Saat Amazon ‘Berjuang Mengejar Ketertinggalan,’ 1 Analis Memutuskan Keluar dari Saham AMZN

Amazon - Gambar oleh bluestork via Shutterstock

Subhasree Kar

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 23:47 WIB 5 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  MSFT

  -2,55%

 AMZN  

 -1,49%  

 

 

 GOOG  

 -2,43%  

Raksasa e-commerce dan komputasi awan global Amazon.com (AMZN) menghadapi pengawasan kembali dari Wall Street di tengah persaingan yang semakin ketat dan pengeluaran modal yang besar. Setelah melaporkan hasil yang campuran yang mencakup pertumbuhan pendapatan yang kuat disertai rencana pengeluaran modal sebesar $200 miliar untuk 2026, kepercayaan investor mulai goyah saat perusahaan beralih secara agresif ke kecerdasan buatan (AI) dan infrastruktur cloud.

Dalam perubahan yang mencolok, Gil Luria dari DA Davidson menurunkan peringkat saham Amazon dari “Beli” menjadi “Netral” dan menurunkan target harga menjadi $175, berargumen bahwa Amazon “ketinggalan dalam komputasi awan” dan “berusaha mengejar ketertinggalan melalui peningkatan investasi,” terutama dibandingkan pesaing seperti Alphabet (GOOG) (GOOGL) dan Microsoft (MSFT).

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

'Jika Orang di Dunia Lain Tahu Apa yang Saya Tahu': Pesan Viral Michael Saylor dari MicroStrategy tentang MSTR dan Bitcoin ke $10 Juta

Microsoft Pulih dari Penurunan Harga Setelah Laporan Keuntungan, Tapi Perhatikan Ini Sebelum Membeli Saham MSFT

MicroStrategy Kini Rugi $4,5 Miliar dari Investasi Bitcoin sebesar $54 Miliar: Apa Artinya Ini bagi Investor?

Jangan Lewatkan Pergerakan Pasar: Dapatkan Barchart Brief GRATIS – dosis tengah hari Anda tentang pergerakan saham, sektor tren, dan ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti, langsung di inbox Anda. Daftar Sekarang!

Tentang Saham Amazon

Berpusat di Seattle, Washington, Amazon.com beroperasi di berbagai bidang bisnis yang menakjubkan, layanan cloud melalui AWS, streaming digital, layanan berlangganan, periklanan, ritel fisik, dan elektronik konsumen. Model pertumbuhan yang beragam ini menempatkannya di antara perusahaan publik paling berharga di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $2,2 triliun, dan memiliki posisi yang aman di The Magnificent Seven.

Namun, AMZN berkinerja di bawah tolok ukur yang lebih luas, dengan total pengembalian dalam wilayah negatif. Saham Amazon telah menurun sekitar 10,2% selama 52 minggu terakhir, sangat berbeda dengan kenaikan 14,43% di Indeks S&P 500 ($SPX). Kinerja yang kurang ini mencerminkan perubahan sentimen investor karena pasar semakin menghukum pengeluaran modal besar dan tekanan margin meskipun pendapatan terus tumbuh.

Gambaran tahun berjalan (YTD) di 2026 mengikuti tren yang serupa, dengan saham Amazon kembali mencatat penurunan yang signifikan, turun 9,47%. Pergerakan negatif ini sebagian besar didorong oleh penjualan besar-besaran di pasar terkait panduan pengeluaran modal perusahaan untuk 2026, yang jauh melebihi ekspektasi. Investor bereaksi keras saat Amazon mengumumkan rencana menghabiskan sekitar $200 miliar untuk AI, cloud, robotika, dan infrastruktur pusat data, angka yang melampaui prediksi konsensus dan menimbulkan kekhawatiran tentang erosi arus kas bebas jangka pendek dan hambatan profitabilitas.

Cerita Berlanjut  

Kinerja yang kurang ini juga disebabkan oleh kekhawatiran investor yang meningkat terhadap posisi kompetitifnya dalam perlombaan AI dan persepsi perlambatan laju pertumbuhan divisi AWS yang sangat fokus dibandingkan pesaing.

www.barchart.com

AMZN saat ini diperdagangkan dengan premi dibandingkan median sektor, tetapi di bawah rata-rata historisnya di 28,17 kali laba depan.

Laporan Keuntungan Q4 Melampaui Ekspektasi

Amazon melaporkan hasil kuartal keempat dan tahun penuh 2025 pada 5 Februari. Pada Q4 2025, pendapatan bersih naik menjadi $213,4 miliar, meningkat 14% dibandingkan tahun sebelumnya (YOY). Segmen AWS menghasilkan pendapatan $35,6 miliar, naik 24% YOY, menandai pertumbuhan tercepatnya dalam lebih dari setahun dan menegaskan kekuatan berkelanjutan dalam permintaan cloud, terutama terkait AI dan beban kerja perusahaan.

Pendapatan dari iklan juga memberikan kontribusi positif, naik sekitar 22% YOY menjadi $21,3 miliar. Laba per saham mencapai $1,95, dibandingkan dengan $1,86 pada kuartal tahun sebelumnya, tetapi sedikit meleset dari perkiraan pasar, dan saham mengalami penjualan tajam saat investor mencerna prospek dan rencana pengeluaran perusahaan. Saham turun 4,4% pada 5 Februari dan 5,6% pada 6 Februari.

Untuk tahun penuh 2025, Amazon mencatat pertumbuhan pendapatan bersih dua digit sekitar 12%, dengan total pendapatan mencapai $716,9 miliar. Namun, arus kas bebas menyusut tajam, turun menjadi sekitar $11,2 miliar, jauh dari periode sebelumnya, sebagian besar karena pengeluaran modal yang agresif dan investasi strategis.

Panduan manajemen untuk 2026 menunjukkan kelanjutan dan peningkatan tren ini. Amazon memperkirakan pengeluaran modal sekitar $200 miliar untuk tahun ini, peningkatan besar dari perkiraan sebelumnya, yang ditujukan untuk memperluas pusat data AI, produksi silikon khusus, robotika, dan bisnis baru seperti infrastruktur satelit orbit rendah.

Meskipun pengeluaran agresif ini mendukung strategi jangka panjang perusahaan dalam AI dan kepemimpinan cloud, hal ini menekan laba jangka pendek dan metrik arus kas, yang dipandang dengan hati-hati oleh analis dan pasar.

Untuk kuartal pertama 2026, Amazon memproyeksikan pendapatan sekitar $173,5 miliar hingga $178,5 miliar, menunjukkan pertumbuhan YOY antara 11% dan 15%.

Analis tetap optimis, memproyeksikan EPS sebesar $7,72 untuk tahun fiskal 2026, naik 7,67% YOY, dan memperkirakan kenaikan tahunan lebih lanjut sebesar 20,1% menjadi $9,27 di tahun fiskal 2027.

Apa Ekspektasi Analis untuk Saham Amazon?

Baru-baru ini, DA Davidson menurunkan peringkat Amazon dari “Beli” menjadi “Netral” dan menurunkan target harga menjadi $175, memperingatkan bahwa perusahaan kehilangan kepemimpinannya dalam komputasi awan dan menghadapi kerugian strategis yang semakin besar di dunia ritel berbasis AI.

Analis Gil Luria mengatakan AWS tertinggal dari pesaing, dengan Google Cloud tumbuh 48% dan Microsoft Azure 39%, dibandingkan pertumbuhan AWS sebesar 24%, dan mencatat bahwa Amazon tidak memiliki laboratorium AI frontier maupun kemitraan utama seperti OpenAI.

Perusahaan memperingatkan bahwa tertinggalnya ini memaksa Amazon melakukan pengeluaran yang lebih besar, menyoroti pengeluaran modal lebih dari $200 miliar untuk tetap kompetitif. Luria juga mengungkapkan kekhawatiran tentang kesiapan Amazon Retail menghadapi internet yang didorong oleh chat, memperingatkan bahwa keterbatasan integrasi AI dapat meninggalkan kerugian struktural.

Namun, secara keseluruhan, AMZN mendapatkan peringkat “Beli Kuat” dari konsensus. Dari 57 analis yang mengulas saham ini, 49 menyarankan “Beli Kuat,” lima menyarankan “Beli Moderat,” dan tiga analis merekomendasikan “Tahan.”

Target harga rata-rata analis untuk AMZN adalah $285,91, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 39,5%. Target harga tertinggi di pasar adalah $360, yang menunjukkan bahwa saham ini bisa naik hingga 75,6%.

www.barchart.com

www.barchart.com

Pada tanggal publikasi, Subhasree Kar tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com