Memahami Mengapa Pasar Crypto Mengalami Penurunan: Faktor Utama di Balik Penurunan Baru-baru ini

Pasar kripto mengalami koreksi signifikan baru-baru ini, dengan aset digital di seluruh pasar menghadapi tekanan penurunan. Untuk memahami mengapa harga kripto turun, penting untuk memeriksa berbagai faktor yang bersamaan menciptakan penarikan ini, mulai dari likuidasi teknis hingga perubahan sentimen investor dan aktivitas pengambilan keuntungan.

Likuidasi Memicu Penutupan Posisi sebesar $750 Juta

Salah satu pemicu langsung penurunan kripto adalah gelombang besar likuidasi derivatif leveraged. Lebih dari $750 juta posisi leveraged dipaksa ditutup di seluruh pasar aset digital, dengan sebagian besar merupakan taruhan bullish yang tidak mampu bertahan saat harga menurun. Rangkaian likuidasi ini, yang terkonsentrasi selama sesi perdagangan AS hari Senin, mempercepat tekanan jual yang telah terbentuk secara bertahap sejak akhir pekan.

Skala likuidasi ini mendekati preseden sejarah—sebanding dengan keruntuhan 5 Agustus dan mendekati pergerakan volatil Kamis lalu ketika Bitcoin merosot sekitar 10% dalam satu hari. Penutupan posisi dalam skala besar seperti ini menciptakan siklus yang memperkuat sendiri: harga yang turun memicu likuidasi otomatis, yang kemudian menghasilkan tekanan jual lebih lanjut, memperkuat pergerakan turun pasar.

Momentum Pasar Memudar Saat Pengambilan Keuntungan Meningkat

Selain likuidasi mekanis, perubahan fundamental dalam psikologi pasar turut berkontribusi mengapa kripto turun selama periode ini. Perusahaan analitik 10x Research mengidentifikasi volume perdagangan di bursa yang menurun dan aktivitas pengambilan keuntungan besar-besaran di kalangan pemegang jangka panjang sebagai sinyal penting. Perkembangan ini menunjukkan bahwa setelah kenaikan pasar yang panjang, investor mulai mengamankan keuntungan daripada mempertahankan posisi bullish.

“Ini kemungkinan hanya fase konsolidasi singkat sebelum pasar bullish kembali mendapatkan momentum,” kata pendiri 10x Research, Markus Thielen. Ia menekankan bahwa trader harus membedakan secara hati-hati antara posisi yang berkinerja baik dan yang berkinerja buruk, karena kondisi pasar beralih dari lingkungan “semua naik” ke fase reli yang lebih selektif dan berbeda. Menurut Thielen, penempatan posisi strategis terhadap aset yang menjadi keyakinan utama menjadi sangat penting dalam pasar yang sedang mengkonsolidasi seperti ini.

Volatilitas juga meluas ke seluruh dunia altcoin, dengan token utama seperti Cardano, Avalanche, dan XRP mengalami tekanan yang nyata bersama aset dengan kapitalisasi pasar lebih kecil, menegaskan kelemahan luas daripada kelemahan yang terisolasi pada proyek tertentu.

Prediksi Para Ahli untuk Pemulihan

Meskipun terjadi penarikan jangka pendek, trader profesional dan hedge fund tetap memposisikan diri untuk potensi kenaikan jangka panjang. Hedge fund aset digital QCP mengamati bahwa posisi pasar opsi semakin mencerminkan ekspektasi pergerakan harga sideways selama sisa musim ini, dengan trader mengambil keuntungan dari taruhan bullish sebelumnya dan berpotensi memindahkan posisi ke awal tahun depan.

“Meski secara struktural kami tetap bullish, harga spot kemungkinan akan berkisar di sini selama sisa musim liburan,” tulis analis QCP. Perspektif ini sejalan dengan pandangan 10x Research bahwa penurunan saat ini merupakan konsolidasi yang diperlukan daripada pembalikan fundamental.

Namun, peringatan disertai pandangan optimis ini. Kondisi makroekonomi yang rapuh, pertumbuhan pasokan stablecoin yang stagnan, dan risiko likuidasi berantai tambahan jika harga turun lebih jauh harus menimbulkan ketidakpastian dalam gambaran jangka menengah. Pelaku pasar harus tetap waspada terhadap level support dan memantau kategori aset mana yang terus menarik modal versus yang menghadapi kelemahan berkelanjutan.