnya

Dengan tiga jalur menuju keberhasilan di era AI, melalui kepemilikannya atas OpenAI dan Anthropic, posisinya sebagai vendor cloud untuk LLM ini, dan usahanya mengembangkan model kustom sendiri yang setidaknya sebagian dibangun di atas perangkat kerasnya sendiri, Microsoft memiliki risiko yang jauh lebih kecil dibandingkan nama perangkat lunak lain, yang mungkin akan mengalami penurunan margin di era AI.

Mengingat saham ini telah turun ke hampir rasio P/E terendah dalam satu dekade, tidak heran Stanton melihat peluang.

Satu-satunya risiko eksistensial yang nyata adalah jika LLM tertentu yang bukan dari OpenAI atau Anthropic, mungkin Google Gemini, mencapai terobosan yang memungkinkan menguasai pasar secara monopolistik. Tapi saat ini, tampaknya kecil kemungkinan pasar ini akan menjadi pasar yang dimenangkan oleh satu pihak dalam waktu dekat.