Perpindahan Strategis Block: Square Gandakan Investasi dalam Penambangan Bitcoin dan Solusi Penyimpanan Mandiri

Perusahaan fintech Jack Dorsey, Block, melakukan pergeseran strategi yang tegas, mengarahkan sumber daya ke pengembangan perangkat keras penambangan bitcoin dan teknologi dompet kendali sendiri, sambil menghentikan inisiatif Web5 dan mengurangi investasi di layanan streaming musik Tidal. Restrukturisasi ini terjadi di saat yang krusial, setelah kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS dan janji kampanyenya untuk menciptakan lingkungan kripto yang lebih menguntungkan—sebuah perkembangan yang memiliki implikasi besar bagi operasi penambangan yang sedang pulih dari halving April 2024 yang memotong hadiah sebesar 50%.

“Kami mengurangi investasi kami di TIDAL dan menghentikan TBD, yang sedang mengembangkan Web5,” kata Block dalam surat kepada pemegang saham kuartal ketiga. “Ini memberi kami ruang untuk berinvestasi dalam inisiatif penambangan bitcoin kami, yang memiliki kecocokan produk dan pasar yang kuat serta pipeline permintaan yang sehat, dan Bitkey, dompet kendali sendiri untuk bitcoin kami.” Perusahaan sebelumnya mengumumkan rencana mengurangi jumlah karyawan sekitar 10% hingga akhir 2024, dengan alasan bahwa pertumbuhan telah melebihi ekspansi pendapatan.

Kinerja Keuangan Menunjukkan Tantangan Pasar

Hasil kuartal ketiga Block mencerminkan tekanan industri selama kuartal terakhir tahun ini. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $5,98 miliar, di bawah perkiraan rata-rata Wall Street sebesar $6,24 miliar menurut data FactSet. Kekurangan laba ini memicu respons pasar, dengan harga saham Block turun hingga 10% setelah pengumuman. Angka-angka ini menegaskan mengapa perusahaan mengonsolidasikan portofolionya ke peluang yang lebih berpotensi pertumbuhan tinggi dan asset-light.

Perangkat Keras Penambangan: Membangun Lapisan Infrastruktur

Berbeda dengan penambang itu sendiri, Block beroperasi sebagai penyedia peralatan, mengembangkan dan menjual rig penambangan ke operasi di seluruh dunia. Perusahaan menyelesaikan pengembangan chip penambangan 3 nanometer pada April 2024—puncak dari upaya yang dimulai pada April 2023. Prestasi teknis ini menunjukkan komitmen Block untuk meningkatkan efisiensi penambangan di tingkat semikonduktor.

Strategi ini semakin mendapatkan perhatian dari penambang besar. Core Scientific (CORZ), salah satu operasi penambangan bitcoin terbesar di industri, mengumumkan pada Juli 2024 bahwa mereka akan menggunakan rig penambangan Block dalam operasinya, memvalidasi pendekatan perusahaan yang berfokus pada perangkat keras dan posisi pasar dalam ekosistem penambangan.

Bitkey: Mengembangkan Kemampuan Kendali Sendiri

Block meluncurkan pengiriman dompet bitcoin kendali sendiri, Bitkey, pada Maret 2024. Produk ini melampaui fungsi dompet dasar, terintegrasi dengan platform pembayaran Cash App dari Block dan menciptakan interoperabilitas dengan pertukaran kripto Coinbase (COIN) untuk pembelian dan penjualan BTC secara langsung. Pendekatan ekosistem ini bertujuan mengurangi hambatan bagi pengguna yang ingin menyimpan dan mengelola aset bitcoin mereka sendiri.

Exit Web5 dan Reorientasi Tidal

TBD, divisi yang dibuat Block pada Juni 2022 untuk mengembangkan Web5, akan berhenti beroperasi. Web5 dirancang sebagai lapisan internet terdesentralisasi yang menampilkan identitas terdistribusi, penyimpanan data pribadi, dan pertukaran data yang dapat diverifikasi. Meski diposisikan berbeda dari Web3, inisiatif ini membutuhkan investasi besar tanpa mencapai adopsi arus utama.

Tidal, yang diakuisisi pada 2021 dengan nilai sekitar $300 juta, juga akan menerima alokasi modal yang lebih sedikit. Platform musik dan hiburan ini, meskipun menarik secara strategis, tidak lagi sesuai dengan kerangka investasi prioritas Block saat perusahaan memusatkan sumber daya pada fintech inti dan infrastruktur kripto.

Konteks Pasar: Waktu dan Peluang

Rekalibrasi Block mencerminkan disiplin keuangan dan pandangan strategis ke depan. Sektor penambangan bitcoin, yang terpukul oleh halving 2024 dan tekanan profitabilitas sepanjang tahun, kini menghadapi potensi angin segar dari perubahan regulasi. Dengan menempatkan divisi perangkat keras penambangan sebagai pusat strategi bersama solusi kendali sendiri yang berorientasi konsumen, Block bertaruh pada permintaan yang berkelanjutan dari penambang institusional dan pemilik bitcoin individu yang mencari otonomi atas aset mereka.

Waktu pengumuman restrukturisasi ini, saat pemerintahan Trump bersiap mendukung kebijakan pro-kripto, menunjukkan bahwa pimpinan Block percaya bahwa penambangan dan kedaulatan diri akan mengalami percepatan adopsi dalam waktu dekat.