Ketika Ketakutan Pasar Melonjak ke Tingkat Ekstrem: Apakah Sejarah Menunjukkan Bahwa Bawah Lokal Bitcoin Dekat?

Sejarah menunjukkan pola yang menarik: ketika VIX—pengukur kecemasan Wall Street—mengalami lonjakan besar harian, baik bitcoin maupun saham tradisional sering menemukan dukungan lokal tak lama setelahnya. Precedent historis ini menjadi semakin relevan setelah koreksi pasar dramatis di akhir 2024, yang menyebabkan harga bitcoin mundur dari level enam digit di tengah perubahan kebijakan Fed dan volatilitas yang meningkat.

Pemicu ketidakstabilan pasar baru-baru ini berasal dari pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin ditambah sikap Fed yang lebih hawkish. Reaksinya cepat dan keras: bitcoin turun tajam di bawah $100.000, saham AS turun sekitar 3%, dan indeks dolar melonjak ke puncak dua tahun di angka 108. Namun sinyal pasar yang paling mencolok muncul dari indeks volatilitas itu sendiri.

Peran Historis VIX: Ekstremasi Ketakutan dan Pembalikan Lokal Bitcoin

Indeks Volatilitas CBOE—pengukur ketakutan resmi—mengalami lonjakan 74% dalam satu hari selama lonjakan volatilitas Desember 2024. Ini menandai kenaikan harian terbesar kedua dalam tiga dekade sejarah indeks, setelah lonjakan 116% pada 5 Februari 2018.

Yang membuat statistik ini sangat relevan adalah pola konsisten yang mengikuti ekstrem tersebut. Pada hari lonjakan rekor 2018 itu, bitcoin anjlok 16% ke sekitar $6.900—level yang terbukti menjadi dasar lokal kritis. Dalam waktu hanya dua minggu, harga rebound ke atas $11.000, menunjukkan pemulihan 60% dari titik terendah.

Paralel yang lebih baru terjadi pada 5 Agustus 2024, saat unwind carry trade Yen Jepang. VIX melonjak 65% hari itu—lonjakan terbesar ketiga dalam sejarah—dan bitcoin turun 6% ke level terendah dekat $54.000. Pada 23 Agustus, sekitar tiga minggu kemudian, bitcoin kembali naik di atas $64.000.

Memecahkan Pola: Level Teknikal Apa yang Penting untuk Langkah Selanjutnya Bitcoin?

Pemulihan Desember 2024 sudah dimulai dengan short squeeze tajam, yang mengguncang altcoin termasuk Ethereum, Solana, Dogecoin, dan Cardano, bersama saham terkait kripto. Namun analis memperingatkan agar berhati-hati terhadap keberlanjutan bounce ini.

Pengamat pasar mencatat bahwa rebound tampaknya didorong terutama oleh posisi bearish dan likuiditas yang tipis, bukan oleh katalis fundamental. Beberapa dana memang mengikuti rally ini, berputar ke altcoin volatil dan derivatif, meskipun keuntungan berkelanjutan memerlukan penembusan zona resistance teknikal tertentu.

Agar bitcoin menandai tren kenaikan struktural yang nyata dan bukan sekadar bounce taktis, harga harus menembus dan bertahan di atas level resistance utama sekitar $72.000 dan $78.000. Sampai saat itu, pola ini tetap belum jelas: apakah ini adalah dasar lokal sejati seperti yang mungkin disarankan sejarah, atau sekadar koreksi teknikal?

Melihat ke Depan: Potensi Jalur Paralel S&P 500 dan Bitcoin

Menariknya, kekuatan prediksi pola VIX tidak hanya berlaku untuk kripto. Charlie Bilello, kepala strategi pasar di Creative Planning, telah mendokumentasikan bagaimana lonjakan VIX serupa secara historis mendahului kinerja kuat indeks S&P 500. Ini menunjukkan bahwa jika pola historis ini berlaku, pasar tradisional mungkin mengikuti jejak pemulihan bitcoin.

Per Februari 2026, bitcoin diperdagangkan sekitar $67.880 dengan kenaikan +4,44%, menunjukkan ketahanan dari titik terendah. Apakah fase konsolidasi ini menandai dasar lokal sejati—seperti yang mungkin disarankan oleh tiga dekade sejarah VIX—masih harus dikonfirmasi melalui penembusan teknikal zona resistance atas.

Intinya: pembacaan ketakutan ekstrem tidak menjamin pembalikan langsung, tetapi secara historis mereka menciptakan zona entri yang menarik bagi investor yang sabar, baik di saham maupun kripto.