Kelompok pengumpul keuntungan gagal Monad: "Logika jalur pengumpulan keuntungan di jaringan pengujian runtuh"

Penulis: Hu Tao, ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad MON resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar antara 3-3,5 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 8 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 15 miliar dolar AS.

Ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga sebuah “kesedihan” bagi komunitas pengumpul token.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 3 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi di pasar yang belum meluncurkan token, dan diharapkan oleh komunitas pengumpul token. Jaringan uji coba Monad memiliki lebih dari 300 juta alamat interaksi, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

Logika para pengumpul token adalah, “Sinar matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan jumlah alamat yang banyak akan mengumpulkan nilai token yang cukup besar. Namun, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar komunitas pengumpul token tersebut, dan mengecualikan semua alamat jaringan uji coba dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi jaringan uji coba semuanya anti-penipuan, ikut berbagai NFT juga hampir tidak berguna. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan trading di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio pengumpul token di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Seiring waktu, Monad menjadi objek kritik keras dari banyak pengguna pengumpul token, tetapi pihak resmi Monad tetap tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi di X, ide airdrop Monad kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam ekosistem Monad, dengan fokus pada identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Youtuber terkenal alpha spark mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia telah menjadi moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin. Menurut pihak resmi Monad, ini dianggap sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang, menunjukkan perhatian terhadap komunitas pengguna, dan di sisi lain, memberi insentif kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri melalui hadiah airdrop. Dari Uniswap yang pertama kali meluncurkan, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama ini, standar airdrop terus berkembang dan bercabang. Beberapa proyek menekankan pemerataan dan kebahagiaan bersama, cukup murah hati kepada komunitas pengumpul token yang berinteraksi, sementara yang lain menetapkan aturan ketat untuk interaksi jaringan uji coba atau mainnet, dengan sistem poin dan seleksi ketat. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi jaringan uji coba, atau lebih tepatnya, pengguna ritel.

“Jika sebuah jaringan terus-menerus mengabaikan pengguna ritel, akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada awal Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, mereka mengandalkan sekelompok kecil pengguna yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Ia berpendapat, Monad seharusnya memberi ruang bagi pengguna ritel untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Penggemar percaya, para pengumpul token tidak hanya memberikan biaya transaksi, data, dan trafik kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik. Mereka berpendapat, perlu ada insentif bagi mereka. “Operasi Monad sangat ceroboh, merusak kepercayaan industri secara keseluruhan,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka harus merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang. “Pengumpul token tidak memiliki loyalitas, mereka akan menjual setelah menerima airdrop, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk mengumpulkan token lagi. Ini hanya menimbulkan tekanan jual dan tidak memberi manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka airdrop?” kata seorang kolom anonim. Ia menyamakan pengumpul token dengan “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master dari Australia juga berpendapat, logika airdrop di industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan data on-chain dan indikator pengguna aktif. Saat proyek memulai dari nol, mereka membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek secara diam-diam menyetujui dan bahkan bersepakat dengan komunitas pengumpul token, kalian datang ke sini untuk mengumpulkan token, membantu mereka masuk bursa besar, dan mereka akan memberi airdrop sebagai balasannya. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi memperhatikan data on-chain dan pengguna, karena semua orang tahu data tersebut banyak yang dipalsukan,” tulis Master dari Australia di Twitter.

Logika bisnis sangat kejam. Setelah gelembung data on-chain semakin parah dan tekanan jual komunitas pengumpul token berdampak negatif terhadap harga token banyak proyek, pilihan Monad menjadi masuk akal. Tetapi, ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu di tangan. Kemampuan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa menarik banyak pengguna komunitas, tetapi bagi sebagian besar proyek, mereka sebenarnya adalah proyek pemasaran yang harus mengandalkan airdrop untuk menarik perhatian dan menjaga pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting di industri kripto, tetapi logika dan targetnya sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi pengumpul token jaringan uji coba, dan besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di jaringan uji coba di masa depan,” kata Master dari Australia.

Faktanya, “kerusuhan” yang dilakukan Monad kali ini sudah diprediksi banyak kolom KOL. Seperti Master dari Australia, Ice Frog, dan Fengmi, mereka sejak awal sudah menyatakan tidak akan berinteraksi dengan Monad. Menurut informasi, para kolom KOL utama akan lebih fokus pada “menggertak”, arbitrase, dan pasar yang lebih beragam, serta akan mengarahkan perhatian mereka ke proyek-proyek berkualitas seperti Polymarket dan lainnya, untuk membangun akun premium.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, bahkan tidak sesuai harapan. “Intinya, kita harus menemukan bidang yang kita unggul, atau dengan biaya tenaga kerja rendah, atau dengan teknologi canggih, atau dengan kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau dengan influencer yang bisa mempromosikan, karena mengikuti tren biasa saja sulit mendapatkan keuntungan besar,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, dan banyak proyek yang setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu lama, posisi komunitas pengumpul token dalam distribusi keuntungan proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika pengumpulan berdasarkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para pemula dan pengguna ritel yang hanya mengandalkan tenaga kerja untuk masuk pasar primer dan mendapatkan keuntungan dari bonus murah, memang sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” keluh Master dari Australia.