Mengapa Pasar Crypto Mengalami Penurunan Tajam: Memahami Dinamika Pasar Baru-baru ini

Sektor kripto menghadapi hambatan besar dalam sesi perdagangan terakhir, dengan aset digital menurun secara menyeluruh karena pengambilan keuntungan dan pelepasan leverage menekan harga ke bawah. Bitcoin mundur dari level tinggi untuk menguji zona dukungan yang lebih rendah, sementara altcoin mengalami kerugian lebih tajam, memicu rangkaian likuidasi yang semakin mempercepat penjualan.

Likuidasi Massal Menandai Titik Keruntuhan Utama

Lebih dari $750 juta posisi derivatif leverage dipaksa ditutup di seluruh pasar kripto saat harga runtuh, menurut data CoinGlass. Sebagian besar likuidasi ini berasal dari taruhan bullish yang dibersihkan, menunjukkan posisi long yang terlalu leverage tidak mampu menahan volatilitas mendadak. Rangkaian likuidasi ini merupakan salah satu peristiwa pelepasan terbesar dalam beberapa bulan terakhir, sebanding dengan penurunan sebelumnya yang menguji kepercayaan pasar.

Kecepatan penurunan harga menciptakan siklus vicious—karena posisi long leverage dilikuidasi, hal ini menimbulkan tekanan jual tambahan, yang selanjutnya memicu lebih banyak penutupan paksa. Pergerakan harga melambung tajam terutama selama jam perdagangan AS saat trader ritel dan institusional sama-sama bergegas keluar.

Pengambilan Keuntungan dan Konsolidasi Pasar Mendorong Rebalancing

Selain pelepasan leverage, fundamental berubah saat pemegang jangka panjang mulai merealisasikan keuntungan dari reli sebelumnya. Menurut analitik dari 10x Research, volume pertukaran yang menurun dan rotasi besar keluar dari posisi menunjukkan pengambilan keuntungan yang nyata daripada hanya penjualan panik. Perbedaan ini penting: pengambilan keuntungan menunjukkan perilaku pasar yang sehat selama reli, menandakan distribusi menjelang fase konsolidasi.

Markus Thielen, pendiri 10x Research, mencatat bahwa penarikan ini tampaknya “hanya fase konsolidasi singkat sebelum pasar bullish mendapatkan momentum kembali.” Namun, dia memperingatkan bahwa trader harus tetap waspada terhadap segmen mana yang berkinerja lebih baik dan mana yang berkinerja lebih buruk saat pasar bertransisi dari reli “semua naik” ke kekuatan yang lebih selektif.

Dinamika Teknis dan Sinyal Pemulihan Muncul

Setelah penjualan awal, muncul indikator teknis yang menarik. QCP Capital mencatat bahwa trader opsi semakin memposisikan diri untuk pergerakan harga datar hingga akhir tahun, mengalihkan dari taruhan bullish arah dan mungkin memindahkan posisi ke depan. Meski ada kelemahan jangka pendek, dana tersebut mempertahankan pandangan “secara struktural bullish,” menunjukkan keyakinan terhadap trajektori jangka panjang tetap utuh.

Lonjakan teknis yang tajam kemudian mengguncang beberapa altcoin termasuk Solana, Dogecoin, Cardano, dan Ether, karena penutupan posisi short yang dipadukan dengan likuiditas tipis menciptakan pergerakan besar. Namun, Joel Kruger dari LMAX Group memperingatkan bahwa lonjakan ini lebih merupakan gerakan relief teknis yang didorong oleh ketidakseimbangan posisi daripada katalis fundamental, mendesak trader untuk tetap berhati-hati terhadap keberlanjutannya.

Analis FalconX, Joshua Lim, mengamati bahwa beberapa dana mengejar rebound ini, berputar ke aset alternatif yang lebih volatil dan strategi opsi—perilaku yang dapat memperbesar pergerakan ke arah mana pun tergantung pada follow-through. Untuk upside yang berkelanjutan, Bitcoin harus mampu menembus zona resistance sekitar $72.000 dan $78.000 secara konsisten, yang akan menandakan kembalinya kekuatan struktural.

Kondisi Pasar Saat Ini dan Outlook Ke Depan

Per Februari 2026, pasar kripto telah stabil dengan sinyal yang bercampur. Bitcoin saat ini diperdagangkan di sekitar $68.000 dengan kenaikan modest dalam 24 jam, sementara Ether menunjukkan pola pemulihan serupa. Altcoin utama termasuk Cardano, Avalanche, dan XRP telah pulih secara signifikan dari titik terendah mereka, menunjukkan fase panik yang tajam telah mereda.

Fase konsolidasi jangka pendek tampaknya bersifat struktural daripada tanda peringatan untuk tren jangka panjang, menurut konsensus analitik. Trader yang menavigasi pasar ini kini menghadapi transisi penting: dari fase di mana semua aset kripto berpartisipasi secara setara dalam reli, ke lingkungan yang membutuhkan posisi yang lebih selektif. Keberhasilan dalam beberapa minggu mendatang bergantung pada kemampuan mengidentifikasi segmen mana yang mempertahankan momentum asli versus yang sekadar mengikuti jejak Bitcoin.