Saham AI ini telah melonjak 123% sejak IPO-nya. Apakah Masih Layak Dibeli untuk 2026?

Sudah hampir setahun sejak CoreWeave (CRWV 1,30%) go public, dan saham ini terbukti menjadi investasi yang sangat baik bagi siapa saja yang membelinya saat penawaran umum perdana.

Secara khusus, saham CoreWeave naik mengesankan sebesar 123% sejak mulai diperdagangkan di pasar pada Maret 2025. Namun, perusahaan infrastruktur neocloud ini mengalami perjalanan yang tidak mulus selama periode tersebut. Harga saham CoreWeave melonjak lebih dari 300% pada akhir Juni 2025, tetapi saat ini turun 51% dari titik tertinggi 52 minggu tersebut.

Penurunan CoreWeave didorong oleh kekhawatiran pasar umum tentang pengeluaran besar-besaran untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI) dan apakah hal tersebut berkelanjutan, serta kekhawatiran tentang gelembung di sektor ini. Perusahaan mengoperasikan pusat data AI khusus yang menggunakan unit pemrosesan grafis (GPU) dari Nvidia.

Haruskah investor cerdas memanfaatkan penurunan saham CoreWeave dan mempertimbangkan untuk membelinya? Atau kekhawatiran tersebut beralasan, dan mereka sebaiknya menghindari CoreWeave? Mari kita cari tahu.

Sumber gambar: Getty Images.

Kisah pertumbuhan CoreWeave baru saja dimulai

CoreWeave beroperasi di pasar yang kekurangan pasokan. Kebutuhan akan pusat data AI jauh melebihi pasokan, dan CoreWeave membantu mengisi kekurangan tersebut dengan menambah kapasitas pusat data secara online. Pada kuartal ketiga 2025, kapasitas pusat data aktifnya meningkat sebesar 120 megawatt (MW) menjadi 590 MW.

Perluasan

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Perubahan Hari Ini

(-1,30%) $-1,29

Harga Saat Ini

$98,01

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$52Miliar

Rentang Hari

$97,85 - $103,44

Rentang 52 minggu

$33,52 - $187,00

Volume

19 juta

Rata-rata Volume

27 juta

Margin Kotor

49,23%

CoreWeave juga memperluas potensi jalur pusat datanya lebih dari 600 MW selama kuartal tersebut, meningkatkan kapasitas daya yang dikontrak menjadi 2,9 gigawatt (GW). Ini merujuk pada daya yang tersedia untuk CoreWeave melalui kontrak dengan penyedia utilitas untuk membangun lebih banyak pusat data. Jejak yang mengesankan ini menjelaskan mengapa manajemen CoreWeave yakin dapat secara signifikan meningkatkan kapasitas aktifnya.

Dalam kata-kata CEO Michael Intrator:

Ini menempatkan kami pada posisi yang baik untuk pertumbuhan di masa depan, dengan lebih dari 1 gigawatt kapasitas yang dikontrak yang tersedia untuk dijual kepada pelanggan yang kami harapkan akan online secara besar-besaran dalam 12 hingga 24 bulan ke depan.

Jadi, CoreWeave kemungkinan akan lebih dari menggandakan kapasitas aktifnya dalam beberapa tahun ke depan. Ini akan membuka jalan bagi peningkatan pendapatan CoreWeave secara eksponensial dari level $5,1 miliar pada 2025.

Data oleh YCharts.

Namun yang perlu dicatat di sini adalah bahwa CoreWeave memiliki backlog yang jauh lebih besar daripada pendapatan gabungan yang diperkirakan akan dihasilkan pada 2026 dan 2027. Backlog pendapatan perusahaan hampir mencapai $56 miliar pada akhir Q3 2025, didorong oleh kontrak besar dari hyperscalers seperti Meta Platforms dan OpenAI. Itu hampir dua kali lipat dari pendapatan gabungan $31 miliar yang diperkirakan analis akan dihasilkan pada 2026 dan 2027.

Oleh karena itu, CoreWeave dapat mempertahankan momentum pertumbuhan luar biasanya di luar beberapa tahun ke depan. Bahkan lebih baik lagi, perusahaan berada dalam posisi yang baik untuk melampaui ekspektasi konsensus berkat backlog yang luar biasa dengan secara agresif menambah kapasitas pusat data baru. Yang penting, ada kemungkinan perusahaan memang berencana melakukannya bersama Applied Digital (APLD 5,22%).

Applied Digital bergerak di bidang merancang, membangun, dan mengoperasikan pusat data AI. Perusahaan ini menganggap CoreWeave sebagai penyewa utama. Applied Digital menyatakan dalam panggilan pendapatannya bulan lalu bahwa mereka berencana membangun pusat data di lokasi baru di luar dua kompleks yang mereka operasikan di North Dakota.

Manajemen menambahkan bahwa Applied Digital “dalam posisi yang baik untuk memulai pembangunan kampus tambahan dalam waktu dekat,” yang tidak mengejutkan karena hyperscalers berusaha mendapatkan lebih banyak lokasi pusat data AI untuk memenuhi backlog kontrak besar mereka. Ini menjelaskan mengapa McKinsey memperkirakan pengeluaran sebesar $1,7 triliun untuk pusat data AI, setidaknya, pada tahun 2030.

Pengeluaran besar ini akan didorong oleh perkiraan peningkatan 3,5 kali lipat dalam beban kerja AI di pusat data antara 2025 dan 2030. Jadi, CoreWeave kemungkinan akan terus tumbuh dengan kecepatan luar biasa dalam jangka panjang. Itulah alasan utama mengapa investor sebaiknya mempertimbangkan membelinya sebelum terlambat.

Valuasi mahal, tetapi dapat dibenarkan

Saham CoreWeave diperdagangkan dengan rasio penjualan 19 kali, lebih dari dua kali lipat rata-rata rasio penjualan sektor teknologi AS sebesar 8. Namun, pendapatan CoreWeave diperkirakan akan meningkat hampir 4 kali lipat dalam dua tahun saja (dari 2025 ke 2027).

Selain itu, perusahaan memiliki cukup bahan bakar untuk terus tumbuh dengan kecepatan luar biasa di luar itu. Jadi, membeli saham AI ini adalah pilihan yang sangat masuk akal di 2026, karena percepatan besar dalam pertumbuhannya kemungkinan akan dihargai dengan keuntungan jangka panjang yang luar biasa, didorong oleh peluang pertumbuhan berkelanjutan di pasar pusat data AI.