Goldman Sachs: Investor Terpikat oleh Saham dengan "Efek HALO"

2026-02-26 09:10:31

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Laporan Goldman Sachs menunjukkan bahwa investor semakin tertarik pada saham yang memiliki efek “HALO”, yaitu saham dengan aset berat dan risiko keusangan teknologi rendah, yang terutama terkonsentrasi di bidang utilitas, sumber daya dasar, dan energi.

Goldman Sachs menyatakan bahwa seiring dengan pencarian tempat berlindung dari gangguan kecerdasan buatan (AI), saham perusahaan dengan aset produksi berwujud berkinerja lebih baik. Sejak awal 2025, portofolio saham kapital intensif yang dipilihnya (yang nilai ekonominya berasal dari aset fisik) berkinerja lebih baik sekitar 35% dibandingkan portofolio perusahaan dengan modal ringan yang bergantung pada tenaga kerja atau modal digital.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa pasar sedang memberi penghargaan kepada kapasitas produksi, jaringan manufaktur yang padat, infrastruktur, dan proyek manufaktur yang sangat kompleks, di mana biaya replikasi aset ini sangat mahal dan membutuhkan investasi besar dalam sistem AI untuk terus melakukan percobaan dan kesalahan, sehingga lebih tahan terhadap gangguan dari teknologi AI.

Laporan menyatakan bahwa tingkat pengembalian riil yang lebih tinggi, serta faktor geopolitik yang mendorong peningkatan pengeluaran fiskal dan dukungan terhadap industri manufaktur, sedang mendukung aliran dana ke sektor pasar yang kapitalnya padat.

Portofolio saham kapital intensif yang dipilih tim tersebut di Eropa meliputi ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, dan Airbus; sedangkan portofolio dengan modal ringan mencakup L’Oréal, Adyen, DSV AS, dan Siemens Healthineers.

Goldman Sachs menunjukkan bahwa kejar-kejaran posisi terdepan dalam AI juga mengubah lima perusahaan raksasa yang sebelumnya unggul di pasar dengan modal ringan menjadi perusahaan yang kapitalnya padat.

Kelima perusahaan ini—Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, dan Oracle—diperkirakan akan menginvestasikan sekitar 1,5 triliun dolar AS antara 2023 dan 2026 untuk mendorong pembangunan infrastruktur AI, setelah total investasi sekitar 600 miliar dolar AS sebelum tahun 2022.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

1 Suka