Apa yang Salah dengan Saham Circle Internet Group?

Circle Internet Group (CRCL +35,16%) melantai awal tahun ini, dan di dunia kripto, ini adalah salah satu penawaran baru yang paling populer. Harganya melonjak sejak awal dan selama beberapa waktu terlihat seperti bisa menjadi saham panas berikutnya yang harus dimiliki. Perusahaan ini go public pada 5 Juni dan menutup hari itu dengan harga lebih dari $83. Pada 23 Juni, harga mencapai titik tertinggi 52 minggu sebesar $298,99.

Namun selama beberapa bulan, sahamnya mengalami penurunan yang tajam. Sejak Juli, saham ini turun 63%. Minggu lalu, harga penutupannya hanya sedikit di atas $71, turun lebih dari 76% dari puncaknya. Apa yang salah dengan saham ini, dan mungkinkah ini saat yang tepat bagi investor kripto untuk membeli saham Circle Internet Group?

Sumber gambar: Getty Images.

Prospek Circle sangat bergantung pada tingkat suku bunga

Circle memiliki dan menerbitkan salah satu stablecoin paling populer di pasar, USDC, yang dipatok ke dolar AS. Itu membuatnya menjadi cara yang berpotensi menarik untuk berinvestasi di kripto, dibandingkan berinvestasi di cryptocurrency individual yang bisa sangat volatil.

Tapi masalahnya adalah pertumbuhan pendapatannya bergantung pada dua faktor: meningkatnya popularitas USDC dan tingkat suku bunga. Circle mengumpulkan uang tunai dari orang yang membeli stablecoin tersebut, yang kemudian mereka hasilkan bunga. Jika tingkat suku bunga menurun, itu bisa memberi tekanan turun yang signifikan pada pendapatannya. Namun, jika penggunaan USDC semakin meluas, hal itu masih bisa mengimbangi penurunan tersebut.

Tahun ini, saat investor bersiap untuk pemotongan suku bunga, mereka mungkin mengantisipasi prospek pendapatan Circle yang lebih buruk, sehingga mendorong mereka untuk menjual saham perusahaan. Kabar baiknya adalah jumlah USDC yang beredar meningkat sebesar 108% hingga 30 September. Dan dalam periode sebelumnya, pertumbuhan USDC adalah 90%.

Untuk saat ini, stablecoin ini tampaknya berjalan cukup baik. Tapi, prospek ekonomi secara keseluruhan mungkin membuat investor khawatir tentang bisnis ini.

Alasan lain mengapa saham Circle mungkin sedang mengalami kesulitan

Masalah lain dengan kinerja terbaru Circle Internet Group mungkin hanya karena popularitas investasi kripto yang kadang-kadang bersifat sementara. Apa yang sedang tren hari ini bisa dengan cepat kehilangan daya tarik dalam beberapa minggu dan bulan berikutnya.

Akhir-akhir ini, para investor kripto telah melihat banyak cara baru untuk berinvestasi di pasar kripto. Bullish, sebuah bursa cryptocurrency dan perusahaan teknologi blockchain, serta Gemini Space Station telah go public sejak peluncuran Circle Internet Group, dan persetujuan terbaru dari beberapa XRP exchange-traded funds telah memberi lebih banyak peluang bagi investor kripto.

Perluas

NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Perubahan Hari Ini

(35,16%) $21,58

Harga Saat Ini

$82,95

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$14Miliar

Rentang Hari

$71,20 - $82,99

Rentang 52 Minggu

$31,00 - $298,99

Volume

2,5 juta

Rata-rata Volume

11 juta

Margin Kotor

2,60%

Selain itu, meskipun saham ini mengalami penurunan besar, Circle masih terlihat mahal hari ini, diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba ke depan, berdasarkan estimasi analis, lebih dari 80. Itu adalah harga yang sangat tinggi untuk saham pertumbuhan apa pun, apalagi yang pendapatannya terutama berasal dari bunga atas uang tunai — yang tidak secara otomatis menunjukkan pertumbuhan.

Penilaian perusahaan ini terlihat sangat overprice sejak awal, dan masih bisa dibilang terlalu mahal hari ini. Sementara itu, dengan cara lain untuk berinvestasi di kripto, popularitasnya juga mungkin tidak sebanyak saat bulan Juni lalu.

Saham Circle Internet Group bukanlah peluang yang bagus, meskipun harganya sudah turun

Mungkin Anda berpikir bahwa dengan harga yang lebih rendah, Circle Internet Group adalah investasi yang lebih aman, tapi saya rasa itu sama sekali tidak benar. Ada banyak volatilitas dan risiko yang terkait dengan berinvestasi di semua hal yang berhubungan dengan kripto, bahkan stablecoin sekalipun. Bahkan jika model bisnis dasarnya membuat Circle tampak sebagai pilihan yang lebih aman, tetap sangat bergantung pada popularitas USDC.

Saya tidak melihat alasan kuat untuk berinvestasi di perusahaan ini hari ini. Meskipun perusahaan ini menguntungkan dan bisnisnya terus berkembang, tidak ada jaminan bahwa tren ini akan berlanjut dalam jangka panjang dan bahwa pertumbuhan USDC yang mengesankan akan berkelanjutan. Bagi sebagian besar investor, opsi paling aman adalah menjauh dari Circle Internet Group karena saham ini masih bisa turun jauh lagi.